Velocity of Money

Uang dapat digunakan berulang kali selama suatu periode, tetapi statistik tidak mengikuti setiap perjalanannya. Basis data ekonomi FRED menghitung kecepatan M2 Amerika Serikat dengan membagi produk domestik bruto nominal triwulanan yang dinyatakan pada tingkat tahunan dengan rata-rata jumlah M2 pada periode yang sama. PDB mengukur nilai produksi, sedangkan M2 adalah kelompok uang yang didefinisikan, termasuk uang tunai dan simpanan yang tercakup. Jadi, arus selama periode dibagi dengan persediaan uang. Gambaran berapa kali uang berputar membantu pemahaman, tetapi ukuran ini tidak menjumlahkan setiap pembayaran atau perdagangan aset keuangan. Angkanya tidak memberi tahu berapa kali uang kertas milik Anda dibelanjakan. [1]

Satuan waktu mudah disalahartikan. Seri GDP di FRED menyatakan produksi triwulanan pada tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman: fluktuasi musiman rutin dikoreksi dan hasilnya dinyatakan seolah laju itu berlangsung setahun. Dalam model kita, arus triwulanan 300, padanan tahunannya 1200, dan rata-rata uang 600. Secara tahunan, 1200/600 = 2; untuk triwulan saja, 300/600 = 0,5. Nilai 2 tidak berarti dua putaran dalam satu triwulan. Konversi ke tingkat tahunan bukan pengamatan tahun mendatang maupun ramalan bahwa triwulan selanjutnya akan sama. [2]

Jumlah uang berubah selama periode. Persediaan bulanan kita sebesar 400, 600 dan 800 menghasilkan rata-rata triwulanan sederhana 600. Arus nominal tahunan 1200 dibagi rata-rata itu memberikan kecepatan 2. Jika hanya memakai saldo akhir 800, hasilnya 1,5. Itu ukuran yang disusun berbeda, bukan koreksi terhadap hitungan semula. FRED secara jelas memakai rata-rata untuk M2V. Sama pentingnya untuk tidak mencampur mata uang, jutaan dengan miliaran, atau data yang disesuaikan dengan yang tidak. Samakan dasar datanya sebelum membandingkan hasil. [1]

M1 dan M2 adalah agregat moneter, total statistik dengan cakupan uang berbeda. Karena itu FRED menerbitkan M1V dan M2V secara terpisah. Dalam model, produksi nominal yang sama sebesar 1200 dan rata-rata M1 = 400 memberi kecepatan 3, sedangkan M2 = 600 memberi 2. Nilai pertama yang lebih tinggi tidak berarti produksi atau belanja lebih banyak: pembilang tetap, penyebut berubah. Definisi statistik baru atau pergeseran antarbagian juga dapat mengubah rasio. Dua grafik bertuliskan kecepatan uang belum tentu mengukur hal yang sama. [3]

Lembaga statistik AS, BEA, mengukur PDB dari nilai barang dan jasa akhir. Input antara yang digunakan dalam produksi tidak dijumlahkan lagi agar hasil produksi yang sama tidak dihitung berulang. Dalam contoh, 100 barang dengan harga 10 bernilai 1000; dengan harga 11 nilainya 1100. Dengan jumlah uang tetap 500, kecepatan naik dari 2 menjadi 2,2, tetapi jumlah barang riil tetap 100. Total dalam uang berubah karena harga. Jadi, kenaikan kecepatan saja tidak membuktikan lebih banyak produksi atau transfer uang yang secara teknis lebih cepat. [4]

Bagi yang ingin mendalami, definisinya V = PY/M, atau M × V = P × Y. V adalah kecepatan, M jumlah uang, P tingkat harga dan Y produksi riil; P dikali Y merupakan nilai uang produksi. Quantity Theory of Money menggunakan hubungan ini untuk membahas uang dan harga. Jika M digandakan sementara nilai produksi tetap, V yang dihitung turun menjadi separuh. Itu sendiri tidak menentukan penyebab atau inflasi mendatang. FRED Blog membahas perubahan keinginan memegang uang dan kaitannya dengan suku bunga. Kecepatan tetap adalah asumsi yang perlu diperiksa, bukan jaminan dari persamaan. [5]

BTC adalah simbol mata uang bitcoin. Input transaksi merujuk pada jumlah yang sebelumnya diterima dan kini dibelanjakan seluruhnya. Output menentukan jumlah-jumlah baru serta syarat untuk membelanjakannya kelak. Blockchain mencatat perpindahan koin, bukan otomatis barang dan jasa baru. Bitcoin Developer Guide menjelaskan change output, bagian transaksi yang kembali ke pembayar, seperti kembalian dari uang kertas besar. Dalam model, input 1 BTC dibagi menjadi pembayaran 0,2 BTC, kembalian 0,799 BTC dan biaya 0,001 BTC. Biaya bukan output tersendiri dalam transaksi ini. Total output 0,999 BTC bukan harga pembelian 0,2 BTC. Rantai juga tidak membuktikan tujuan pembayaran itu sendiri. Transfer antaralamat sendiri atau pembelian aset yang sudah ada tidak otomatis menjadi produksi akhir baru. Menjumlahkan nilai on-chain saja tidak menghasilkan kecepatan ekonomi yang sebanding. [6]

Penurunan Velocity of Money dapat mencerminkan produksi nominal yang lebih rendah, jumlah uang lebih besar, atau keduanya. Monetary Deflation, berkurangnya uang menurut definisi tertentu, adalah besaran lain: jika arus tetap, uang yang lebih sedikit justru menaikkan kecepatan terhitung. V saja tidak membedakan semua penyebab. Periksa seri asli, periode dan revisinya. Lalu teliti mengapa orang ingin memegang uang yang siap digunakan dan bagaimana kondisi kredit berubah. Gunakan metode yang sama saat membandingkan negara dan tahun. Rasio ini sendiri tidak dapat meramalkan harga BTC dengan andal. [5]