Dividend

회사는 투자나 의무 이행을 위해 이익을 유보할 수 있다. 발표된 배당 정책은 완료된 지급이 아니다. 해당 기관의 결의, 주당 금액, 통화, 대상 종류를 확인한다. 보통주 정기 배당 이력이 다음 기간의 같은 금액이나 지급 자체를 강제하지 않는다. [SEC Investor.gov — Dividend]

선언일, record date, ex-dividend date, payment date 를 구별한다. 2026년9월 확인한 SEC 미국 설명에서 일반 ex-date 는 대개 record date 이며 그날이 영업일이 아니면 직전 영업일이다. ex-date 이후를 포함한 당일 매수에는 일반 권리가 없다. 주가의25% 이상 배당은 SEC 기준 지급 후 첫 영업일이 ex-date 이다. record date 만 보지 말고 해당 거래소 공시를 확인한다. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]

자체 모형은50 USD에 사서2를 받고48에 판다: (48+2−50)/50 = 0%. 가상의 배당20% 원천징수라면 현금은1.6, 다른 비용 전 수익률은−0.8%. 어느 나라의 실제 세율도 아니다. 실제 가격은 다른 정보에도 움직이므로 배당액만큼 정확히 하락할 필요는 없다. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]

자체 모형은 분기마다1 USD씩 네 번과 특별4를 지급한다. 과거 합계8을 가격80으로 나누면8/80 = 10%, 정기 연간4만 계산하면5%. 특별 지급을 전망에 자동 반복하면 안 된다. EPS 5일 때 과거 배당성향8/5 = 160%만으로 가용 현금이나 지속 가능성은 알 수 없다. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]

자체 모형은 영업현금흐름10 USD, 자본지출3, 배당6, 만기 원금5: 10−3−6−5 = −4. 기초 현금이나 신규 조달 없이는4가 부족하다. 영업현금에서 투자를 뺀 단순 잔액이7이어도 그렇다. 이 자체 정의는 보편적 free cash flow 가 아니다. 회계이익에는 비현금 항목이 포함될 수 있다. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]

Strategy 의2026년6월30일 보고서는 누적형 STRF 와 비누적형 STRD 를 명시한다. 누적형 미지급액은 조건에 따라 쌓이지만 비누적형의 미선언 기간은 자동 추후 지급되지 않는다. 이미 선언했으나 아직 미지급인 배당과는 다르다. 비율뿐 아니라 법적으로 사용 가능한 자금과 선언 조건도 확인한다. [Strategy — Preferred Stock note, 30 June 2026]

자체 모형의 비례10% 주식배당은 전체100주를110주로, 보유자의10주를11주로 만든다: 11/110 = 10%, 동일 지분율이다. 기업 총가치가 일정하면 모형 가격은50 USD에서50/1.1로 내려가고 비용 전 보유 가치는500이다. 절차와 ex-date 는 현금배당과 다를 수 있다. 수량 증가 자체가 이익을 만들지는 않는다. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]

자체 모형은100 BTC와100주를 가진다. BTC가격50000에서1 BTC를 팔아50000 USD 현금배당을 지급하면99/100 = 0.99 BTC가 주당 남는다. 대신BTC를 팔지 않고50000에1주 발행하면100/101, 약0.9901이다. 비용을 빼도 두 방법 모두 주당 총BTC를 줄인다. BTC Yield 는 이 분배가 아니다. SEC EDGAR 에서 실제 자금원, 통화, 조건을 확인한다. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]