Debt maturity est une échéance, pas une garantie de remboursement. Distingue date finale, durée restante et calendrier complet. Une longue échéance ne supprime pas à elle seule les risques de taux, de crédit ou de refinancement.
Notre dette commence le 1er janvier 2025 et finit le 1er janvier 2030. Au 1er janvier 2028 il reste 2 ans, contre une durée initiale de 5 ans. FINRA distingue échéance et duration, sensibilité du prix aux taux. Ne les confonds pas parce que toutes deux peuvent être exprimées en années. [FINRA — Bonds, Interest Rate Changes and Duration]
Notre principal de 100 USD est remboursé à trois fins d’année par 20, 30 et 50. À 5% annuels sur le solde initial de chaque année, les intérêts valent 5, 4 et 2,5: total 111,5 avec principal, hors frais. Une échéance finale à 3 ans ne reporte pas les deux premières échéances. Rembourser les 100 uniquement à la fin donnerait un autre calendrier. [SEC Investor.gov — Corporate Bonds]
Notre portefeuille doit 40 USD dans 1 an et 60 dans 5 ans. La moyenne pondérée par principal est (40×1+60×5)/100 = 3,4 ans, mais 40% doivent être traités dans un an. Calcul propre, ce n’est ni la duration ni un indicateur réglementaire universel. Affiche aussi tranches temporelles, devises et date d’analyse. [IFRS 7 — Financial Instruments: Disclosures, paragraphs 39 and B11C–B11D]
IFRS 7 distingue échéances contractuelles restantes et flux contractuels non actualisés. Notre dette comptabilisée à 98 USD peut nécessiter principal 100 et dernier intérêt 5, soit 105. Ce n’est pas automatiquement une erreur. Vérifie si le tableau comprend seulement le principal ou aussi les intérêts; une dette exigible à vue ne se place pas seulement à la date de paiement prévue. [IFRS 7 — Financial Instruments: Disclosures, paragraphs 39 and B11C–B11D]
Le droit de remboursement anticipé de l’émetteur diffère du droit du créancier d’exiger un paiement plus tôt. Investor.gov décrit rachats facultatifs et remboursements programmés obligatoires. Une violation de clauses peut avancer le paiement; contrat, délais de remède et accord du prêteur comptent. Un projet de refinancement seul ne modifie pas la date initiale. [SEC Investor.gov — Callable or Redeemable Bonds][IASB — Long-term Debt with Covenants, October 2022]
IAS 1 évalue le droit de différer le règlement au moins 12 mois après la clôture. Les modifications applicables depuis le 1er janvier 2024 précisent que les clauses à respecter seulement après la clôture ne changent pas le classement à cette date, mais exigent des notes. Le risque d’exigibilité ultérieure subsiste. C’est IFRS, pas automatiquement la même règle US GAAP. [IASB — Long-term Debt with Covenants, October 2022]
Notre société détient 12 USD, dont 5 bloqués et inutilisables pour ce paiement. Il reste 7 pour principal 30 et intérêts 2: déficit 30+2−7 = 25. Recettes attendues ou nouvel emprunt envisagé ne sont pas des fonds reçus. Vérifie engagement, conditions de tirage et expiration d’une ligne; ne compte pas deux fois ligne et fonds déjà tirés. [IAS 7 — Statement of Cash Flows]
Notre dette de 100000 USD est payable en dollars; l’entreprise détient 1 BTC valant 100000. Si le prix de vente tombe à 60000, il manque 40000 avant frais et impôt. Quantité de BTC, devise contractuelle et date restent identiques. Une hausse future ne garantit pas le paiement; vérifie transfert, vente et règlement monétaire à temps. [CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading]
Pour une vision complète, lisez aussi Leverage, Cash flow, Refinancing risk, Capital structure. Cette entrée est également citée par Capital structure, Cash flow, Refinancing risk, Credit risk.