Common stock — обыкновенное участие в капитале компании. Доходность зависит от дивидендов и цены продажи; голосовые и экономические права могут различаться. Бизнес, финансирование и иные требования влияют на стоимость. Акция компании с BTC — её бумага, не bitcoin в личном кошельке.
SEC описывает акцию как долю собственности компании. Но акционер не может просто забрать свой процент денег, машин или BTC. У него права класса, не неограниченный доступ к имуществу. Участие в прибыли не означает автоматического постоянного распределения бухгалтерского результата. [SEC Investor.gov — Stocks]
Модель имеет 100 акций A по одному голосу и 10 B по десять; экономические права на акцию одинаковы. A — это 100/110 = 90,91% экономического участия, но лишь 100/200 = 50% голосов. SEC подчёркивает различия контроля в dual-class. Проверяй класс и условия передачи, не только ticker или число штук. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]
SEC различает street name и DRS. В street name у эмитента записан посредник, а брокер ведёт инвестора как beneficial owner. В DRS имя инвестора прямо в реестре через трансфер-агента. Инструкции голосования, связь и продажа различаются; обе формы могут быть электронными. DRS не является bitcoin self-custody или гарантией немедленной продажи. [SEC Investor Bulletin — Holding Your Securities]
Продажа в модели 10 существующих акций по 40 USD передаёт 400 между покупателем и продавцом до комиссий; новых денег у компании нет. Выпуск 10 новых по 40 с затратами 10 приносит ей 390 и увеличивает 100 акций до 110. Держатель старых 10 имеет 10/110 = 9,09% вместо 10%. Различай первичный выпуск и вторичную продажу. [SEC Investor Bulletin — Investing in an IPO]
Нужны соответствующее решение и право по применимым датам; владение обычной акцией не гарантирует выплаты. Простая модель цены 50 USD, дивиденда 2 и последующей цены 48 даёт 48+2 = 50, нулевую общую доходность до налогов и затрат. Другие новости тоже двигают цену; точное падение на дивиденд не гарантировано. Прибыль, дивиденд и общая доходность различаются. [SEC Investor.gov — Ex-Dividend Dates]
Ликвидационная модель имеет активы 100 USD, обязательства 70 и преференцию 40. После кредиторов остаётся 30, мало даже для преференции; common stock ничего не получает. Другие затраты и классы опущены. Положительная торговая цена не гарантирует ликвидационную выплату. Приоритет не создаёт недостающие активы. [SEC Investor.gov — Stocks]
Модель 100 BTC и 100 обычных акций имеет валовой 1 BTC на акцию. Новое привилегированное финансирование покупает 20 BTC без новых обычных акций: 120/100 = 1,2. Если оно добавляет фиксированное долларовое старшее требование на 20 BTC при той же оценке, модельный остаток снова 100 до затрат. Это не определение Net BPS или прямой вывод BTC. Курс может отклоняться от стоимости резерва. [Strategy — Dashboard Notes and Metric Definitions]
Модель разрешает 200 акций, выпустила 120 и держит 20 собственных; в обращении 100. Неиспользованная возможность выпуска не существующая доля. IAS 33 применяет взвешенное среднее и отдельные правила разводнения для EPS, не любой моментный показатель автоматически. В SEC EDGAR проверь дату, классы, собственные акции, возможные конверсии и точный знаменатель. [IFRS Foundation — IAS 33 Earnings per Share] [SEC Investor.gov — Using EDGAR to Research Investments]
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Preferred stock, Capital structure, Dilution, Bitcoin per Share. На эту статью также ссылаются Preferred stock, Capital structure, Dividend.