Debt maturity는 원금 또는 남은 원금을 갚는 계약상 날짜입니다. 원금은 이자를 제외한 빌린 금액입니다. 의무의 기한이지 차입자가 갚을 수 있다는 보장은 아닙니다. 따라서 최종 만기뿐 아니라 중간 지급과 계약 조건도 알아야 합니다. 긴 기간은 자금을 마련할 시간을 주지만 금리 상승, 미상환, 새 대출로 기존 대출을 바꾸지 못할 위험을 없애지는 않습니다.
직접 만든 예로 2025년 1월 1일에 시작해 2030년 1월 1일에 끝나는 부채를 생각해 봅시다. 2028년 1월 1일에는 2년이 남지만 처음 기간은 5년입니다. 최종일, 최초 기간, 분석일의 잔존기간은 다른 질문에 답합니다. 채권에는 듀레이션도 쓰입니다. FINRA는 이를 금리 변화에 대한 가격 민감도로 설명합니다. 연 단위로 표시되더라도 단순히 상환까지 기다릴 시간은 아닙니다. 만기 전에 채권을 팔려는 투자자에게 특히 중요한 차이입니다. [1]
예시 원금 100 USD, 즉 미국 달러를 매년 말 20, 30, 50씩 갚습니다. 각 연도 초 잔액에 연 5% 이자가 붙으면 이자는 차례로 5, 4, 2.5입니다. 원금을 포함해 총 111.5를 내며 수수료는 제외합니다. 최종 만기가 3년 뒤라도 앞선 두 차례의 분할상환이 마지막 날까지 미뤄지지는 않습니다. 전액 100을 마지막에 한꺼번에 갚는다면 지급 일정이 달라집니다. 부채를 읽을 때는 언제 끝나는지뿐 아니라 그 사이에 무엇을 내야 하는지도 물어야 합니다. [2]
원금 40 USD는 1년 후, 다른 60은 5년 후 만기인 부채 묶음을 생각해 봅시다. 원금 가중평균은 (40×1+60×5)/100 = 3.4년입니다. 하지만 전체 부채의 40%는 일 년 안에 해결해야 합니다. 평균만으로는 가까운 의무가 가려지기 쉽습니다. 이는 설명용 자체 계산이지 듀레이션이나 보편적인 규제 지표가 아닙니다. 따라서 실제 지급 기간별 금액, 통화, 분석일을 함께 보여 주어야 합니다. 나중에 갚는 부채가 먼저 오는 상환의 현금 부족을 메워 주지는 않습니다. [3]
재무제표를 읽을 때는 금융상품 정보 공시 국제회계기준인 IFRS 7의 구분이 도움이 됩니다. 만기 분석은 남은 계약상 날짜와 할인하지 않은 지급액을 사용합니다. 미래 돈을 오늘 가치로 바꾸지 않고 실제로 나가야 할 금액을 본다는 뜻입니다. 모형에서 장부에 98 USD로 잡힌 부채가 원금 100과 마지막 이자 5, 총 105를 요구할 수 있습니다. 차이만으로 오류는 아닙니다. 회계 측정값과 미래 지급액은 다른 정보입니다. 이자가 포함됐는지도 확인해야 합니다. 채권자가 언제든 요구할 수 있다면 차입자가 계획한 날이 아니라 지급을 요구받을 수 있는 가장 이른 기간에 넣습니다. [3]
차입자와 채권자의 권리는 같지 않을 수 있습니다. 채권을 발행한 기업인 발행자의 조기상환권이 투자자가 언제나 돈을 돌려달라고 할 권리는 아닙니다. Investor.gov는 선택적 상환과 예정된 의무 상환을 구분합니다. 별개의 상황은 합의한 재무비율 등 계약 조건을 어기는 경우입니다. 계약에 따라 만기 전 상환 의무가 생길 수 있습니다. 정확한 조건, 위반을 고칠 시간, 예외에 대한 채권자의 동의가 중요합니다. 기존 빚을 새 자금으로 바꾸는 차환 계획만으로 원래 날짜가 바뀌지는 않습니다. [4] [5]
IFRS 회계의 IAS 1은 보고일 이후 최소 12개월 정산을 미룰 권리를 평가합니다. 보고일은 재무상태표의 기준일입니다. 2024년 1월 1일 이후 시작하는 연차기간에 적용되는 개정은 보고일 후에만 충족해야 할 조건이 그날의 분류를 바꾸지 않지만 주석 공시는 요구한다고 정합니다. 따라서 비유동부채 표시가 나중에 조기상환 요구가 없다는 뜻은 아닙니다. 유동부채 표시만으로 기업이 파산한다는 뜻도 아닙니다. 이는 IFRS 규칙이며 미국 회계 체계인 US GAAP와 자동으로 같은 처리는 아닙니다. [5]
예시 기업의 현금은 12 USD이지만 5는 묶여 있어 이번 지급에 쓸 수 없습니다. 원금 30과 이자 2에 쓸 수 있는 것은 7뿐이며 부족분은 30+2−7 = 25입니다. 중요한 것은 표시된 잔액뿐 아니라 그 목적에 사용 가능한 금액입니다. 예상 영업 수입이나 계획 중인 대출은 아직 받은 현금이 아닙니다. 대출 한도는 합의한 금액을 인출할 수 있는 약정입니다. 채권자의 확약, 인출 조건, 종료일을 확인해야 합니다. 이미 인출한 부분을 그 결과 계좌에 들어 있는 돈과 별개의 추가 여유로 세면 안 됩니다. [6]
모형 기업은 부채 100000 USD를 달러로 갚아야 하며 1 BTC를 가치 100000으로 보유합니다. 매도가가 60000으로 떨어지면 수수료와 세금 전에도 40000이 부족합니다. bitcoin 수량은 같지만 갚을 달러가 줄었고 계약상 통화와 날짜는 그대로입니다. 미래 상승은 지급을 보장하지 않습니다. 기업은 BTC를 이전하고 팔아 필요한 통화를 제때 받을 수도 있어야 합니다. 만기는 자산 가격을 실무적인 질문과 연결합니다. 채권자가 요구할 수 있을 때 실제로 쓸 자금이 있을까요? [7]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Leverage, Cash flow, Refinancing risk, Capital structure. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Capital structure, Cash flow, Refinancing risk, Credit risk.