Cash flow registra movimentos de caixa e equivalentes, não toda mudança no valor dos ativos. Confira período, moeda, entidade e classificação. Separe saldo, fluxo líquido e reavaliação não monetária; emissão nova não é receita de clientes.
IAS 7 define caixa e equivalentes; estes devem ser facilmente convertidos em valores conhecidos com risco insignificante de variação. Nosso modelo: início 30 USD, operação −5, investimento −40, financiamento +60, câmbio +1: 30−5−40+60+1 = 46 ao final. Câmbio é conversão, não outro recebimento. Saldo crescente aqui não significa operação positiva. [IFRS Foundation — IAS 7 Statement of Cash Flows]
Nosso modelo reconhece receita 100 USD, dos quais 40 não recebidos, custos operacionais pagos 70 e depreciação 10. Sem outros itens, lucro 100−70−10 = 20, mas fluxo direto 60−70 = −10. A reconciliação indireta coincide: 20+10−40 = −10. Somar depreciação não cria dinheiro, apenas retira uma despesa não monetária do lucro inicial. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]
No mesmo modelo pagam-se apenas 50 dos custos 70, deixando obrigação 20. O fluxo sobe de −10 para 60−50 = 10, mas o lucro continua 20. Pagar esses 20 depois usa caixa sem nova despesa da mesma entrega. Melhorar capital de giro não implica maior margem nem capacidade permanente de dividendos. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]
Nosso modelo toma 60 USD e compra máquina por 40: financiamento +60 e investimento −40, não receita 60. Amortização de principal é financiamento, não segunda despesa da máquina. Mover 5 entre contas próprias de caixa da mesma entidade não altera o total. Compare categorias, não somente a soma. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]
Nossa troca direta de dívida 30 USD por ações não recebe 30 em dinheiro; muda financiamento sem caixa. IAS 7 exige divulgação separada dessas operações de investimento e financiamento. Receber de fato empréstimo 30 e depois pagar máquina 30 são dois movimentos. O mesmo líquido zero não significa o mesmo processo. [IFRS Foundation — IAS 7 Statement of Cash Flows]
A questão SEC 102.07 explica que free cash flow não tem definição uniforme e exige cálculo e reconciliação. Nosso fluxo operacional 10 USD menos investimento de capital 3 dá 7. Se principal 8 vence, falta 1 sem outro caixa. Esses 7 não estão automaticamente livres para distribuição discricionária. Confira também os itens excluídos da medida ajustada. [SEC — Non-GAAP Financial Measures, Question 102.07]
IFRS 18 vale para períodos anuais iniciados a partir de 1 de janeiro de 2027, com aplicação antecipada permitida. Alterações associadas da IAS 7 afetam lucro operacional inicial do método indireto e classificação de juros e dividendos. Para 2026 confira antecipação e normas; não aplique IFRS automaticamente a US GAAP. Reclassificar por si só não muda caixa total. [IFRS Foundation — IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements] [IFRS Foundation — IAS 7 Statement of Cash Flows]
Na decisão de junho de 2019, IFRIC não classifica as criptomoedas analisadas como caixa contábil. Nossos 100 BTC a 50000 e depois 60000 USD ganham 1000000 em valor de mercado, mas sem venda não adicionam caixa. O reconhecimento depende das normas. Captar separadamente 10000000 USD por emissão e gastá-los em BTC também não é recebimento de clientes, apesar de mais reservas. O efeito líquido dos dois pagamentos é zero, não prova de operação autofinanciada. [IFRS Interpretations Committee — Holdings of Cryptocurrencies, June 2019]
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Dividend, Capital structure, Corporate Bitcoin Treasury, Debt maturity. Também há referências a este verbete em Dividend, Reflexivity, Leverage, Debt maturity.