Time Preference，即时间偏好，描述在其他条件相同时，一个人如何评价较早或较晚获得的同样满足。越偏好现在，就越需要较多补偿才愿意等待。时间偏好较低时，未来的满足相对于当下的满足具有更大的权重。这个概念有助于理解消费和储蓄，但不是衡量人格高低的尺子，也不直接等于某个利率。
安娜可以在今天或以后获得同样愉快的体验。假设两个日期里，她的空闲时间、健康状况，以及体验能否实现的确定性完全相同。如果她只因为今天更早而选择今天，这就表现出时间偏好。其他条件相同很重要：辛苦一天后的休息，与度假之后的休息，未必具有相同价值。Ludwig von Mises 在 Human Action 中正是以这一条件展开解释。这不意味着眼前一点小快乐总能压过未来很大的收益。这里比较的是同样满足发生的时间。他的理论论证不同于通过实验测量个人耐心。 [1]
今天得到 100，或一年后得到 110，看似类似，却同时改变了日期和金额。安娜会问，对方是否真的会付款，到时这些钱又能买到什么。她也可以把今天收到的钱用于别处，例如偿还成本较高的债务。因此，她的回答同时反映等待意愿、风险、价格和其他机会。Shane Frederick、George Loewenstein 和 Ted O’Donoghue 的综述指出，推迟消费背后有许多不同因素。仅凭一次这样的选择，不能可靠地判断一个人的完整性格。 [3]
扬必须在发薪日前交房租。他没有备用金，也借不到钱，因此即使认真规划未来，仍会选择立刻拿到较少的金额。决定选择的是处境，不一定是不愿等待。经济学家称之为流动性约束：需要用钱时，没有可以动用的资金。反过来，储蓄较多也可能源于高收入、继承财产或对未来的不确定感。储蓄和债务都不是衡量人格的刻度。理解一个决定，首先要知道当时究竟有哪些可行选项。 [2] [3]
安娜晚上计划把下次工资存起来。工资到账后，心仪的商品近在眼前，她又改变了计划。这种对立即可得回报的额外偏爱称为 present bias，即当下偏好。David Laibson 在 Golden Eggs and Hyperbolic Discounting 中对此建立模型。它可能造成时间不一致：重要条件没有改变，后来的决定却与原先计划冲突。这不同于一种稳定的、哪怕很强的提前消费偏好。模型还解释了人们为什么有时会提前给花钱设置障碍，以帮助自己遵守计划。 [4]
在简单模型里，经济学家给未来效用较小的权重；效用指结果带来的满足。若固定因子为 delta，那么 t 个时期之后的权重为 delta^t。取 delta = 0.95，经过两个时期得到 0.9025。这是用于说明的参数，不是测得的所有人的共同特征。要把权重转换为具体金额，还需规定每个时期多长，并用效用函数描述金额与满足之间的关系。Laibson 的模型还会额外降低延迟结果相对于即时结果的权重。因此，按固定比例进行的时间折现与当下偏好是不同的模式。 [3] [4]
把钱借给别人，就放弃了现在自己使用这笔钱的机会。这将等待与利息联系起来，但某笔贷款的利息不只是耐心的价格。Irving Fisher 的理论把推迟消费的意愿，与投资机会和未来收入联系在一起。真实贷款还涉及违约风险、预期通货膨胀和资金可得性。通货膨胀是总体价格水平上涨，会削弱货币购买力。因此，同一个利率可能产生于非常不同的条件，不能揭示整个社会的时间偏好。 [2]
在 Bitcoin 讨论中，常有人说用比特币储蓄会让人更注重长期规划。这可能是值得描述的个人经历。但仅仅持有 BTC 并不能证明原因。也许原本就喜欢规划的人选择了 Bitcoin；收入或财富增长也可能改变行为。此外，比特币价格会波动，时间跨度长并不保证结果。有限发行规则是网络的属性。若要断言购买行为改变了耐心，还需要关于购买前后行为以及其他影响因素的独立证据。 [3] [5]
当有人说某个群体的时间偏好较低时，值得追问实际测量了什么。是有真实奖励，还是只回答假设问题？日期、风险和财务选择是否可比？在相近条件下重复做出的选择，比单次购买或账户余额更有说明力。即便如此，估计仍属于特定模型和情境，而不是对个人的最终评判。这个概念最有帮助的用途，是在不忽视生活条件的前提下，理解人们如何在今天与未来之间取舍。 [3] [4]
要获得更完整的理解，请将本词条与以下词条结合阅读： Capital Goods, 健全货币, Marginal Utility, Human Action, Bitcoin. 反向关联还来自： 奥地利经济学派, Marginal Utility, Ordinal Utility, Opportunity Cost.