Bitcoin per Share चुने गए हर के आधार पर प्रति शेयर BTC की मात्रा बताता है। सकल और शुद्ध रूप एक-दूसरे के बदले इस्तेमाल नहीं किए जा सकते। तुलना के लिए तारीख, इकाई, शेयर वर्ग और डाइल्यूशन नियम समान होने चाहिए; अनुपात बढ़ना अपने आप शेयरधारक के लाभ का प्रमाण नहीं है।
हमारे उदाहरण में 120 BTC और 6000000 शेयर हैं: 120/6000000 = 0.00002 BTC, अर्थात प्रति शेयर 2000 sats, क्योंकि 1 BTC = 100000000 sats। यह 2000 BTC या USD की राशि नहीं है। अनुपात अपने आप शेयरधारक के वॉलेट में कोई पता या अलग शेष राशि नहीं बनाता। [Bitcoin.org — Frequently Asked Questions]
Strategy सकल BPS के लिए Assumed Diluted Shares इस्तेमाल करती है: नोट्स के अनुसार सभी परिवर्तनीय साधनों के कल्पित रूपांतरण और शेयर-आधारित पुरस्कार शामिल होते हैं। यह केवल इन-द-मनी साधनों तक सीमित नहीं है और ट्रेज़री-स्टॉक पद्धति नहीं अपनाता। हमारे उदाहरण में 100 वास्तविक और 20 संभावित शेयरों के सामने 120 BTC हों तो मूल प्रति शेयर अनुपात 1.2, लेकिन कल्पित डाइल्यूटेड प्रति शेयर अनुपात 1 है। यह कंपनी द्वारा परिभाषित non-GAAP KPI है, लेखांकन की प्रति शेयर आय नहीं। [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
हमारा उदाहरण 100 BTC और 100 शेयरों से शुरू होता है। 20 BTC खरीदकर 10 शेयर जारी करने पर 120/110, लगभग 1.0909 मिलता है; 30 शेयर जारी करने पर 120/130, लगभग 0.9231 मिलता है। दोनों में BTC बढ़ते हैं, लेकिन प्रति शेयर बदलाव लगभग +9.09% या −7.69% होता है। लागत के बाद वास्तव में मिले अतिरिक्त शुद्ध BTC और इस्तेमाल किया गया हर परिणाम तय करते हैं। [Strategy — Second Quarter 2026 Financial Results, 30 July 2026]
FASB ASU 2023-08 उचित मूल्य मापन और धारित क्रिप्टो परिसंपत्तियों की घोषित मात्रा में अंतर करता है। हमारे उदाहरण में 120 BTC और 120 शेयर बने रहते हैं, जबकि BTC का भाव 100 से 60 USD हो जाता है। BPS 1 रहता है, हालांकि प्रति शेयर सकल डॉलर एक्सपोज़र 100 से 60 USD गिरता है। पुनर्मापन या पुरानी लेखांकन मूल्यहानि अपने आप BTC नहीं घटाती; बिक्री या वास्तव में कॉइन खोना अलग घटना है। [FASB — ASU 2023-08 Crypto Assets]
हमारे 100 BTC और 100 शेयर वाले उदाहरण में 2:1 स्प्लिट के बाद 200 शेयर और BPS 1 के बजाय 0.5 हो जाता है। 10 शेयर रखने वाले को 20 मिलते हैं और उसका हिस्सा 10% रहता है। पुराने आँकड़े समायोजित न करने पर चार्ट गलत ढंग से 50% हानि दिखाएगा। स्प्लिट अपने आप नई पूँजी जुटाने वाला निर्गम नहीं है और कंपनी के BTC बनाता या मिटाता नहीं है। [SEC Investor.gov — Stock Split]
Strategy Net BPS के लिए अलग अंश और Fully Diluted Shares इस्तेमाल करती है: USD परिसंपत्तियाँ ध्यान में रखकर कुछ वरिष्ठ दावे घटाए जाते हैं, जबकि इन-द-मनी रूपांतरण शेयर संख्या में दिखते हैं। यह सभी परिसंपत्तियों और देनदारियों का सार्वभौमिक शुद्ध मूल्य नहीं है। हमारे सरल उदाहरण में 120 BTC में से 30 BTC मूल्य के दावे घटाकर 100 शेयरों से भाग देने पर 0.9 मिलता है, सकल 1.2 नहीं। बिना समझाए एक ही परिवर्तनीय दावे को घटाना और साथ ही शेयरों में बदलना उचित नहीं है। [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
सकल BPS सभी ऋण और वरीय अधिकार नहीं घटाता। हमारा उदाहरण 20 BTC मूल्य के गैर-परिवर्तनीय ऋण से 20 अतिरिक्त BTC खरीदता है: 100/100 बढ़कर 120/100 होता है, लेकिन उस ऋण के बाद अन्य मदों से पहले मूल्य अब भी 100 BTC है। MSTR, BTC निकालने का कूपन नहीं है। सकारात्मक BTC Yield भी शेयर भाव में बढ़ोतरी, लाभांश या अधिक तरलता सिद्ध नहीं करता। [Strategy — Second Quarter 2026 Financial Results, 30 July 2026]
Strategy या अन्य कंपनी के लिए SEC EDGAR में मूल रिपोर्ट और नोट्स देखें: BTC मात्रा, मापन का समय, मूल और संभावित शेयर, ऋण और अभिरक्षा। हमारे उदाहरण में सोमवार के 120 BTC को पिछले महीने के 100 शेयरों से जोड़कर 1.2 मिलता है; वर्तमान 125 शेयरों पर सही अनुपात 0.96 है। किसी एक समय की शेयर संख्या को प्रति शेयर आय के भारित औसत से न मिलाएँ। तारीख वाली सूचना आज की स्थिति नहीं होती। [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Bitcoin Yield Metric, mNAV, Dilution, Corporate Bitcoin Treasury. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Dilution, At-the-market offering, Convertible note, Preferred stock.