Preferred stock ऐसे शेयरों की श्रेणी है जिनके अधिकार निर्गम दस्तावेज तय करते हैं। नाम से लाभांश संचय, परिपक्वता, रूपांतरण या मतदान तय नहीं होता। वास्तविक अधिकार, भुगतान शर्तें और पुनर्विक्रय कीमत अलग रखें; यह अपने आप बॉन्ड या प्रत्यक्ष BTC स्वामित्व नहीं है।
SEC सामान्य शेयरों के मुकाबले सामान्य लाभांश और परिसमापन प्राथमिकता बताता है। इसका अर्थ लेनदारों या हर दूसरी अधिमान श्रृंखला से पहले होना नहीं है। जारीकर्ता, श्रेणी और अधिकार जांचें; preferred नाम अलग शर्तें ढक सकता है। सीमित सामान्य मतदान का अर्थ विशेष सुरक्षात्मक सहमति अधिकार न होना नहीं है। [SEC Investor.gov — Stocks]
हमारा उदाहरण 100 USD आधार पर सालाना 8% लाभांश गिनता है, यानी वास्तविक भुगतान हो तो 8 USD। 80 USD पर खरीदार का वर्तमान प्रतिफल 8/80 = 10%, 120 पर लगभग 6.67% है। दोनों कीमत बदलाव सहित कुल प्रतिफल नहीं हैं। STRD दस्तावेज stated amount और समायोज्य liquidation preference अलग करते हैं; इन्हें बाजार कीमत या कानूनी अंकित मूल्य न समझें। [Strategy — STRD pricing, 6 June 2025]
21 मार्च 2025 की शर्तों के अनुसार STRF लाभांश संचित करता है, पर भुगतान घोषणा और कानूनी रूप से उपलब्ध धन पर निर्भर है। हमारा सरल उदाहरण सालाना 8 USD और दो अवैतनिक वर्षों का 16 USD बकाया रखता है, अतिरिक्त चक्रवृद्धि नहीं गिनता। यह अपने आप मिला नकद या कभी भी पूरा शेयर मूल्य मांगने का सामान्य अधिकार नहीं है। वास्तविक दंड और अन्य वितरण सीमाएं श्रृंखला तय करती है। [Strategy — STRF pricing, 21 March 2025]
6 जून 2025 की STRD शर्तें गैर-संचयी नियमित लाभांश बताती हैं; अघोषित अवधि आगे नहीं जाती। हमारे प्रति तिमाही 2 USD उदाहरण में दो छूटी अवधि अपने आप 4 USD बकाया नहीं बनातीं। अगली घोषित 2 रकम जरूरी नहीं कि 6 हो। छोड़े या अघोषित लाभांश को घोषित लेकिन अभी अवैतनिक लाभांश से अलग रखें। [Strategy — STRD pricing, 6 June 2025]
हमारे सरल परिसमापन उदाहरण में संपत्ति 150 USD और ऊंची प्राथमिकता वाला ऋण 100 है। कुल वरीयता 100 वाली एकमात्र अधिमान श्रेणी अधिकतम बचे 50 पाती है, सामान्य शेयर शून्य; अन्य लागत और श्रेणियां छोड़ी हैं। common stock से आगे होने से संपत्ति नहीं बनती। वरीयता 100 का मतलब 100 पर व्यापार या मोचन अनिवार्य नहीं है। [SEC Investor.gov — Corporate Bonds]
Perpetual श्रृंखला की सामान्य निश्चित परिपक्वता नहीं होती। मोचन जारीकर्ता के निर्णय और अनुबंध घटनाओं पर निर्भर हो सकता है, निवेशक की मनमानी मांग पर नहीं। हमारे उदाहरण में 120 USD पर खरीदकर एक साल में लाभांश 8 और अनुमत मोचन में 100 मिलते हैं: (8+100−120)/120 = −10%। सकारात्मक लाभांश प्रतिफल ने नुकसान नहीं रोका। मोचन शर्तें दूसरी श्रृंखला पर सीधे लागू न करें। [Strategy — STRD pricing, 6 June 2025]
30 जून 2026 की Strategy रिपोर्ट STRK का शुरुआती अनुपात प्रति शेयर 0.1 MSTR बताती है, अर्थात 10×0.1 = 1; STRD में रूपांतरण नहीं है। यह तारीख वाला उदाहरण है, सामान्य गुण नहीं। रूपांतरण अधिकार का प्रकार और संभवतः सामान्य शेयर संख्या बदलता है। अनुपात समायोजन, लाभांश भुगतान तरीका और विशेष मतदान अधिकार अलग पढ़ें। [Strategy — Preferred Stock note, 30 June 2026]
हमारे उदाहरण में 100 BTC और 100000 सामान्य शेयर हैं। नया गैर-परिवर्तनीय अधिमान निर्गम 1000000 USD जुटाता है और 20000 लागत के बाद 50000 USD पर 19.6 BTC खरीदता है। सकल 119.6/100000 = 0.001196 BTC प्रति सामान्य शेयर है। लेकिन 1000000 USD वरीयता जोड़ने पर इस सरल एक-समय मॉडल में 20 BTC बराबर दावा बनता है और सिर्फ 99.6 BTC बचते हैं। यह कंपनी की Net BPS परिभाषा या BTC निकासी अधिकार नहीं है। SEC EDGAR में वास्तविक क्रम और अनुबंध जांचें। [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Common stock, Capital structure, Convertible note, Bitcoin per Share. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है At-the-market offering, Digital credit, Capital structure, Common stock.