Cash flow

मान लीजिए किसी कंपनी के खातों में पैसे बढ़ गए। केवल शेष राशि देखकर पता नहीं चलता कि पैसे सामान बेचने से आए, संपत्ति बेचने से या कर्ज़ लेने से। इसलिए अंतरराष्ट्रीय लेखांकन मानक IAS 7 नकदी प्रवाह को संचालन, निवेश और वित्तपोषण में बाँटता है। इस सरल उदाहरण में सभी रकम अमेरिकी डॉलर (USD) में हैं और एक ही अवधि की हैं: कंपनी शुरुआत में 30 USD रखती है, संचालन का नकदी प्रवाह −5, निवेश का −40 और वित्तपोषण का +60 है। विदेशी मुद्रा में रखे पैसे को रिपोर्टिंग मुद्रा में दोबारा आँकने का असर +1 है। अंत में 30−5−40+60+1 = 46 मिलता है। विनिमय दर का असर पहले से रखे पैसे के मूल्य की पुनर्गणना है, कोई नया प्राप्त भुगतान नहीं। इसलिए कंपनी का अंतिम बैलेंस बढ़ा, जबकि उसके संचालन में पैसा खर्च हुआ। [1]

बिक्री और उसका भुगतान अक्सर अलग समय पर होते हैं। उदाहरण की कंपनी बिक्री से आय 100 USD दर्ज करती है, लेकिन ग्राहकों से 40 अभी मिलने बाकी हैं। वह संचालन के खर्च 70 चुका चुकी है और मूल्यह्रास 10 दर्ज करती है। मूल्यह्रास का मतलब इस्तेमाल हो रही संपत्ति की खरीद लागत को अलग-अलग लेखा अवधियों में बाँटना है; उसे दर्ज करने से इस अवधि में एक और भुगतान नहीं हो जाता। दूसरे मद न हों तो मुनाफ़ा 100−70−10 = 20 है, जबकि वास्तविक संचालन नकदी प्रवाह 60−70 = −10 है। मुनाफ़े से शुरू करके अप्रत्यक्ष तरीके से भी वही परिणाम मिलता है: 20+10−40 = −10। हम मूल्यह्रास वापस जोड़ते हैं और बिक्री की वह राशि घटाते हैं जिसका भुगतान नहीं मिला। मूल्यह्रास जोड़ने से नया पैसा नहीं बनता; शुरुआती मुनाफ़े से बस उस खर्च का असर हटता है जिसके साथ इस अवधि में नकदी नहीं गई। सभी रकम उसी अवधि की USD में हैं; उदाहरण सरल रखने के लिए ब्याज, कर और दूसरे बदलाव शामिल नहीं हैं। [2]

उसी उदाहरण में केवल सप्लायर को भुगतान का समय बदलें। खर्च 70 USD में से कंपनी अभी सिर्फ 50 देती है और बाकी 20 का कर्ज़ बना रहता है। संचालन नकदी प्रवाह −10 से बढ़कर 60−50 = 10 हो जाता है, जबकि मुनाफ़ा 20 ही रहता है। बाद में ये 20 चुकाने पर पैसे कम होंगे, लेकिन उसी सप्लाई का नया खर्च नहीं बनेगा। बदला भुगतान का समय है, बिक्री का नतीजा नहीं। यह कार्यशील पूँजी से जुड़ा है: स्टॉक में कितना पैसा लगा है, ग्राहकों से कितना लेना बाकी है और सप्लायरों को कितना देना बाकी है, इन सबका नकदी प्रवाह पर असर पड़ता है। इसलिए एक अवधि में बेहतर प्रवाह से ज़रूरी नहीं कि मुनाफ़ा कमाने की क्षमता बढ़ी हो या कंपनी लगातार लाभांश दे सके। लाभांश का अर्थ शेयरधारकों में मुनाफ़ा या नियमों के तहत अनुमत अन्य धन बाँटना है। [2]

अगले उदाहरण में कंपनी 60 USD उधार लेती है और 40 में मशीन खरीदती है। विवरण में वित्तपोषण +60 और निवेश −40 दिखेगा; इससे ग्राहकों से बिक्री की आय 60 नहीं बनी। बाद में मूलधन, यानी ब्याज को छोड़कर उधार ली गई रकम, लौटाना भी वित्तपोषण का हिस्सा है। यह उसी मशीन का दोबारा खर्च नहीं है। एक ही रिपोर्टिंग इकाई के अपने नकदी खातों के बीच 5 भेजने से भी उसके कुल पैसे नहीं बदलते; सिर्फ वह खाता बदलता है जहाँ पैसे रखे हैं। रिपोर्टिंग इकाई एक कंपनी या रिपोर्ट में साथ दिखाया गया कंपनियों का समूह हो सकती है। इस उदाहरण की सभी रकम USD में हैं। इसलिए विवरण पढ़ते समय पैसे के कुल बढ़ने के साथ उसका स्रोत भी देखना चाहिए। [2]

कर्ज़ देने वाला कंपनी से तय कर सकता है कि उधार के 30 USD वापस लेने के बजाय उसे कंपनी के शेयर मिलें। कर्ज़ मालिकाना हिस्सेदारी में बदल गया, लेकिन कंपनी को 30 USD का कोई नया नकद भुगतान नहीं मिला। यह वित्तपोषण का गैर-नकदी बदलाव है, जिसे IAS 7 नकदी प्रवाह से अलग बताने को कहता है। इसकी तुलना दूसरी स्थिति से करें: कंपनी वास्तव में कर्ज़ के 30 USD लेती है और फिर मशीन के लिए 30 चुकाती है। इस बार पैसे दो बार चले। दोनों का शुद्ध जोड़ भी शून्य है, लेकिन हुआ कुछ अलग। केवल शुद्ध रकम देखकर लेन-देन समझा नहीं जा सकता। [1]

Free cash flow आम तौर पर संचालन नकदी प्रवाह में से पूँजीगत खर्च, जैसे नई मशीन का भुगतान, घटाकर निकाला जाता है। अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) प्रश्न 102.07 में बताता है कि इस माप की एक समान परिभाषा नहीं है: कंपनी को गणना समझानी चाहिए और उसे वित्तीय विवरण की रकम से मिलाकर दिखाना चाहिए। उदाहरण में संचालन प्रवाह 10 USD में से पूँजीगत खर्च 3 घटाने पर 7 मिलता है। लेकिन उसी समय मूलधन 8 चुकाना हो तो, दूसरे पैसे न होने पर, 1 कम पड़ेगा। ये सभी रकम USD में हैं। इसलिए उन 7 को अपने आप किसी भी मनचाही अदायगी के लिए उपलब्ध पैसा नहीं मान सकते। अनिवार्य भुगतानों और कंपनी ने अपने समायोजित माप से कौन-से मद निकाले हैं, यह भी जानना होगा। [3]

एक ही भुगतान अलग लेखांकन नियमों के तहत विवरण के अलग हिस्से में रखा जा सकता है। IFRS अंतरराष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानक हैं, जबकि US GAAP अमेरिकी लेखांकन नियमों को कहते हैं। नया मानक IFRS 18 उन वार्षिक अवधियों पर लागू होता है जो 1 जनवरी 2027 या उसके बाद शुरू होती हैं; पहले अपनाने की अनुमति भी है। इससे जुड़े IAS 7 के बदलाव अप्रत्यक्ष विधि की शुरुआत संचालन मुनाफ़े से करने को कहते हैं और ब्याज तथा लाभांश का वर्गीकरण बदलते हैं। इसलिए 2026 के विवरण में जाँचें कि कंपनी ने मानक पहले अपनाया है या नहीं और रिपोर्ट किस नियम-व्यवस्था के तहत बनाई है। IFRS के नियम अपने आप US GAAP पर लागू न करें। किसी मद को श्रेणियों के बीच खिसकाने से कुल पैसा अपने आप नहीं बदलता, लेकिन तुलना में इस्तेमाल हो रहा संचालन प्रवाह बदल सकता है। [4] [1]

कंपनी के पास 100 BTC, यानी बिटकॉइन हैं। हर बिटकॉइन का दाम 50000 से बढ़कर 60000 USD हो जाता है, जिससे कुल होल्डिंग की बाज़ार कीमत 1000000 USD बढ़ती है। लेकिन बेचे बिना केवल दाम बदलने से नकदी खाते में पैसे नहीं आते। बही में यह मूल्य कैसे दिखेगा, यह इस्तेमाल किए गए लेखांकन नियमों पर निर्भर है। अंतरराष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों की व्याख्या करने वाली समिति (IFRIC) ने जून 2019 के निर्णय में विचाराधीन क्रिप्टोकरेंसियों को लेखांकन की नकदी श्रेणी में नहीं रखा। यह लेखांकन का वर्गीकरण है, यह दावा नहीं कि बिटकॉइन से भुगतान नहीं किया जा सकता। इसी तरह कंपनी नए शेयर जारी करके 10000000 USD जुटा सकती है और वही रकम BTC पर खर्च कर सकती है। उसके बिटकॉइन बढ़ेंगे, लेकिन ये पैसे ग्राहकों को उत्पाद या सेवा बेचने से नहीं आए। इन दो भुगतानों का शुद्ध नकदी असर शून्य है। केवल इससे साबित नहीं होता कि कंपनी अपनी खरीद का खर्च संचालन से कमाए पैसे से चला रही है। [5]