Leverage

हमारा कंपनी मॉडल: संपत्ति 100 USD, ऋण 80, इक्विटी 20। संपत्ति/इक्विटी 100/20 = 5 लेकिन ऋण/इक्विटी 80/20 = 4। गुणकों या पुस्तक-मूल्य को बाजार-मूल्य से न मिलाएँ। यह कंपनी का उदाहरण है, अमेरिकी खुदरा मार्जिन खाते की अनुमत सीमा नहीं। [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]

ऋण 80 स्थिर होने पर संपत्ति 110 से इक्विटी 30 बचती है: (30−20)/20 = 50%। संपत्ति 90 से 10, अर्थात −50%; 80 पर इक्विटी समाप्त। लागतें और बीच के निपटान छोड़े हैं। कुछ अनुबंध जमा से अधिक हानि की अनुमति देते हैं; शून्य इक्विटी सार्वभौमिक परिसमापन कीमत नहीं। [CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading]

FINRA सामान्य पात्र अमेरिकी शेयरों के लिए आम तौर पर खरीद का अधिकतम 50% आरंभिक ऋण और न्यूनतम 25% रखरखाव इक्विटी बताती है; ब्रोकर अधिक माँग सकता है। मॉडल स्थिति 100 USD, ऋण 50 पर 25% सीमा 50/(1−0.25), लगभग 66.67 है। 40% शर्त पर लगभग 83.33। राशि छोटे उदाहरण की है, वास्तविक न्यूनतम जमा नहीं। निष्पादन कीमत की गारंटी नहीं; ब्रोकर पहले संपर्क किए बिना बेच सकता है और उत्पाद नियम बदलते हैं। [FINRA — Brokerage Accounts and Margin]

CME फ्यूचर्स जमानत और प्रतिभूति ऋण अलग करता है: मार्जिन रखने से खुद आधार-संपत्ति का स्वामित्व नहीं मिलता। हमारे रैखिक अनुबंध में एक्सपोजर 1000 USD और जमानत 100, नोशनल गुणक 10×। 2% चाल 20 है, यानी लागतों से पहले प्रारंभिक जमानत का 20%। यह स्थिर रैखिक एक्सपोजर है; ऑप्शन, उलटे अनुबंध या बदलती जमानत में अलग गणना चाहिए। [CME Group — The Benefits of Futures Margins]

CFA स्थिर लागत संवेदनशीलता और वित्तीय लीवरेज अलग करता है। मॉडल आय 100 USD, परिवर्तनशील लागत 60, स्थिर 30, परिचालन लाभ 10। वही परिवर्तनशील अनुपात और आय 90 हो तो लाभ 90−54−30 = 6। बिना ऋण आय 10% और लाभ 40% घटे। स्थिर लागतें हर उत्पादन पैमाने पर स्थिर नहीं रहतीं। [CFA Institute — Company Analysis: Past and Present, 2026]

संपत्ति 100 USD और ऋण 80 के बावजूद नकद 2 और जल्द देय मूलधन 10 हो तो अन्य स्रोत बिना 8 कम। ऋण से अधिक संपत्ति होना तरलता नहीं। अवधि की वित्त लागत 2 भी मूल इक्विटी का 2/20 = 10% है। देर की परिपक्वता, सस्ता वित्त और कभी भी बिना नुकसान संपत्ति बेचने को एक न मानें। [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]

हमारा सूचकांक 100 से 110 और वापस 100। आदर्श लागतहीन दैनिक 2× फंड 100 से 120, फिर 120×(1−2/11), लगभग 98.18। सूचकांक बराबर, फंड लगभग 1.82% घाटा। लेकिन सूचकांक दो बार 10% बढ़े तो फंड 144, सूचकांक 121। परिणाम रास्ते पर निर्भर, हमेशा घाटा नहीं; असली प्रॉस्पेक्टस का रीसेट अंतराल जाँचें। [SEC Investor.gov — Leveraged and Inverse ETFs]

मॉडल ऋण 50000 USD के विरुद्ध 1 BTC कीमत 100000 पर ऋण/जमानत 50% है। BTC 60000 होने पर 50000/60000 लगभग 83.33%, भले BTC संख्या और डॉलर ऋण न बदलें। दूसरी BTC स्थिति की हानि के साथ जमानत भी कमजोर हो सकती है। हेयरकट, संदर्भ कीमत, ऋण मुद्रा, ब्याज और ऋणदाता अधिकार जाँचें। केवल लीवरेज व्यापारिक बढ़त या प्रोटोकॉल प्रतिफल नहीं बनाता। [CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading]