Originary Interest vyjadřuje v Misesově teorii rozdíl v oceňování časově různě dostupného uspokojení potřeb. Na trhu se projevuje diskontem budoucích statků. Jde o analytický pojem rakouské školy, nikoli přímo pozorovatelnou položku ceníku nebo jednotné psychologické procento všech lidí.
Mises vymezuje původní úrok jako poměr ocenění, nikoli samostatnou cenu kapitálové služby. Výkonnost stroje ovlivňuje jeho cenu; sama nevysvětluje časový diskont. Při četbě odděl otázku, co zařízení vyrobí, od otázky, kdy bude výsledek dostupný. [Mises — Human Action, XIX]
Rothbard rozebírá výrobce, který zaplatí vstupy dříve, než prodá výrobek. Časové ocenění se uplatňuje i při financování vlastními prostředky. Absence úvěrové smlouvy proto neodstraňuje dobu čekání; související příjem však v reálném podnikání není předem jistý. [Rothbard — Many Stages: The Pure Rate of Interest]
Vlastní zjednodušený příklad k Rothbardovu výkladu: dnešní výdaj 100 a příjem 105 za rok znamenají rozdíl 5, tedy 5 % z výdaje. Výpočet je ilustrace, nikoli měření čistého původního úroku. Bez podmínek nejistoty, nákladů a splatnosti nelze takové procento porovnávat s jiným projektem. [Rothbard — Many Stages: The Pure Rate of Interest]
Mises odlišuje časový diskont od zisků a ztrát vznikajících změnami podmínek a jejich předvídáním. Vyšší prodejní cena po překvapivém růstu poptávky tedy není celá původním úrokem. Stejně tak neúspěšný projekt může ztratit jistinu, přestože lidé rozlišují dřívější a pozdější uspokojení. [Mises — Human Action, XIX]
Misesova dvacátá kapitola rozlišuje v hrubé tržní sazbě podnikatelskou složku a cenovou prémii spojenou s očekávanou změnou kupní síly. Nejde o návod k mechanickému odečtení dvou známých čísel: složky nejsou na smlouvě odděleně změřené a očekávání mohou selhat. [Mises — Human Action, XX]
Vlastní příklad: slíbené nominální 2 % při pozdější inflaci 4 % znamenají přibližně záporné 2 % reálně, pokud je dluh splacen. Jde o výsledek s dodatečně známou inflací, nikoli přímý důkaz záporného Originary Interest. Mises výslovně odděluje hrubý výnos, cenové změny a úvěrové selhání. [Mises — Human Action, XX]
Mises i Rothbard používají rovnoměrně rotující ekonomiku bez překvapivých změn, aby izolovali úrok od podnikatelského zisku a ztráty. Stejná čistá míra v tomto konstruktu neznamená stejná pozorovaná procenta všech půjček. Při přenosu závěru zpět do skutečnosti vrať do úvahy rizika a měnící se podmínky. [Mises — Human Action, XIX] [Rothbard — Many Stages: The Pure Rate of Interest]
Nakamotův text popisuje ověřování plateb a řešení dvojího utracení. Z toho neplyne automatické navýšení držených BTC. Jde o redakční aplikaci rozdílu mezi penězi a úvěrem: nabídka výnosu za půjčení Bitcoin přidává smlouvu a protistranu; její sazba sama neodhaluje čistý časový diskont. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Human Action, XX]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Natural Rate of Interest, Time Preference, Capital Goods, Economic Calculation, Malinvestment. Opačným směrem na něj odkazují také Natural Rate of Interest.