Bitcoin per Share określa liczbę BTC na akcję przy wybranym mianowniku. Warianty brutto i netto nie są zamienne. Porównanie wymaga zgodnych dat, jednostek, klas akcji i zasad rozwodnienia; wzrost wskaźnika nie dowodzi zysku akcjonariusza.
Nasz przykładowy model ma 120 BTC i 6000000 akcji: 120/6000000 = 0,00002 BTC, czyli 2000 sats na akcję, ponieważ 1 BTC = 100000000 sats. Nie jest to 2000 BTC ani kwota w USD. Wskaźnik nie oznacza automatycznie adresu ani oddzielnego salda w portfelu akcjonariusza. [Bitcoin.org — Frequently Asked Questions]
Strategy liczy BPS brutto przy użyciu Assumed Diluted Shares: uwzględnia zakładaną konwersję wszystkich instrumentów zamiennych i wynagrodzenia w akcjach zgodnie z objaśnieniami. Nie ogranicza się do instrumentów w pieniądzu i nie stosuje metody akcji własnych. W naszym modelu 120 BTC przy 100 rzeczywistych i 20 potencjalnych akcjach daje 1,2 na akcję podstawową, lecz 1 na zakładaną akcję rozwodnioną. To zdefiniowany przez spółkę KPI non-GAAP, a nie księgowy zysk na akcję. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
Nasz model zaczyna od 100 BTC i 100 akcji. Zakup 20 BTC z emisją 10 akcji daje 120/110, około 1,0909; emisja 30 akcji daje 120/130, około 0,9231. Liczba BTC rośnie w obu przypadkach, ale zmiana na akcję wynosi około +9,09% albo −7,69%. Decydują BTC nabyte netto po kosztach i zastosowany mianownik. [Strategy — Second Quarter 2026 Financial Results, 30 July 2026]
FASB ASU 2023-08 rozróżnia wycenę według wartości godziwej i ujawnioną ilość posiadanych kryptoaktywów. Nasz model nadal ma 120 BTC i 120 akcji, a cena BTC spada ze 100 do 60 USD. BPS pozostaje 1, choć ekspozycja brutto w dolarach spada ze 100 do 60 USD na akcję. Przeszacowanie ani historyczny odpis z tytułu utraty wartości same nie odejmują BTC; sprzedaż lub rzeczywista utrata monet to inne zdarzenie. [FASB — ASU 2023-08 Crypto Assets]
Nasz model ze 100 BTC i 100 akcjami po splicie 2:1 ma 200 akcji i BPS 0,5 zamiast 1. Posiadacz 10 akcji otrzymuje 20, zachowując udział 10%. Bez korekty wcześniejszych danych wykres błędnie pokazywałby stratę 50%. Sam split nie jest emisją pozyskującą nowy kapitał i nie tworzy ani nie niszczy BTC spółki. [SEC Investor.gov — Stock Split]
Strategy używa dla Net BPS innego licznika i Fully Diluted Shares: odejmuje określone roszczenia uprzywilejowane po uwzględnieniu aktywów w USD, a konwersje w pieniądzu ujmuje w liczbie akcji. Nie jest to uniwersalna wartość netto wszystkich aktywów i zobowiązań. Nasz uproszczony model: 120 BTC minus roszczenia warte 30 BTC, podzielone przez 100 akcji, daje 0,9 zamiast 1,2 brutto. Nie należy bez wyjaśnienia jednocześnie odjąć i zamienić na akcje tego samego roszczenia zamiennego. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
BPS brutto nie odejmuje wszystkich długów i praw pierwszeństwa. Nasz model finansuje kolejne 20 BTC długiem niezamiennym wartym 20 BTC: 100/100 zmienia się w 120/100, ale po tym długu nadal pozostaje wartość 100 BTC przed innymi pozycjami. MSTR nie jest bonem do wypłaty BTC. Nawet dodatni BTC Yield nie dowodzi wzrostu kursu, dywidendy ani większej płynności. [Strategy — Second Quarter 2026 Financial Results, 30 July 2026]
Dla Strategy lub innej spółki otwórz pierwotne sprawozdania i objaśnienia w SEC EDGAR: liczbę BTC, moment pomiaru, akcje podstawowe i potencjalne, dług i przechowywanie aktywów. Nasz model łączy poniedziałkowe 120 BTC ze 100 akcjami z poprzedniego miesiąca, uzyskując 1,2; przy obecnych 125 akcjach prawidłowy wynik to 0,96. Nie mieszaj liczby na konkretny dzień ze średnią ważoną stosowaną do zysku na akcję. Publikacja z określoną datą nie jest stanem dzisiejszym. [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Bitcoin Yield Metric, mNAV, Dilution, Corporate Bitcoin Treasury. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Dilution, At-the-market offering, Convertible note, Preferred stock.