Monetary Base

आपके खाते का बैलेंस बताता है कि बैंक को आपको कितनी रकम देनी है। बैंक का अपना खाता भी केंद्रीय बैंक में हो सकता है, जैसे अमेरिका के फ़ेडरल रिज़र्व सिस्टम में, जिसे संक्षेप में Fed कहते हैं। वहाँ रखे रिज़र्व से वह दूसरे बैंकों के साथ भुगतान का निपटान करता है। इसलिए बैंक का रिज़र्व खाता ग्राहक के सामान्य खाते से अलग है। मौद्रिक आधार में ये रिज़र्व और नकदी जुड़ते हैं; M1 और M2 में ग्राहकों की कुछ निर्धारित प्रकार की जमा राशियाँ भी शामिल होती हैं। अकेला आधार यह नहीं बताता कि सभी लोग और कंपनियाँ कितना खर्च कर सकते हैं। Broad Money बैंक जमा सहित पैसे का अधिक व्यापक दायरा दिखाता है। [1]

मौद्रिक आँकड़ों में यह भी मायने रखता है कि नकदी किसके पास है। अमेरिकी प्रकाशन H.6 में मौद्रिक आधार की नकदी का अर्थ वित्त विभाग Treasury और फ़ेडरल रिज़र्व बैंकों के बाहर की नकदी है। इसलिए वाणिज्यिक बैंकों की तिजोरियों में रखी नकदी भी इसमें आती है। इसके विपरीत, M1 के नकदी वाले हिस्से में वह शामिल नहीं होती। एक ही शब्द “प्रचलन में नकदी” का दायरा अलग तालिकाओं में अलग हो सकता है। तिजोरी की नकदी पहले से कुल में शामिल हो, तो उसे फिर जोड़ना उन्हीं नोटों को दो बार गिनना होगा। [2]

बैंक अपने रिज़र्व का कुछ हिस्सा देकर केंद्रीय बैंक से नोट ले सकता है। यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) नोटों की आपूर्ति का यही तरीका बताता है। हमारे सरल उदाहरण में पूरी व्यवस्था की नकदी 100 और रिज़र्व 200 हैं, यानी कुल 300। रिज़र्व में से 20 को नकदी में बदलने पर संरचना 120 + 180 = 300 हो जाती है। केवल इस अदला-बदली से आधार नहीं बढ़ा। हमने माना है कि साथ में कोई दूसरी प्रक्रिया नहीं हुई; केंद्रीय बैंक का कोई नया ऋण हो, तो उसे अलग गिनना होगा। [4]

अब आप दूसरे बैंक के ग्राहक को भुगतान भेजते हैं। ECB के बताए निपटान में रिज़र्व भेजने वाले के बैंक से पाने वाले के बैंक में जाते हैं। हमारे उदाहरण A -30 और B +30 में धारक बदलता है, कुल रिज़र्व नहीं। फिर भी किसी एक बैंक के लिए बाहर जाता पैसा महत्वपूर्ण है: उसे अपने भुगतान निपटाने के लिए रकम चाहिए। इसलिए कुल आधार न बदलने का मतलब यह नहीं कि हर बैंक के पास तुरंत उपलब्ध पर्याप्त धन है। [4]

Bank of England के अनुसार बैंक ऋण देता है, तो उससे संबंधित जमा भी बनती है। उदाहरण के लिए 50 का ऋण ग्राहक के खाते में 50 जोड़ सकता है, जबकि उसी समय मौद्रिक आधार में उतनी बढ़ोतरी जरूरी नहीं। ग्राहक को बैंक का रिज़र्व खाता इस्तेमाल करने का अधिकार नहीं मिला। वह रकम दूसरे बैंक में भेजे या नकद निकाले, तो बैंक को निपटान करना होगा। जमा बनाना असीमित प्रक्रिया नहीं है: पूँजी, जोखिम, वित्तपोषण, नियम और ऋण की माँग सब मायने रखते हैं। [5]

केंद्रीय बैंक किसी गैर-बैंक धारक से प्रतिभूति खरीदे, तो प्रक्रिया अलग होती है: विक्रेता के बैंक के रिज़र्व बढ़ सकते हैं और विक्रेता को जमा राशि मिलती है। Bank of England समझाता है कि इससे भविष्य के ऋणों का कोई तय गुणक क्यों नहीं बनता। व्यापक मुद्रा और आधार का अनुपात एक स्थिति बताता है, भविष्य में वैसा ही संबंध रहने की गारंटी नहीं। इसलिए आधार की बढ़ोतरी से अकेले भविष्य के ऋण विस्तार या उपभोक्ता कीमतें नहीं निकाली जा सकतीं। बैंकों, कंपनियों और परिवारों के अगले फैसले भी अहम हैं। [5]

ECB की शब्दावली में नकदी के साथ अनिवार्य रिज़र्व और यूरोसिस्टम की जमा सुविधा में रखे अतिरिक्त रिज़र्व शामिल हैं, यानी केंद्रीय बैंक के संबंधित खाते में रखा धन। यूरोसिस्टम में ECB और यूरो इस्तेमाल करने वाले देशों के केंद्रीय बैंक शामिल हैं। बैंकों को नियमों के अनुसार अनिवार्य रिज़र्व रखने होते हैं; जमा सुविधा से वे केंद्रीय बैंक में अतिरिक्त रकम रख सकते हैं। किसी खास आँकड़े में शामिल खाते, धारक और अवधि स्पष्ट होने चाहिए। M0 का उपयोग कभी मौद्रिक आधार के करीब अर्थ में होता है, लेकिन केवल नाम से दोनों का दायरा एक जैसा साबित नहीं होता। ग्राफ की तुलना करने से पहले परिभाषाएँ और उनमें हुए बदलाव देखें। एक जैसी मुद्रा या मिलता-जुलता नाम जरूरी नहीं कि एक ही चीज मापता हो। [3]

Bitcoin.org ऐसी व्यवस्था बताता है जिसमें नया पैसा जारी करने वाली कोई केंद्रीय संस्था नहीं है। सीधे रखा बिटकॉइन (BTC) किसी केंद्रीय बैंक से पैसा पाने का दावा नहीं है, न किसी दूसरी संस्था का आधार मुद्रा देने का वादा। खर्च की अनुमति निजी कुंजियों से दी जाती है: ये गुप्त डेटा हैं जिनसे वॉलेट लेनदेन पर हस्ताक्षर करता है। यदि कुंजियाँ किसी कस्टोडियन, यानी आपके लिए संपत्ति रखने वाली संस्था, जैसे एक्सचेंज के पास हैं, तो खाते का बैलेंस सिक्कों पर अपने नियंत्रण जैसा नहीं है; निकासी उस संस्था पर भी निर्भर है। मौद्रिक आधार से तुलना यह पूछने में मदद करती है कि हमारे पास क्या है और हमारा दावा किस पर है। इससे यह साबित नहीं होता कि दोनों व्यवस्थाओं में तरलता, यानी पैसे को आसानी से इस्तेमाल या बदल पाने की क्षमता, कीमत की स्थिरता या जोखिम समान हैं। [6]