Common stock — звичайна участь у капіталі компанії. Дохідність залежить від дивідендів і ціни продажу; голоси й економічні права можуть відрізнятися. Бізнес, фінансування та інші вимоги впливають на вартість. Акція компанії з BTC — її папір, не bitcoin в особистому гаманці.
SEC описує акцію як частку власності компанії. Проте акціонер не може забрати свій відсоток її грошей, машин чи BTC. Він має права класу, а не необмежений доступ до майна. Участь у прибутку також не означає автоматичного постійного розподілу бухгалтерського прибутку. [SEC Investor.gov — Stocks]
Наша модель має 100 акцій A з одним голосом і 10 B з десятьма; економічні права на акцію однакові. A дає 100/110 = 90,91% економічної участі, але лише 100/200 = 50% голосів. SEC підкреслює різний контроль у dual-class. Перевір клас і умови передачі, не лише ticker або кількість. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]
SEC розрізняє street name і DRS. У street name у реєстрі емітента посередник, а брокер веде інвестора як beneficial owner. У DRS ім’я інвестора прямо у емітента через трансфер-агента. Різняться голосові інструкції, комунікація та продаж; обидві форми можуть бути електронними. DRS не є bitcoin self-custody чи гарантією негайного продажу. [SEC Investor Bulletin — Holding Your Securities]
Продаж у моделі 10 наявних акцій по 40 USD передає 400 між покупцем і продавцем до комісій; компанія нових грошей не має. Випуск 10 нових по 40 з витратами 10 приносить їй 390 і збільшує 100 акцій до 110. Власник старих 10 має 10/110 = 9,09% замість 10%. Розділяй первинний випуск і вторинний продаж. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]
Потрібні належне рішення й право за відповідними датами; звичайна акція не гарантує виплату. Модель ціни 50 USD, дивіденду 2 та подальшої ціни 48 дає 48+2 = 50, нульову загальну дохідність до податку й витрат. На реальну ціну діють інші новини; точне падіння на дивіденд не гарантоване. Прибуток, дивіденд і загальна дохідність різні. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]
Ліквідаційна модель має активи 100 USD, зобов’язання 70 і преференцію 40. Після кредиторів лишається 30, недостатньо навіть для преференції; common stock не отримує нічого. Інші витрати й класи опущено. Додатна ціна торгів не гарантує ліквідаційної виплати. Пріоритет не створює відсутні активи. [SEC Investor.gov — Stocks]
Модель 100 BTC і 100 звичайних акцій має 1 BTC валово на акцію. Нове привілейоване фінансування купує 20 BTC без нових звичайних акцій: 120/100 = 1,2. Якщо воно додає фіксовану доларову старшу вимогу на 20 BTC за тієї самої оцінки, залишок моделі знову 100 до витрат. Це не визначення Net BPS чи пряме виведення BTC. Біржова ціна може відрізнятися від вартості резерву. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
Модель дозволяє 200 акцій, випустила 120 і тримає 20 власних; в обігу 100. Невикористаний простір випуску не є наявною часткою. IAS 33 використовує зважене середнє й окремі правила розбавлення для EPS, а не автоматично будь-який моментний стан. У SEC EDGAR перевір дату, класи, власні акції, можливі конверсії й точний знаменник. [IFRS Foundation — IAS 33 Earnings per Share] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]
Для повної картини прочитайте також Preferred stock, Capital structure, Dilution, Bitcoin per Share. На цю статтю також посилаються Preferred stock, Capital structure, Dividend.