M2 सांख्यिकीय रूप से परिभाषित मुद्रा स्टॉक है, पूरी संपत्ति या नए छपे नोटों की मात्रा नहीं। देशों में इसका गठन अलग होता है, इसलिए केवल नाम से मात्रा, तरलता या जोखिम की तुलना नहीं कर सकते।
Fed और ECB दोनों M2 इस्तेमाल करते हैं, लेकिन अलग साधन शामिल करते हैं। तुलना से पहले मुद्रा, अवधि, जारीकर्ता, धारक और मौसमी समायोजन तय करें। एक मुद्रा में बदलना पद्धति का अंतर मिटाता नहीं। समुच्चय चुनी हुई मौद्रिक देनदारियाँ और नकदी बताता है, पूरी अर्थव्यवस्था की शुद्ध संपत्ति नहीं। [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures] [ECB — Monetary Aggregates]
H.6 M1, 100,000 USD से कम राशि की सावधि जमाओं और खुदरा मनी मार्केट फंड शेष से M2 बनाती है, जिसमें निर्धारित IRA और Keogh खाता कटौतियाँ होती हैं। संस्थागत फंड खुदरा भाग में अपने-आप नहीं आते। बचत जमाएँ अमेरिकी M1 में पहले ही शामिल हैं; फिर जोड़ने से दोहरी गिनती होगी। [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]
ECB M1 में 2 वर्ष तक की तय परिपक्वता वाली जमाएँ और 3 महीने तक की पूर्व-सूचना पर निकाली जा सकने वाली जमाएँ जोड़ता है। सूचना-अवधि बची हुई परिपक्वता नहीं है। मनी मार्केट फंड इकाइयाँ यूरो क्षेत्र के M3 में आती हैं, M2 में नहीं। इसलिए अमेरिकी सूची यूरोपीय ग्राफ पर नहीं लागू कर सकते। [ECB — Monetary Aggregates]
FDIC बैंक के मनी मार्केट जमा खाते और मनी मार्केट फंड इकाई में अंतर करता है। बीमित बैंक की पात्र जमा पर बीमा के नियम और सीमाएँ लागू हैं; बैंक बेच रहा हो तब भी FDIC फंड इकाई का बीमा नहीं करता। खुदरा फंड को अमेरिकी M2 में शामिल करने से न उसका कानूनी स्वरूप बदलता है, न वह बैंक जमा बनता है। [FDIC — Deposit Insurance Basics] [SEC Investor.gov — Money Market Funds]
मान लें M1 100 और शामिल सावधि जमाएँ 20 हैं, तो M2 120 है। चालू खाते से उस सावधि जमा में 10 डालने पर 90 + 30 = 120 मिलता है। M1 घटा, M2 नहीं। यह हमारा सरल उदाहरण है, बिना अन्य क्रियाओं के: पसंदीदा अवधि बदलना अपने-आप पूरे समुच्चय को बनाता या मिटाता नहीं। [ECB — Monetary Aggregates]
Bank of England ऋण से जमा बनने और चुकौती से मिटने का वर्णन करता है। M2 का असर इस पर भी निर्भर है कि नई जमा उसकी परिभाषा में आती है या नहीं। केंद्रीय बैंक की बैंक से परिसंपत्ति खरीद गैर-बैंक धारक से खरीद जैसी नहीं है; इसलिए केवल आरक्षित शेष बदलने से M2 की निश्चित बढ़ोतरी तय नहीं होती। [Bank of England — Money Creation in the Modern Economy]
हमारा उदाहरण: देश A का M2 100 USD और देश B का 100 EUR है। प्रति EUR 1 USD पर जोड़ 200 USD है; प्रति EUR 1.2 USD पर 220 USD, जबकि दोनों घरेलू स्टॉक नहीं बदले। दर के कारण बदला हुआ कुल नई मुद्रा जारी होने का प्रमाण नहीं है। राष्ट्रीय शृंखलाएँ जोड़ने से पहले परिभाषाएँ और तारीखें भी मिलानी होंगी। [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures] [ECB — Monetary Aggregates]
Bitcoin.org BTC की कीमत को आपूर्ति और माँग से समझाता है। ऊँचा नाममात्र M2 अकेले शेष का बँटवारा, तय खर्च या BTC माँग नहीं बताता। समान ग्राफ या बाद में चुना गया समय-अंतर कीमत बनने की प्रक्रिया नहीं सिद्ध करते। मुद्रा स्टॉक, क्रय शक्ति और वास्तविक विनिमय अलग रखें; यह प्रतिफल की गारंटी नहीं है। [Bitcoin.org — FAQ]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Monetary Base, M0, M1, Broad Money. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Monetary Base, Broad Money, M0, M1.