Credit risk

자체 예시는 지정일 100 USD 지급을 약속한다. 불이행 판단은 계약과 적용 규칙에도 달리며 보편적인 대기일수로 정해지지 않는다. 채권가격 100 에서 95 로 하락해도 미상환 증거는 아니며 금리도 작용한다. 재무곤란과 신용악화는 의무 미이행 전에 평가할 수 있다. [BIS — General Credit Risk Management]

BIS는 PD를 불이행 확률, LGD를 불이행 때 손실비율, EAD를 그때 노출액으로 쓴다. 자체 단순 연간모형 PD 2%, LGD 60%, EAD 100 USD는 0.02×0.60×100 = 1.2 기대손실이다. 최대손실, 확정 연간상각, 완전한 은행자본 계산이 아니며 실제는 훨씬 나쁠 수 있다. [BIS — Credit Risk: Internal Ratings-based Approach]

자체 청산에 가용자산 70 USD, 그 자산의 담보채권 50, 무담보채권 40 이 있다. 가정한 순위와 비용 없이 첫 채권 50, 둘째 20 을 받아 회수율 20/40 = 50%다. 비용, 지연, 다른 우선권, 무효 담보가 바꿀 수 있다. 총자산만으로 회수를 추정하지 않는다. [SEC Investor.gov — Corporate Bonds]

Investor.gov는 AAA도 지급을 보장하지 않는다고 한다. 회사와 특정 채무의 등급은 다를 수 있고 모든 시장·유동성 위험을 측정하지 않는다. 기관, 날짜, 척도, 평가의무를 확인한다. SEC등록은 등급 승인이 아니고 높은 질도 적절한 매수가를 정하지 않는다. [SEC Investor.gov — The ABCs of Credit Ratings]

자체 계약이 1 BTC와 이자 0.05 BTC를 약속하나 불이행 후 0.4 BTC만 회수한다. 원금손실 0.6 BTC,60%이며 전체약속 부족은 0.65 BTC다. Bitcoin 프로토콜 고유 수익이 아니다. 법적 채무자, 재대여, 도산권리, 채권통화를 확인한다. 앱의 양수 잔액은 출금 능력 증거가 아니다. [SEC Investor.gov — Crypto Asset Interest-bearing Accounts]

자체 각 50 USD 두 대출은 같은 시장 의존 기업에 간다. 모두 불이행하고 절반씩 반환하면 손실 25+25 = 50 이다. 이름 분산은 공동충격을 없애지 못했다. 그룹연계, 공통담보, 보증인, 업종을 확인한다. 보증은 일부 위험을 보증인에게 옮기며 집행 가능해야 한다. [BIS — General Credit Risk Management]

IFRS 9 의 12 개월 ECL은 다음 12 개월 가능한 불이행과 그 전체 존속기간 현금결과를 확률 가중한다. 자체 예시 10 개월째 불이행,24 개월째 회수에서 늦은 회수를 무시하지 않는다. 전체기간 ECL과 적용 모형·단계를 구분한다. US GAAP나 모든 암호상품에 자동으로 같은 규칙은 아니다. [IFRS 9 — Financial Instruments, expected credit losses]

자체 스트레스 PD 10%, LGD 80%, EAD 100 USD면 0.10×0.80×100 = 8 로 기존 1.2 보다 커진다. 예측이 아니다. 불이행 위험이 담보하락이나 느린 회수와 함께 증가할 수 있다. 현재 현금흐름, 만기, 법적보호, 자료를 확인하며 단순평균이 모든 극단손실을 담지 않는다. [BIS — General Credit Risk Management][BIS — Credit Risk: Internal Ratings-based Approach]