Time Preference je preference dřívějšího před pozdějším uspokojením při jinak stejných podmínkách. Nelze ji bez dalších předpokladů ztotožnit s pozorovanou úrokovou sazbou, výší úspor ani morální hodnotou člověka.
Mises v Human Action zdůrazňuje podmínku jinak stejných okolností. Preference stejného uspokojení dříve neznamená, že malá dnešní spotřeba musí převážit jakoukoli větší budoucí výhodu. Jeho rakouský argument o struktuře jednání není totéž co empiricky změřená osobní diskontní sazba. [Mises — Human Action, XVIII]
Nabídka 100 dnes nebo 110 za rok mění datum i částku. Výsledek ovlivní důvěra v zaplacení, kupní síla, transakční náklady a možnost peníze mezitím investovat. Z jedné odpovědi proto nelze přímo vyčíst čistou časovou preferenci ani ji přenést na každou životní situaci. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference]
Člověk, který musí zaplatit bydlení a nemá dostupný úvěr, může zvolit menší okamžitou částku i při dlouhodobém plánování. Změna příjmu a likvidity mění proveditelné možnosti. Nízké úspory nebo půjčka samy nedokazují netrpělivost a nejsou stupnicí lidské hodnoty. [Fisher — The Theory of Interest, XXI] [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference]
Při konstantním diskontním faktoru delta má užitek za t období váhu delta^t. Modelově delta = 0,95 dává za dvě období váhu 0,9025. Jde o váhu užitku v modelu, nikoli automaticky cenu peněz; přepočet na částku vyžaduje také užitkovou funkci a zvolené období. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference]
Laibson modeluje dodatečné znevýhodnění odloženého užitku vůči tomu okamžitému. Plán počkat se pak může změnit, když se jedna možnost stane dostupnou hned. Taková časová nekonzistence není totéž co vysoké, ale konstantní diskontování; model vysvětluje také motivaci předem omezit vlastní volbu. [Laibson — Golden Eggs and Hyperbolic Discounting]
Fisher propojuje netrpělivost, příjmové možnosti a tržní podmínky; samotná subjektivní strana v jeho modelu nestačí. U skutečného úvěru navíc rozlišuj očekávanou inflaci, riziko nesplacení a likviditu. Sazba konkrétní banky proto není přímým měřidlem časové preference celé společnosti. [Fisher — The Theory of Interest, XXI]
Bitcoin může být součástí dlouhodobého plánu, ale jeho cena kolísá a samotné držení neukazuje motiv ani budoucí spotřebu. Tvrzení, že nákup BTC způsobil větší trpělivost, by potřebovalo oddělit výběr již trpělivých lidí, změny bohatství a další vlivy. Technická pravidla aktiva takový kauzální důkaz neposkytují. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference] [Bitcoin.org — Saving and volatility FAQ]
Uveď odměnu, termíny, jistotu výplaty, skutečné či hypotetické pobídky a finanční omezení. Opakuj srovnatelné volby a rozlišuj odhad parametru od chování, které mohl způsobit jiný faktor. Závěr o stabilní vlastnosti člověka je silnější tvrzení než výsledek jedné úlohy. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference] [Laibson — Golden Eggs and Hyperbolic Discounting]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Capital Goods, Zdravé peníze, Marginal Utility, Human Action. Opačným směrem na něj odkazují také Rakouská ekonomická škola, Marginal Utility, Ordinal Utility, Opportunity Cost.