M1 आम तौर पर नकदी और बहुत तरल जमाओं को जोड़ता है। सटीक परिभाषा सांख्यिकीय प्राधिकरण और अवधि पर निर्भर है; यह M0 और सभी चालू खातों का सार्वभौमिक जोड़ या पूरे किए गए भुगतानों का माप नहीं है।
ECB M1 को नकदी और एकदिवसीय जमाओं के रूप में परिभाषित करता है। मुद्रा रखने वाले क्षेत्र में मौद्रिक वित्तीय संस्थाओं और केंद्र सरकार के अलावा यूरो क्षेत्र के निवासी आते हैं। इसलिए चालू कहलाने वाले सभी खाते जोड़ना पर्याप्त नहीं: धारक और देनदारी की सांख्यिकीय परिभाषा भी महत्त्वपूर्ण हैं। बैंक का केंद्रीय बैंक में आरक्षित खाता किसी परिवार की ग्राहक जमा नहीं है। [ECB — Monetary Aggregates]
अमेरिकी H.6 परिभाषित नकदी और माँग जमाओं के साथ बचत सहित अन्य तरल जमाएँ भी शामिल करती है। Fed ने मई 2020 से पीछे की अवधि पर लागू करते हुए बचत जमाओं को M1 में शामिल किया। इस पुनर्वर्गीकरण ने M1 बढ़ाया, लेकिन अपने-आप M2 नहीं बदला। इसलिए पुराने और नए अमेरिकी ग्राफ को नवसृजित पैसे की निरंतर बढ़ोतरी की तरह नहीं जोड़ सकते। [Federal Reserve — H.6 Technical Questions] [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]
जनवरी 2025 की पद्धति में PBOC M0, कंपनियों और व्यक्तियों की माँग जमाएँ तथा गैर-बैंक भुगतान संस्थाओं में ग्राहक निधियाँ गिनता है। उसने तुलनीय आधार पर दोबारा गणना किए गए 2024 के आँकड़े भी प्रकाशित किए। ग्राहक निधियों को वाणिज्यिक बैंकों के आरक्षित शेष से न मिलाएँ; वृद्धि के लिए तुलनीय शृंखला लें। [PBOC — Financial Statistics Report February 2025]
हमारे सरल समुच्चय में जनता की नकदी 20 और शामिल ग्राहक जमाएँ 80 हैं, कुल 100। जमा से 10 नकदी निकालने पर 30 + 70 = 100 होता है। कोई अन्य क्रिया न हो तो M1 नहीं बदलता। खाते में मूल 80 बनाए रखकर निकली नकदी को अतिरिक्त नए पैसे की तरह नहीं जोड़ सकते। [ECB — Monetary Aggregates]
Bank of England समझाता है कि ऋण नई जमा बना सकता है। हमारा उदाहरण: नया ऋण 25 और उसकी संबंधित शामिल जमा पहले के 100 को 125 करते हैं। उसी तरह की जमा से मूलधन 25 चुकाने पर, अन्य क्रियाओं के बिना, समुच्चय 100 पर लौटता है। पूँजी, जोखिम और वित्तपोषण बैंक को सीमित करते हैं; आरक्षित शेष M1 का कोई निश्चित स्वचालित गुणक नहीं बनाते। [Bank of England — Money Creation in the Modern Economy]
परिभाषित क्षेत्र के भीतर हमारा उदाहरण: परिवार दो शामिल जमाओं के बीच कंपनी को 15 भेजता है। मालिक बदलते हैं, जमाओं का कुल नहीं। बार-बार भुगतान से M1 स्टॉक बदले बिना बड़ा कारोबार हो सकता है। आँकड़ों की तुलना में स्टॉक, मासिक औसत और प्रवाह अलग रखें; अमेरिकी H.6 मासिक औसत प्रकाशित करती है। [Federal Reserve — H.6 Technical Questions]
यूरो क्षेत्र के उदाहरण में एकदिवसीय जमा से 20 को 1 वर्ष की तय परिपक्वता वाली शामिल जमा में डालने से M1 में 20 की कमी आती है, लेकिन अपने-आप M2 नहीं बदलता। पैसा संकीर्ण समुच्चय की सीमा पार गया; धारक का संपत्ति-संबंधी अधिकार अपने-आप गायब नहीं हुआ। गिरावट समझने के लिए व्यापक समुच्चय की संरचना और पद्धति भी देखें। [ECB — Monetary Aggregates]
Bitcoin.org BTC जारी करने के नियम और बाजार कीमत अलग रखता है। अपने नियंत्रण में BTC वाणिज्यिक बैंक जमा नहीं है, और कस्टोडियन पर दावा अपने नियंत्रण वाले सिक्कों जैसा नहीं है। M1 की वृद्धि नहीं बताती कि कौन, कब शेष राशि BTC पर खर्च करेगा। कीमत का निष्कर्ष धारकों के व्यवहार और अन्य प्रभावों के प्रमाण माँगता है, सिर्फ साथ चलते ग्राफ नहीं। [Bitcoin.org — FAQ]
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Monetary Base, M0, M2, Broad Money. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Monetary Base, Broad Money, M0, M2.