Common stock

SEC는 주식을 회사 소유 지분으로 설명한다. 그러나 주주가 지분 비율만큼 현금, 기계 또는 BTC를 바로 가져갈 수는 없다. 종류별 권리가 있을 뿐 회사 재산에 무제한 접근하는 것이 아니다. 이익 참여도 회계 이익의 자동적 상시 분배를 뜻하지 않는다. [SEC Investor.gov — Stocks]

자체 모형에 각 1표인 A 100주와 각 10표인 B 10주가 있고 주당 경제적 권리는 같다. A는 경제적 참여 100/110 = 90.91%이지만 표는 100/200 = 50%뿐이다. SEC는 dual-class에서 다른 지배력을 지적한다. ticker나 수량뿐 아니라 종류와 이전 조건을 확인한다. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]

SEC는 street name과 DRS를 구분한다. street name에서는 중개자가 발행사 명부에 있고 브로커가 투자자를 beneficial owner로 기록한다. DRS에서는 명의개서 대리인을 통해 투자자 이름이 직접 등록된다. 투표 지시, 연락과 매도 절차가 다르고 모두 전자식일 수 있다. DRS는 비트코인 self-custody나 즉시 매도 보장이 아니다. [SEC Investor Bulletin — Holding Your Securities]

기존 10주를 40 USD에 파는 모형은 수수료 전 400을 매수자와 매도자 사이에 옮기며 회사에는 새 돈이 없다. 신주 10주를 40에 발행하고 비용10을 쓰면 회사에390, 기존100주는110주가 된다. 옛10주 보유자는10% 대신10/110 = 9.09%다. 일차 발행과 이차 매매를 구분한다. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]

적절한 결정과 해당 날짜의 자격이 필요하며 보통주 보유만으로 보장되지 않는다. 가격50 USD, 배당2, 이후가격48인 단순 모형은48+2 = 50으로 세금·비용 전 총수익0이다. 실제 가격에는 다른 뉴스도 반영돼 배당액만큼 정확히 하락한다고 보장할 수 없다. 이익, 배당과 총수익은 다르다. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]

청산 모형은 자산100 USD, 부채70, 우선액40이다. 채권자 다음30만 남아 우선액에도 부족하므로 common stock은 아무것도 받지 않는다. 다른 비용과 종류는 생략한다. 양의 가격으로 거래된다는 사실이 청산 배분을 보장하지 않는다. 순위는 부족한 자산을 만들지 않는다. [SEC Investor.gov — Stocks]

100 BTC와 보통주100의 모형은 주당 총1 BTC다. 새 우선 조달로 보통주 증가 없이20 BTC를 사면120/100 = 1.2다. 같은 평가로20 BTC에 해당하는 고정 달러 선순위 권리도 추가하면 모형 잔여는 비용 전 다시100이다. Net BPS 정의나 직접 BTC 인출이 아니다. 주가는 준비금 가치와 다를 수 있다. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]

모형은200주를 허용하고120주 발행, 자기주식20주 보유로 유통100주다. 미사용 발행 여력은 기존 지분이 아니다. IAS 33은 EPS에 가중평균과 별도 희석 규칙을 쓰며 임의의 시점 수치를 바로 쓰지 않는다. SEC EDGAR에서 날짜, 종류, 자기주식, 잠재 전환과 정확한 분모를 확인한다. [IFRS Foundation — IAS 33 Earnings per Share] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]