Cash flow

계좌에 돈이 늘어난 회사를 떠올려 보세요. 잔액만으로는 제품을 팔아서 받은 돈인지, 자산을 판 돈인지, 빌린 돈인지 알 수 없습니다. 그래서 국제회계기준 IAS 7은 현금흐름을 영업·투자·재무활동으로 나눕니다. 이 단순화한 예에서는 모든 금액을 같은 기간의 미국 달러(USD)로 표시합니다. 회사가 처음에 30 USD를 가지고 있었고, 영업현금흐름은 −5, 투자현금흐름은 −40, 재무현금흐름은 +60, 외화 환산 영향은 +1이었다고 합시다. 기말 잔액은 30−5−40+60+1 = 46입니다. 환율 영향은 이미 보유한 돈의 환산 가치가 달라진 것이지, 별도의 대금을 받은 것이 아닙니다. 잔액은 늘었지만 영업활동에서는 현금을 사용한 셈입니다. [1]

판매와 대금 수령은 흔히 서로 다른 시점에 이루어집니다. 예시의 회사는 매출 100 USD를 기록했지만 고객에게서 아직 40을 받아야 합니다. 영업비용 70은 이미 지급했고 감가상각비 10도 기록했습니다. 감가상각은 사용하는 자산의 취득원가를 여러 회계기간에 나누어 반영하는 처리입니다. 그 자체가 이번 기간에 돈을 한 번 더 냈다는 뜻은 아닙니다. 다른 항목이 없다면 이익은 100−70−10 = 20이지만 실제 영업현금흐름은 60−70 = −10입니다. 이익에서 출발하는 간접법으로도 20+10−40 = −10이라는 같은 결과를 얻습니다. 감가상각비를 다시 더하고 미수금에 해당하는 매출을 빼는 것입니다. 감가상각비를 더한다고 돈이 생기는 것은 아닙니다. 출발점인 이익에서 현금 지출 없는 비용의 영향을 제거할 뿐입니다. 금액은 모두 같은 기간의 USD이며, 단순화를 위해 이자·세금·그 밖의 변동은 제외합니다. [2]

같은 예에서 공급업체에 지급하는 시점만 바꿔 봅시다. 비용 70 USD 중 지금은 50만 내고 나머지 20은 아직 지급하지 않습니다. 영업현금흐름은 −10에서 60−50 = 10으로 늘지만 이익은 20 그대로입니다. 나중에 이 20을 지급하면 돈이 줄어들지만 같은 납품에 대해 새로운 비용이 생기지는 않습니다. 달라진 것은 지급 시점이지 판매의 손익이 아닙니다. 이런 차이는 운전자본과 관련됩니다. 재고에 얼마나 자금이 묶여 있는지, 고객에게서 얼마를 더 받아야 하는지, 공급업체에 얼마를 아직 지급해야 하는지가 현금흐름에 영향을 줍니다. 따라서 한 기간의 흐름이 좋아졌다고 수익성이 높아졌거나 배당을 계속 지급할 수 있다고 단정할 수 없습니다. 배당은 이익이나 그 밖에 허용된 재원을 주주에게 나누어 주는 것입니다. [2]

다른 예에서 회사가 60 USD를 빌려 40으로 기계를 삽니다. 현금흐름표에는 재무활동 +60, 투자활동 −40이 표시됩니다. 고객으로부터 매출 60이 생긴 것은 아닙니다. 나중에 원금, 즉 이자를 제외한 빌린 금액을 갚는 것도 재무활동입니다. 같은 기계의 비용을 다시 기록하는 일이 아닙니다. 동일한 보고기업이 자기 현금 계좌 사이에서 5를 옮겨도 총액은 변하지 않고 돈이 들어 있는 계좌만 바뀝니다. 보고기업은 한 회사일 수도, 재무제표에 함께 표시하는 기업집단일 수도 있습니다. 이 예의 금액은 모두 USD입니다. 따라서 현금흐름표를 읽을 때는 총액이 얼마나 늘었는지뿐 아니라 돈의 출처를 살펴야 합니다. [2]

채권자는 회사와 합의하여 채무 30 USD를 상환받는 대신 주식을 받을 수 있습니다. 빚이 소유 지분으로 바뀌지만 회사로 30 USD가 새로 입금되지는 않습니다. 이는 현금 없는 재무활동의 변화이며, IAS 7은 현금흐름과 별도로 공시하도록 요구합니다. 다른 상황과 비교해 봅시다. 회사가 실제로 30 USD를 빌린 뒤 기계 대금 30을 지급했다면 돈이 두 번 움직입니다. 순액은 똑같이 0이지만 실제로 벌어진 일은 다릅니다. 순액만으로는 거래를 이해할 수 없습니다. [1]

Free cash flow는 보통 영업현금흐름에서 새 기계 구입대금 같은 자본적 지출을 빼서 계산합니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 질문 102.07에서 이 지표에 통일된 정의가 없으므로 회사가 계산법을 설명하고 재무제표 수치와의 조정 내역을 제시해야 한다고 안내합니다. 예시에서 영업현금흐름 10 USD에 자본적 지출 3을 빼면 7입니다. 그러나 같은 때에 원금 8을 갚아야 한다면 다른 돈이 없는 경우 1이 부족합니다. 모든 금액은 USD입니다. 따라서 이 7을 무조건 자유롭게 분배할 수 있는 돈으로 보면 안 됩니다. 의무적으로 내야 할 금액과 회사가 조정 지표에서 제외한 항목도 알아야 합니다. [3]

같은 지급이라도 적용하는 회계체계에 따라 현금흐름표의 다른 범주에 들어갈 수 있습니다. IFRS는 국제재무보고기준이고 US GAAP는 미국의 회계원칙입니다. 새 기준 IFRS 18은 2027년 1월 1일 이후 시작하는 연차 보고기간부터 적용하며 조기 적용도 허용합니다. 이에 따른 IAS 7 개정은 간접법의 출발점을 영업이익으로 정하고 이자와 배당의 분류도 변경합니다. 따라서 2026년 재무제표에서는 회사가 조기 적용했는지, 어떤 회계체계를 사용했는지 확인해야 합니다. IFRS 규칙을 US GAAP에 그대로 적용해서는 안 됩니다. 항목을 범주 사이에서 옮긴다고 현금 총액 자체가 달라지지는 않지만 비교 대상인 영업현금흐름은 달라질 수 있습니다. [4] [1]

회사가 100 BTC, 즉 비트코인을 보유하고 있다고 합시다. 한 개의 가격이 50000에서 60000 USD로 오르면 보유분 전체의 시장가치는 1000000 USD 증가합니다. 그러나 팔지 않았다면 가격 변동 자체가 현금 계좌에 돈을 넣어 주지는 않습니다. 장부에 가치를 반영하는 방법은 적용 회계체계에 따라 달라집니다. 국제재무보고기준의 해석을 담당하는 위원회(IFRIC)는 2019년 6월 결정에서 검토 대상 암호자산을 회계상 현금으로 분류하지 않았습니다. 이는 회계 분류이지 비트코인으로 결제할 수 없다는 주장이 아닙니다. 마찬가지로 회사가 신주 발행으로 10000000 USD를 조달하고 같은 금액으로 BTC를 살 수도 있습니다. 보유 비트코인은 늘지만 고객에게 제품이나 서비스를 팔아 받은 돈은 아닙니다. 두 지급의 현금 순효과는 0이며, 그것만으로 영업에서 벌어들인 돈으로 매입을 충당했다는 사실이 입증되지는 않습니다. [5]