بعد الإيداع يتعايش تحويل Bitcoin on-chain مع مطالبة داخلية يحكمها العقد وjurisdiction. تجمع Custodial Exchange بين custody وmatching وfiat وKYC. قبل السحب إلى private key للعميل لا يثبت Proof of Reserves والرصيد وحدهما التغطية أو solvency أو الملكية.
يسجل Bitcoin وحدات UTXO والإنفاق المصرح بـScript وprivate key. تجمع المنصة الأصول تحت سيطرتها وتسجل رقماً داخلياً. هذا claim تعاقدي لا output يوقعه العميل دون operator.
يقيد deposit address بعد confirmations وقد تنقل الأموال إلى omnibus wallet. تؤثر reorg أو network الخاطئة أو memo أو minimum أو review؛ ولا يثبت transaction ID التخصيص المحاسبي.
يغير order-book fill الأرصدة دون Bitcoin transaction لكل trade. يخضع matching وfees وpriority للقواعد. Execution ليس self-custody settlement؛ ولـfiat والبنك والسحب finality مختلفة.
يطلب العميل من operator الإنشاء والتوقيع. قد تطبق limits وfee وbatching وwhitelist وانتظار وKYC/AML وreview. تحقق من transaction ID وnetwork والمبلغ وwallet الخاصة.
تخدم hot wallet السحب وتحد cold storage الوصول، وقد تستخدم multisig أو MPC أو sub-custodian. لا تثبت الأسماء authority أو recovery أو reconciliation؛ تهم governance وbackups والاستجابة.
تفصل segregation أموال العملاء قانونياً ومحاسبياً وتشغيلياً. تحتاج omnibus custody سجلاً لكل beneficial interest. اقرأ lending وpledge وrehypothecation وsub-custodian.
تعني solvency تغطية liabilities وتعني liquidity دفع withdrawals. قد تكون شركة solvent لكنها illiquid أو تخفي deficit بإيداعات جديدة. قد يوقف run أو hack أو بنك أو loan أو affiliate السحب.
قد يظهر Proof of Reserves عناوين وliabilities في Merkle tree. تحذر PCAOB أنه ليس audit تلقائياً؛ قد تغيب debt وfiat وencumbrance وentity والفترة. افحص title وaudited statements.
تربط المنصة KYC بـtrades وaddresses والبنك وdevice وIP. قد تجمد sanctions أو الشبهة أو court أو security أو terms الحساب. ليست Bitcoin consensus rule لكنها تتحكم في claim وتخلق خطأ وleak risk.
تحقق من entity وregulator وcustody chain وsegregation والاستخدام وinsolvency وinsurance وaudit وProof of Reserves وfees وwithdrawal. اختبر deposit وtrade وwithdrawal صغيراً وحدد المبلغ والمدة. المصادر: Investor.gov — Crypto Asset Custody Basics; EU Regulation 2023/1114 — Markets in Crypto-assets; NYDFS — Updated Custodial Structures Guidance; PCAOB — Proof of Reserve Reports Advisory; Bitcoin Developer Guide — Transactions.
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع الحفظ الذاتي, KYC, Proof of reserves, Counterparty risk, Bitcoin, UTXO. تشير إلى هذا المدخل أيضًا KYC, الحفظ الذاتي, متوسط التكلفة المنتظم (DCA), منتج بيتكوين فوري متداول.