Common stock adalah kepentingan ekuitas biasa dalam perusahaan. Hasil bergantung pada dividen dan harga jual; hak suara dan ekonomi dapat berbeda. Bisnis, pendanaan dan klaim lain memengaruhi nilai. Saham perusahaan pemilik BTC adalah efeknya, bukan bitcoin di dompet pribadi.
SEC menjelaskan saham sebagai bagian kepemilikan perusahaan. Tetapi pemegang saham tidak bisa langsung mengambil persentase kas, mesin atau BTC sesuai persentase sahamnya. Ia memiliki hak kelas, bukan akses tak terbatas ke harta perusahaan. Partisipasi laba juga tidak berarti pembagian laba akuntansi otomatis terus-menerus. [SEC Investor.gov — Stocks]
Model memiliki 100 saham A dengan satu suara dan 10 B dengan sepuluh suara masing-masing; hak ekonomi per saham sama. A berarti 100/110 = 90,91% partisipasi ekonomi tetapi hanya 100/200 = 50% suara. SEC menyoroti kontrol berbeda dalam dual-class. Periksa kelas dan syarat pemindahan, bukan hanya ticker atau jumlah. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]
SEC membedakan street name dan DRS. Dalam street name, perantara tercatat pada penerbit sementara broker mencatat investor sebagai beneficial owner. Dalam DRS, nama investor langsung tercatat melalui agen transfer. Instruksi suara, komunikasi dan penjualan berbeda; keduanya bisa elektronik. DRS bukan bitcoin self-custody atau jaminan penjualan langsung. [SEC Investor Bulletin — Holding Your Securities]
Penjualan model 10 saham lama pada 40 USD memindahkan 400 antara pembeli dan penjual sebelum biaya; perusahaan tidak mendapat uang baru. Menerbitkan 10 baru pada 40 dengan biaya 10 memberi perusahaan 390 dan menambah 100 saham menjadi 110. Pemilik 10 lama memiliki 10/110 = 9,09%, bukan 10%. Pisahkan penerbitan primer dan penjualan sekunder. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]
Perlu keputusan dan hak sesuai tanggal berlaku; memegang saham biasa tidak menjaminnya. Model sederhana harga 50 USD, dividen 2 dan harga kemudian 48 memberi 48+2 = 50, hasil total nol sebelum pajak dan biaya. Berita lain juga mengubah harga nyata; penurunan tepat sebesar dividen tidak dijamin. Laba, dividen dan hasil total berbeda. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]
Model likuidasi memiliki aset 100 USD, liabilitas 70 dan preferensi 40. Setelah kreditur tersisa 30, bahkan tidak cukup untuk preferensi; common stock tidak mendapat apa pun. Biaya dan kelas lain diabaikan. Diperdagangkan pada harga positif tidak menjamin distribusi likuidasi. Prioritas tidak menciptakan aset yang kurang. [SEC Investor.gov — Stocks]
Model 100 BTC dan 100 saham biasa memiliki bruto 1 BTC per saham. Pendanaan preferen baru membeli 20 BTC tanpa saham biasa baru: 120/100 = 1,2. Jika menambah klaim senior dolar tetap setara 20 BTC pada valuasi sama, sisa model kembali 100 sebelum biaya. Ini bukan definisi Net BPS atau penarikan langsung BTC. Harga saham dapat menyimpang dari nilai cadangan. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
Model mengizinkan 200 saham, menerbitkan 120 dan memegang 20 saham treasuri; beredar 100. Kapasitas belum dipakai bukan kepentingan yang sudah ada. IAS 33 memakai rata-rata tertimbang dan aturan dilusi terpisah untuk EPS, bukan otomatis setiap angka sesaat. Periksa tanggal, kelas, saham treasuri, potensi konversi dan penyebut tepat dalam SEC EDGAR. [IFRS Foundation — IAS 33 Earnings per Share] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]
Untuk gambaran yang lebih utuh, baca entri ini bersama Preferred stock, Capital structure, Dilution, Bitcoin per Share. Entri ini juga dirujuk dari Preferred stock, Capital structure, Dividend.