Debt maturity

Bayangkan utang contoh kita mulai 1 Januari 2025 dan berakhir 1 Januari 2030. Pada 1 Januari 2028 tersisa 2 tahun, meskipun jangka awalnya 5 tahun. Tanggal akhir, jangka awal, dan waktu tersisa pada tanggal analisis menjawab pertanyaan berbeda. Obligasi juga memakai durasi, yang dijelaskan FINRA sebagai kepekaan harga terhadap perubahan suku bunga. Walaupun dapat dinyatakan dalam tahun, durasi bukan sekadar waktu menunggu uang kembali. Perbedaannya terutama penting jika investor ingin menjual obligasi sebelum jatuh tempo. [1]

Pokok contoh kita sebesar 100 USD, atau dolar AS, dikembalikan pada akhir tahun berturut-turut sebesar 20, 30, dan 50. Bunga tahunan 5% atas saldo awal tiap tahun menghasilkan pembayaran bunga 5, 4, dan 2.5. Total pembayaran 111.5 termasuk pokok, tanpa biaya. Jatuh tempo akhir dalam 3 tahun tidak menunda dua cicilan pertama sampai hari terakhir. Jika seluruh 100 dibayar sekaligus di akhir, jadwalnya berbeda. Saat membaca utang, tanyakan bukan hanya kapan selesai, tetapi juga apa yang harus dibayar sepanjang jalannya. [2]

Bayangkan kumpulan utang dengan pokok 40 USD jatuh tempo dalam 1 tahun dan tambahan 60 dalam 5 tahun. Rata-rata tertimbang pokoknya adalah (40×1+60×5)/100 = 3.4 tahun. Namun, 40% seluruh utang harus ditangani dalam setahun. Rata-rata mudah menyembunyikan kewajiban dekat itu. Ini perhitungan penjelasan kita, bukan durasi atau ukuran regulasi universal. Karena itu, jadwal perlu memperlihatkan jumlah dalam periode pembayaran sebenarnya, mata uang, dan tanggal analisis. Utang yang jatuh tempo lebih jauh tidak menutup kekurangan kas untuk cicilan lebih awal. [3]

Pembaca laporan dapat memakai pembedaan dalam IFRS 7, standar akuntansi internasional untuk pengungkapan instrumen keuangan. Analisis jatuh tempo menggunakan sisa tanggal kontraktual dan pembayaran tanpa diskonto: jumlah yang benar-benar harus keluar, tanpa mengubah uang masa depan menjadi nilai hari ini. Utang model tercatat 98 USD bisa memerlukan pokok 100 dan bunga terakhir 5, total 105. Selisihnya sendiri bukan kesalahan; pengukuran akuntansi dan pembayaran masa depan merupakan data berbeda. Periksa apakah bunga termasuk. Jika kreditur bisa meminta pembayaran sewaktu-waktu, kewajiban masuk periode paling awal yang mungkin, bukan hanya tanggal rencana peminjam. [3]

Peminjam dan pemberi pinjaman belum tentu memiliki hak yang sama. Hak penerbit, perusahaan yang menerbitkan obligasi, untuk melunasi lebih awal bukan hak investor meminta uang kapan saja. Investor.gov membedakan penebusan opsional dan wajib terjadwal. Kasus lain adalah pelanggaran syarat kontrak, seperti rasio keuangan yang disepakati. Menurut kontraknya, ini dapat mempercepat kewajiban pelunasan. Ketentuan tepat, masa untuk memperbaiki pelanggaran, dan persetujuan kreditur atas pengecualian penting. Rencana pendanaan ulang, mengganti utang lama dengan dana baru, tidak mengubah tanggal asli dengan sendirinya. [4] [5]

Dalam akuntansi IFRS, IAS 1 menilai hak menunda penyelesaian sedikitnya 12 bulan setelah tanggal pelaporan, tanggal neraca dibuat. Perubahan untuk periode tahunan mulai 1 Januari 2024 atau sesudahnya menyatakan bahwa syarat yang hanya wajib dipenuhi setelah tanggal pelaporan tidak mengubah klasifikasi pada tanggal itu, tetapi memerlukan pengungkapan dalam catatan. Karena itu, label tidak lancar bukan berarti percepatan pembayaran di kemudian hari mustahil. Label lancar saja juga tidak berarti perusahaan akan pailit. Ini aturan IFRS, bukan otomatis perlakuan yang sama dalam US GAAP, kerangka akuntansi AS. [5]

Perusahaan contoh kita memiliki kas 12 USD, tetapi 5 dibatasi dan tidak boleh dipakai untuk pembayaran ini. Untuk pokok 30 dan bunga 2, tersisa 7; kekurangannya 30+2−7 = 25. Yang penting bukan hanya saldo tercatat, tetapi jumlah yang bisa dipakai untuk tujuan itu. Penerimaan operasi yang diharapkan atau pinjaman baru yang direncanakan belum menjadi kas diterima. Untuk fasilitas kredit, kesepakatan menarik jumlah tertentu dari pemberi pinjaman, periksa komitmen, syarat penarikan, dan berakhirnya fasilitas. Bagian yang sudah ditarik bukan cadangan tambahan di atas uang hasil penarikan yang sudah ada di rekening. [6]

Perusahaan model kita harus melunasi utang 100000 USD dalam dolar dan memegang 1 BTC senilai 100000. Jika harga jual turun ke 60000, kekurangannya 40000 sebelum biaya dan pajak. Jumlah bitcoin tetap, tetapi dolar untuk pembayaran berkurang; mata uang kontrak dan tanggalnya tidak bergeser. Kenaikan harga di masa depan tidak menjamin pembayaran. Perusahaan juga harus bisa memindahkan serta menjual BTC dan menerima mata uang yang benar tepat waktu. Jatuh tempo menghubungkan harga aset dengan pertanyaan praktis: apakah dana yang benar-benar bisa dipakai akan tersedia saat kreditur berhak memintanya? [7]