Leverage

Наша модель компанії: активи 100 USD, борг 80, капітал 20. Активи/капітал становить 100/20 = 5, борг/капітал 80/20 = 4. Не плутай ці множники й бухгалтерські вартості з ринковими. Це приклад корпоративного балансу, не дозволений ліміт роздрібного маржинального рахунку США. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]

За незмінного боргу 80 активи 110 залишають капітал 30: (30−20)/20 = 50%. Активи 90 залишають 10, тобто −50%, а 80 вичерпують капітал. Витрати й проміжні розрахунки ігноруємо. Деякі контракти допускають втрату понад внесок; нульовий капітал не є універсальною ціною ліквідації. [CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading]

FINRA описує загальний початковий кредит до 50% для придатних звичайних акцій США та мінімальний підтримувальний капітал 25%; брокер може вимагати більше. Наша позиція 100 USD з боргом 50 досягає 25% при 50/(1−0.25), приблизно 66,67. За вимоги 40% межа 83,33. Суми зменшені для прикладу, не мінімальний реальний внесок. Ціна виконання не гарантована; брокер може продати без попереднього контакту, правила залежать від продукту. [FINRA — Brokerage Accounts and Margin]

CME відрізняє ф’ючерсну заставу від кредиту на цінні папери: внесок сам не дає власності на базовий актив. Наш лінійний контракт з експозицією 1000 USD і заставою 100 має номінальний важіль 10×. Рух 2% дорівнює 20, або 20% початкової застави до витрат. Це стала лінійна експозиція; опціони, інверсні контракти чи змінна застава потребують іншого розрахунку. [CME Group — The Benefits of Futures Margins]

CFA розділяє чутливість до постійних витрат і фінансовий важіль. Наша компанія: виручка 100 USD, змінні витрати 60, постійні 30, операційний прибуток 10. За сталої частки змінних витрат і виручки 90 прибуток 90−54−30 = 6. Виручка впала 10%, прибуток 40%, без позики. Постійні витрати не незмінні за будь-якого масштабу виробництва. [CFA Institute — Company Analysis: Past and Present, 2026]

Наша компанія може мати активи 100 USD, борг 80, але гроші 2 й скоро належне погашення 10: без інших джерел бракує 8. Перевага активів над боргом не означає ліквідності. Вартість фінансування 2 за період також дорівнює 2/20 = 10% початкового капіталу. Не плутай відкладений строк, дешеве фінансування й продаж без збитку в будь-який час. [SEC — Beginners’ Guide to Financial Statements]

Наш індекс іде зі 100 до 110 та назад до 100. Ідеальний щоденний фонд 2× без витрат іде зі 100 до 120, далі до 120×(1−2/11), приблизно 98,18. Індекс без зміни, фонд близько −1,82%. Але за двох підйомів індексу по 10% фонд досяг би 144 проти 121. Результат залежить від шляху, не завжди збиток; перевір інтервал скидання в проспекті. [SEC Investor.gov — Leveraged and Inverse ETFs]

Наш борг 50000 USD проти 1 BTC за 100000 дає борг/застава 50%. Падіння BTC до 60000 підвищує 50000/60000 приблизно до 83,33% без зміни кількості BTC чи доларового боргу. Застава може слабшати разом зі збитком іншої BTC-позиції. Перевір дисконти застави, ціну відліку, валюту боргу, відсотки й права кредитора. Важіль сам не створює торгової переваги чи доходу протоколу. [CFTC — Understand the Risks of Virtual Currency Trading]