Originary Interest beschreibt in Mises’ Theorie Bewertungsunterschiede zwischen zu verschiedenen Zeiten verfügbarer Bedürfnisbefriedigung. Am Markt zeigt er sich im Abschlag zukünftiger Güter. Es handelt sich um einen analytischen Begriff der Österreichischen Schule, nicht um einen unmittelbar beobachtbaren Preislistenposten oder einen für alle Menschen gleichen psychologischen Prozentsatz.
Mises definiert den Urzins als Bewertungsverhältnis, nicht als gesonderten Preis einer Kapitaldienstleistung. Die Leistungsfähigkeit einer Maschine beeinflusst ihren Preis; sie erklärt allein keinen Zeitabschlag. Unterscheide, was eine Anlage produziert, und wann das Ergebnis verfügbar wird. [Mises — Human Action, XIX]
Rothbard untersucht einen Produzenten, der Einsatzgüter bezahlt, bevor er sein Produkt verkauft. Zeitliche Bewertung gilt auch bei Finanzierung aus eigenen Mitteln. Ein fehlender Kreditvertrag beseitigt daher die Wartezeit nicht; entsprechende Erträge im tatsächlichen Unternehmen bleiben dennoch unsicher. [Rothbard — Many Stages: The Pure Rate of Interest]
Eigenes vereinfachtes Beispiel zu Rothbards Darstellung: 100 heute auszugeben und nach einem Jahr 105 zu erhalten ergibt eine Differenz von 5, also 5 % des Einsatzes. Das illustriert eine Rechnung und misst keinen reinen Urzins. Ohne Angaben zu Unsicherheit, Kosten und Fälligkeit lässt sich der Satz nicht mit einem anderen Projekt vergleichen. [Rothbard — Many Stages: The Pure Rate of Interest]
Mises unterscheidet den Zeitabschlag von Gewinnen und Verlusten aus veränderten Bedingungen und deren Vorwegnahme. Ein höherer Verkaufspreis nach unerwartetem Nachfrageanstieg ist somit nicht vollständig Urzins. Ein gescheitertes Projekt kann auch den Kapitaleinsatz verlieren, obwohl Menschen frühere und spätere Bedürfnisbefriedigung unterscheiden. [Mises — Human Action, XIX]
Mises unterscheidet im zwanzigsten Kapitel beim Bruttomarktzins eine unternehmerische Komponente und eine Preisprämie für erwartete Kaufkraftänderungen. Das ist keine Anleitung, zwei bekannte Zahlen mechanisch abzuziehen: Die Komponenten sind im Vertrag nicht getrennt gemessen, und Erwartungen können sich als falsch erweisen. [Mises — Human Action, XX]
Eigenes Beispiel: zugesagte nominale 2 % bei späterer Inflation von 4 % ergeben ungefähr minus 2 % real, sofern die Schuld zurückgezahlt wird. Hier wird nachträglich bekannte Inflation verwendet; das beweist keinen negativen Originary Interest. Mises trennt Bruttoertrag, Preisänderungen und Kreditausfall ausdrücklich. [Mises — Human Action, XX]
Mises und Rothbard verwenden die gleichmäßig rotierende Wirtschaft ohne unerwartete Änderungen, um Zins von Unternehmergewinn und Verlust zu isolieren. Der gleiche reine Satz in diesem Konstrukt bedeutet keine identischen beobachteten Prozentsätze aller Kredite. Bei der Rückkehr zur Wirklichkeit sind Risiken und wechselnde Bedingungen wieder einzubeziehen. [Mises — Human Action, XIX] [Rothbard — Many Stages: The Pure Rate of Interest]
Nakamotos Text beschreibt Zahlungsprüfung und das Problem doppelter Ausgaben. Daraus folgt keine automatische Vermehrung gehaltener BTC. Dies ist unsere redaktionelle Anwendung der Trennung von Geld und Kredit: Ein Renditeangebot für verliehene Bitcoin fügt Vertrag und Gegenpartei hinzu; sein Satz allein legt den reinen Zeitabschlag nicht offen. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Human Action, XX]
Für ein möglichst vollständiges Bild lies diesen Eintrag zusammen mit Natural Rate of Interest, Time Preference, Capital Goods, Economic Calculation, Malinvestment. Auf diesen Eintrag verweisen außerdem Natural Rate of Interest.