Preferred stock

SEC menjelaskan prioritas dividen dan hasil likuidasi yang lazim atas saham biasa. Ini bukan prioritas atas kreditur atau setiap seri preferen lainnya. Periksa penerbit, kelas, dan hak; label preferred yang sama bisa memiliki ketentuan berbeda. Hak suara biasa terbatas tidak meniadakan hak persetujuan protektif khusus. [SEC Investor.gov — Stocks]

Model kami menghitung dividen tahunan 8% atas dasar 100 USD, yaitu 8 USD jika dibayar. Pembeli pada 80 USD memiliki imbal hasil berjalan 8/80 = 10%; pada 120 sekitar 6,67%. Keduanya bukan hasil total termasuk perubahan harga. Dokumen STRD membedakan stated amount dan liquidation preference yang dapat disesuaikan; jangan samakan dengan harga pasar atau nilai nominal legal. [Strategy — STRD pricing, 6 June 2025]

Menurut ketentuan 21 Maret 2025, STRF mengakumulasi dividen, tetapi pembayaran bergantung pada deklarasi dan dana yang sah tersedia. Model sederhana 8 USD per tahun dan dua tahun belum dibayar menyimpan tunggakan 16 USD tanpa pemajemukan tambahan. Ini bukan otomatis kas diterima atau hak umum meminta pelunasan seluruh saham kapan saja. Seri menentukan sanksi dan batas distribusi lain. [Strategy — STRF pricing, 21 March 2025]

Ketentuan STRD 6 Juni 2025 menetapkan dividen reguler nonkumulatif; periode yang tidak dideklarasikan tidak dibawa ke masa depan. Model 2 USD per kuartal dengan dua periode terlewat tidak otomatis menciptakan tunggakan 4 USD. Deklarasi 2 berikutnya tidak harus menjadi 6. Bedakan dividen terlewat atau tidak dideklarasikan dari yang sudah dideklarasikan tetapi belum dibayar. [Strategy — STRD pricing, 6 June 2025]

Model likuidasi sederhana kami memiliki aset 150 USD dan utang lebih senior 100. Satu kelas preferen dengan total preferensi 100 paling banyak menerima sisa 50, saham biasa nihil; biaya dan kelas lain diabaikan. Mendahului common stock tidak menciptakan aset. Preferensi 100 tidak mewajibkan perdagangan atau penebusan pada 100. [SEC Investor.gov — Corporate Bonds]

Seri perpetual tidak memiliki jatuh tempo tetap biasa. Penebusan dapat bergantung pada penerbit dan peristiwa kontraktual, bukan permintaan bebas investor. Model kami membeli pada 120 USD, menerima dividen 8 selama setahun dan 100 pada penebusan yang diizinkan: (8+100−120)/120 = −10%. Imbal hasil dividen positif tidak mencegah rugi. Syarat penebusan tidak dapat begitu saja dipindahkan antarseri. [Strategy — STRD pricing, 6 June 2025]

Laporan Strategy per 30 Juni 2026 mencatat rasio konversi awal STRK 0,1 MSTR per saham, sehingga 10×0,1 = 1; STRD tidak memiliki konversi. Ini contoh bertanggal, bukan sifat universal. Konversi mengubah hak dan dapat mengubah jumlah saham biasa. Baca penyesuaian rasio, metode pembayaran dividen, dan hak suara khusus secara terpisah. [Strategy — Preferred Stock note, 30 June 2026]

Model kami memiliki 100 BTC dan 100000 saham biasa. Emisi preferen nonkonversi baru mengumpulkan 1000000 USD dan setelah biaya 20000 membeli 19,6 BTC pada 50000 USD. Bruto menjadi 119,6/100000 = 0,001196 BTC per saham biasa. Tetapi preferensi tambahan 1000000 USD setara 20 BTC dalam model sederhana pada satu waktu ini, hanya menyisakan 99,6 BTC. Ini bukan definisi Net BPS perusahaan atau hak menarik BTC. Periksa urutan dan kontrak sebenarnya di SEC EDGAR. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]