Credit riskは義務の履行に関するもので、あらゆる価格下落ではない。格付け、担保、借換え経路だけでは支払保証にならない。債務者、契約、通貨、満期、執行可能性を確認する。
独自例は指定日に100 USDの支払を約束する。不履行判断は契約や適用規則にもより、共通の待機日数では決まらない。債券価格100から95への下落は不払いの証拠ではなく、金利でも動く。財務悪化や信用低下は支払不履行の前にも評価できる。 [BIS — General Credit Risk Management]
BISはPDを不履行確率、LGDを不履行時損失率、EADを不履行時エクスポージャーに用いる。独自の簡易年次モデルPD 2%、LGD 60%、EAD 100 USDでは0.02×0.60×100 = 1.2の予想損失。損失上限、確定年次償却、銀行資本の完全計算ではなく、実際は大幅に悪化しうる。 [BIS — Credit Risk: Internal Ratings-based Approach]
独自清算例は利用可能資産70 USD、その資産担保の債権50と無担保債権40。仮定順位・費用なしなら前者50、後者20で回収20/40 = 50%。費用、遅延、他の優先権、担保無効で変わりうる。総資産だけで回収を推定しない。 [SEC Investor.gov — Corporate Bonds]
Investor.govによればAAAでも支払保証ではない。会社と個別債務の格付けは異なる場合があり、全市場・流動性リスクを測らない。機関、日付、尺度、対象義務を確認する。SEC登録は格付け承認ではなく、高信用も適切な買値を決めない。 [SEC Investor.gov — The ABCs of Credit Ratings]
独自契約は1 BTCと利息0.05 BTCを約束するが、不履行後の回収は0.4 BTC。元本損失0.6 BTC、60%、全約束との差は0.65 BTC。Bitcoinプロトコル固有の収益ではない。法的債務者、再貸付、倒産時権利、債権通貨を調べ、アプリの正残高だけで払戻し能力を判断しない。 [SEC Investor.gov — Crypto Asset Interest-bearing Accounts]
独自例の各50 USDの二融資は同じ市場に依存する企業向け。両方不履行で半額ずつ返ると損失25+25 = 50。名義分散は共通ショックを消さない。グループ、共通担保、保証人、業種を確認し、保証は保証人へのリスク移転で執行可能である必要がある。 [BIS — General Credit Risk Management]
IFRS 9の12か月ECLは今後12か月の可能な不履行とその全存続期間の現金影響を確率加重する。独自例の月10不履行・月24回収で後の回収を無視するわけではない。全期間ECLと適用モデル・段階を区別する。US GAAPや全暗号商品と自動的に同じではない。 [IFRS 9 — Financial Instruments, expected credit losses]
独自ストレスでPD 10%、LGD 80%、EAD 100 USDなら0.10×0.80×100 = 8で従来1.2から増える。予測ではない。不履行リスクは担保価格低下や回収遅延と同時に高まる。現在の現金流、満期、法的保護、データを確認し、単純平均は全極端損失を捉えない。 [BIS — General Credit Risk Management][BIS — Credit Risk: Internal Ratings-based Approach]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Refinancing risk, Debt maturity, Leverage, Capital structure. 次の項目からも参照されています Credit Expansion, Fiduciary Media, Interest rate risk, Impairment accounting.