सामान्य समष्टि आर्थिक आँकड़ों में Velocity of Money, नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद (GDP) को चुने हुए मुद्रा-माप की औसत मात्रा से भाग देने पर मिलता है। नाममात्र GDP में अंतिम वस्तुओं और सेवाओं का मूल्य उस अवधि की कीमतों पर गिना जाता है; उन्हें बनाने में इस्तेमाल सामग्री और सेवाओं को दोबारा नहीं जोड़ते। इस तरह यह माप पैसे में व्यक्त उत्पादन के प्रवाह की तुलना मौजूद पैसे की मात्रा से करता है। यह बैंक हस्तांतरण की तेजी या बिटकॉइन लेनदेन की संख्या नहीं है।
एक अवधि में पैसा बार-बार इस्तेमाल हो सकता है, लेकिन आँकड़े उसकी हर यात्रा नहीं देखते। आर्थिक आँकड़ों का डेटाबेस FRED, अमेरिका की M2 गति निकालने के लिए तिमाही नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद को सालाना दर में बदलकर उसी अवधि की औसत M2 मात्रा से भाग देता है। GDP उत्पादन का मूल्य मापता है, जबकि M2 पैसे के निर्धारित रूपों का समूह है, जैसे नकदी और शामिल जमा रकम। यानी अवधि के प्रवाह को पैसे के भंडार से भाग देते हैं। पैसा कितनी बार घूमा, यह कल्पना समझने में मदद करती है, लेकिन माप हर भुगतान या वित्तीय संपत्ति के सौदे को नहीं जोड़ता। इससे पता नहीं चलता कि आपके खास नोट को कितनी बार खर्च किया गया। [1]
समय की इकाई में गलती आसानी से हो जाती है। FRED की GDP शृंखला तिमाही उत्पादन को मौसमी समायोजन के बाद सालाना दर पर दिखाती है: नियमित मौसमी उतार-चढ़ाव को समायोजित करके परिणाम ऐसे व्यक्त किया जाता है मानो वही गति साल भर रहे। हमारे सरल मॉडल में तिमाही प्रवाह 300, उसका सालाना समतुल्य 1200 और औसत पैसा 600 है। सालाना आधार पर 1200/600 = 2, केवल तिमाही के लिए 300/600 = 0.5 है। इसलिए 2 का अर्थ एक तिमाही में दो चक्कर नहीं है। सालाना रूपांतरण न भविष्य के वर्ष का अवलोकन है, न आगे की तिमाहियों के समान होने की भविष्यवाणी। [2]
अवधि के दौरान पैसे की मात्रा बदलती है। हमारे मासिक भंडार 400, 600 और 800 का साधारण तिमाही औसत 600 है। सालाना रूप में नाममात्र प्रवाह 1200 को इससे भाग देने पर गति 2 आती है। केवल अंतिम 800 लेने पर 1.5 आता। यह अलग तरह से बना संकेतक होगा, पुराने हिसाब का सुधार नहीं। M2V के लिए FRED स्पष्ट रूप से औसत बताता है। मुद्रा की इकाइयाँ, मिलियन और बिलियन जैसे अलग पैमाने, या समायोजित और असमायोजित आँकड़े भी नहीं मिलाने चाहिए। पहले आधार समान करें, फिर परिणामों की तुलना करें। [1]
M1 और M2 मौद्रिक समुच्चय हैं, यानी पैसे के अलग-अलग दायरे वाले सांख्यिकीय योग। इसलिए FRED अलग M1V और M2V प्रकाशित करता है। हमारे मॉडल में वही नाममात्र उत्पादन 1200 और औसत M1 = 400 गति 3 देते हैं, जबकि M2 = 600 से 2 मिलता है। पहली संख्या अधिक होने का मतलब अधिक उत्पादन या खरीद नहीं है: अंश, यानी ऊपर की संख्या, नहीं बदला; हर, यानी नीचे की संख्या, बदला है। नई सांख्यिकीय परिभाषा या घटकों के बीच स्थानांतरण भी अनुपात बदल सकता है। चलन की गति नाम वाले दो ग्राफ जरूरी नहीं कि एक ही चीज मापें। [3]
अमेरिकी सांख्यिकीय संस्था BEA अंतिम वस्तुओं और सेवाओं के मूल्य से GDP मापती है। उत्पादन में इस्तेमाल मध्यवर्ती सामग्री और सेवाओं को दोबारा नहीं जोड़ते, वरना वही उत्पादन कई बार गिना जाएगा। हमारे उदाहरण में 100 वस्तुओं की कीमत 10 हो तो कुल 1000 है; कीमत 11 होने पर 1100। पैसे की मात्रा वही 500 रहे तो गति 2 से 2.2 हो जाती है, लेकिन वास्तविक संख्या अब भी 100 वस्तुएँ है। कीमत के कारण मौद्रिक कुल बदला। इसलिए गणना में बढ़ी गति अकेले अधिक उत्पादन या तकनीकी रूप से तेज हस्तांतरण साबित नहीं करती। [4]
और गहराई में जाना चाहें तो परिभाषा V = PY/M या M × V = P × Y है। V गति, M पैसे की मात्रा, P कीमतों का स्तर और Y वास्तविक उत्पादन है; P और Y का गुणनफल उसका मौद्रिक मूल्य है। Quantity Theory of Money में इसी संबंध के आधार पर पैसे और कीमतों को समझा जाता है। उत्पादन का मूल्य स्थिर रखकर M दोगुना करें तो गणना वाला V आधा हो जाएगा। इससे अपने आप कारण या भविष्य की महँगाई तय नहीं होती। FRED Blog पैसे को अपने पास रखने की इच्छा और ब्याज दरों से उसके संबंध में बदलाव समझाता है। स्थिर गति जाँचने योग्य धारणा है, समीकरण की गारंटी नहीं। [5]
BTC बिटकॉइन की मुद्रा का संकेत है। लेनदेन का इनपुट पहले मिली उस रकम का संदर्भ देता है जिसे अब पूरी तरह खर्च किया जा रहा है। आउटपुट नई रकम और उसे बाद में खर्च करने की शर्तें तय करते हैं। ब्लॉकचेन सिक्कों का स्थानांतरण दिखाती है, अपने आप नया सामान या सेवाएँ नहीं। Bitcoin Developer Guide change output समझाता है: लेनदेन का वह भाग जो भुगतान करने वाले को वापस मिलता है, जैसे बड़े नोट से भुगतान पर छुट्टा। हमारे मॉडल में 1 BTC इनपुट से 0.2 BTC भुगतान, 0.799 BTC वापस लौटने वाली रकम और 0.001 BTC शुल्क बनते हैं। शुल्क इस लेनदेन का अलग आउटपुट नहीं है। आउटपुट का कुल 0.999 BTC खरीद की कीमत 0.2 BTC नहीं है। केवल चेन भुगतान का उद्देश्य भी साबित नहीं करती। अपने पतों के बीच स्थानांतरण या पहले से मौजूद संपत्ति की खरीद अपने आप नया अंतिम उत्पादन नहीं बनती। इसलिए on-chain रकम जोड़ने से तुलनीय आर्थिक गति नहीं मिलती। [6]
Velocity of Money कम होने का कारण कम नाममात्र उत्पादन, ज्यादा पैसा या दोनों हो सकते हैं। Monetary Deflation, निर्धारित परिभाषा में पैसे की कमी, अलग मात्रा बताता है: प्रवाह समान रहे तो कम पैसा गणना की गति को उलटे बढ़ाएगा। अकेला V सारे कारण अलग नहीं कर सकता। मूल आँकड़ा-शृंखलाएँ, अवधि और संशोधन देखें। फिर समझें कि लोग आसानी से इस्तेमाल होने वाला पैसा क्यों रखना चाहते हैं और ऋण की शर्तें कैसे बदल रही हैं। देशों और वर्षों की तुलना में एक ही पद्धति अपनाएँ। केवल इस अनुपात से BTC की कीमत का विश्वसनीय अनुमान नहीं लगाया जा सकता। [5]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Monetary Deflation, Quantity Theory of Money, M1, M2. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Broad Money, Quantity Theory of Money.