Monetary Base

계좌 잔액은 은행이 고객에게 얼마를 지급해야 하는지 보여 줍니다. 은행도 미국의 중앙은행 제도인 연방준비제도(Fed)에 계좌를 둘 수 있습니다. 그곳의 준비금은 다른 은행과 결제할 때 사용합니다. 따라서 은행의 준비금 계좌는 고객의 입출금 계좌와 다릅니다. 본원통화는 이런 준비금과 현금을 합한 것이고, M1과 M2에는 정해진 종류의 고객 예금도 포함됩니다. 본원통화만으로 사람들이나 기업이 얼마를 쓸 수 있는지는 알 수 없습니다. Broad Money는 은행 예금을 포함한 더 넓은 범위를 살펴봅니다. [1]

통화 통계에서는 누가 현금을 보유하는지도 중요합니다. 미국 H.6 자료는 본원통화의 현금 부분에 재무부 Treasury와 연방준비은행 밖의 현금을 포함합니다. 따라서 상업은행 금고 속 현금도 들어갑니다. 반면 M1의 현금 부분은 은행 금고의 현금을 제외합니다. 같은 ‘유통 현금’이라는 표현도 표에 따라 범위가 다를 수 있습니다. 이미 총액에 포함된 금고 현금을 다시 더하면 같은 지폐를 두 번 세는 셈입니다. [2]

은행은 준비금 일부를 중앙은행에 내주고 지폐를 받을 수 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 지폐 공급을 이런 방식으로 설명합니다. 단순화한 예에서 전체 시스템의 현금은 100, 준비금은 200으로 합계는 300입니다. 준비금 20을 현금으로 바꾸면 구성은 120 + 180 = 300이 됩니다. 교환 자체가 본원통화를 늘리지는 않았습니다. 여기서는 동시에 다른 거래가 없다고 가정하며, 중앙은행이 새로 대출했다면 별도로 계산해야 합니다. [4]

이제 다른 은행 고객에게 돈을 보낸다고 해 봅시다. ECB가 설명하는 결제에서는 보내는 쪽 은행의 준비금이 받는 쪽 은행으로 이동합니다. 예의 A -30과 B +30은 보유자를 바꿀 뿐 준비금 총액을 늘리지 않습니다. 그래도 개별 은행에는 유출이 중요합니다. 지급을 결제할 자금이 필요하기 때문입니다. 전체 본원통화가 그대로라고 해서 모든 은행에 즉시 쓸 수 있는 자금이 충분하다는 뜻은 아닙니다. [4]

Bank of England의 설명처럼 은행이 대출하면 그에 해당하는 예금도 생깁니다. 가상의 대출 50은 고객 계좌에 50을 기록할 수 있으며, 그 순간 본원통화가 같은 금액만큼 늘어날 필요는 없습니다. 고객이 은행의 준비금 계좌를 사용할 권한을 받은 것은 아닙니다. 고객이 다른 곳으로 송금하거나 현금을 인출하면 은행은 결제를 처리해야 합니다. 예금 창출은 무제한이 아니며 자본, 위험, 자금 조달, 규정, 대출 수요의 영향을 받습니다. [5]

중앙은행이 비은행 보유자로부터 증권을 사면 또 다른 거래가 일어납니다. 판매자가 거래하는 은행의 준비금이 늘고 판매자는 예금을 받을 수 있습니다. Bank of England는 이 과정이 미래 대출의 고정 배수를 만들지 않는다고 설명합니다. 광의통화와 본원통화의 비율은 특정 상태를 나타낼 뿐, 같은 관계가 앞으로도 유지된다는 보장은 아닙니다. 본원통화 증가만으로 향후 신용 증가나 소비자물가를 계산할 수는 없습니다. 은행, 기업, 가계의 다음 선택도 중요합니다. [5]

ECB 용어집은 현금에 의무 준비금과 유로시스템 예금제도, 즉 해당 중앙은행 계좌에 둔 초과 준비금을 합칩니다. 유로시스템은 ECB와 유로를 사용하는 국가들의 중앙은행으로 구성됩니다. 은행은 규정에 따라 의무 준비금을 보유해야 합니다. 예금제도는 그 밖의 자금도 중앙은행에 맡길 수 있게 하는 장치입니다. 개별 통계는 포함하는 계좌, 보유자, 기간을 정해야 합니다. M0는 때로 본원통화와 비슷한 의미로 쓰이지만 명칭만으로 범위가 같다고 판단할 수는 없습니다. 그래프를 비교하기 전에 정의와 변경 여부를 확인해야 합니다. 통화가 같거나 지표 이름이 비슷해도 같은 대상을 비교하는 것은 아닐 수 있습니다. [3]

Bitcoin.org는 새 돈을 발행하는 중앙 기관이 없는 네트워크를 설명합니다. 직접 보유한 비트코인(BTC)은 중앙은행에 대한 청구권도, 다른 기관이 기초가 되는 돈을 내주겠다는 약속도 아닙니다. 지출을 승인하는 것은 개인키입니다. 개인키는 지갑이 송금에 서명할 때 사용하는 비밀 데이터입니다. 거래소 같은 수탁기관이 키를 보유하면 계좌 잔액은 코인을 직접 통제하는 것과 다르고, 출금은 수탁기관에도 달려 있습니다. 본원통화와의 비교는 실제로 무엇을 보유하고 누구에게 청구권을 갖는지 묻게 해 줍니다. 그러나 돈을 얼마나 쉽게 이용하거나 교환할 수 있는지를 뜻하는 유동성이나 가격 안정성, 위험이 두 시스템에서 같다는 증거는 아닙니다. [6]