M2는 특정 형태의 돈을 통계적으로 합산한 비교적 넓은 통화지표입니다. 좁게 정의한 돈에 정해진 예금을 더하고, 일부 국가에서는 특정 펀드도 포함합니다. Broad Money, 즉 넓은 범위로 측정한 통화와 관련된 지표이지만 구체적인 구성은 사용하는 통계의 정의에 따라 달라집니다. 이름이 같아도 이용 가능성이나 위험, 통계의 비교 가능성까지 같다는 뜻은 아닙니다.
미국 연방준비제도(연준)와 유럽중앙은행은 모두 M2를 사용하지만 담는 항목은 다릅니다. 각 지역에서 정의한 M0 같은 좁은 지표보다 넓게 보는 것이지, 세계 공통 목록이 아닙니다. 통화, 기간, 금융상품의 발행자와 보유자를 확인하세요. 추정한 주기적 변동을 제거하는 계절조정 여부도 중요합니다. 같은 통화로 환산해도 집계 방식의 차이는 사라지지 않습니다. 집이나 주식, 자동차는 가치가 있다는 이유만으로 포함되지 않습니다. 통화량은 자산에서 부채를 뺀 순자산과 다릅니다. [1] [2]
미국의 H.6 통계 자료는 M1(현금과 정해진 예금으로 구성되며 저축성 예금도 포함하는 지표)에 금액이 100 000 미국 달러(USD) 미만인 정기예금과 개인 투자자용 머니마켓펀드 잔액을 더하고, 규정에 따른 IRA 및 Keogh 은퇴계좌 잔액을 차감해 M2를 구성합니다. 정기예금에는 약정 만기가 있고, 머니마켓펀드는 단기 금융상품에 투자합니다. 개인 투자자용이라는 말은 말 그대로 개인을 대상으로 한다는 뜻입니다. 큰 조직을 위한 기관용 펀드가 자동으로 같은 항목에 들어가지는 않습니다. 저축성 예금은 이미 미국의 좁은 통화지표에 포함돼 있습니다. 다시 더하면 같은 돈을 두 번 세게 됩니다. [1]
유로 지역에서는 M1(유통 중인 현금과 쉽게 인출하거나 결제에 쓸 수 있는 예금)에 약정 만기가 2년 이내인 예금과 인출 통지기간이 3개월 이내인 예금을 더합니다. 약정 만기는 예금을 맡길 때 합의한 기간입니다. 통지기간은 인출 의사를 알린 뒤 기다려야 하는 시간이지, 만기까지 남은 시간이 아닙니다. 이곳에서 머니마켓펀드 지분은 M3에 들어가며 M2에는 들어가지 않습니다. 따라서 이름이 비슷하더라도 미국의 목록을 유럽 그래프에 그대로 적용할 수 없습니다. [2]
미국에는 은행의 머니마켓 예금계좌와 머니마켓펀드가 모두 있습니다. 미국의 예금보험 기관인 연방예금보험공사(FDIC)는 가입 은행의 적격 예금은 규칙과 한도에 따라 보호되지만, 펀드 지분은 은행이 판매하더라도 FDIC 보험 대상이 아니라고 설명합니다. 펀드에 넣은 돈은 가치가 하락할 수 있는 투자입니다. 개인 투자자용 펀드가 미국 M2에 포함돼도 이 점은 변하지 않습니다. 통계 분류는 안전을 약속하지 않습니다. 은행 예금을 가진 것인지, 펀드 투자자산의 지분을 가진 것인지부터 확인해야 합니다. [3] [6]
단순화한 예에서 M1은 100이고 집계 대상 정기예금은 20이라고 합시다. 그러면 M2는 120입니다. 결제용 계좌에서 해당 정기예금으로 10을 옮기면 90 + 30 = 120이 됩니다. M1은 줄었지만 M2는 그대로입니다. 다른 거래는 없다고 가정합니다. 돈을 쓸 수 있는 시점을 달리 선택했을 뿐, 집계 범위에서 돈이 사라진 것은 아닙니다. 따라서 한 항목의 감소는 다른 항목의 변화와 함께 읽어야 하며, 그 자체로 돈이 없어졌다는 증거는 아닙니다. [2]
영국 중앙은행인 Bank of England는 은행 대출이 예금을 만들고, 이자를 제외한 빚 자체인 원금의 상환이 그 과정을 되돌린다고 설명합니다. 다만 M2는 그 예금이 정의에 포함되는 범위에서만 변합니다. 중앙은행이 자산을 살 때도 누가 파는지가 중요합니다. 은행에서 사면 그 은행의 증권이 준비금으로 바뀔 수 있습니다. 비은행 보유자에게서 사면 고객 예금도 추가로 만들어질 수 있습니다. 여기서 준비금은 은행이 중앙은행 계좌에 보유한 잔액을 뜻합니다. Monetary Base는 은행 준비금을 포함하는 다른 범위의 돈을 측정합니다. 따라서 그 증가가 넓은 통화량의 고정된 자동 증가분을 정해 주지는 않습니다. [4]
A국의 M2가 100 USD이고 B국은 100 유로(EUR)라고 합시다. EUR당 1 USD이면 합계는 200 USD이고, EUR당 1.2 USD이면 220 USD입니다. 두 나라의 자국 통화 기준 통화량은 그대로입니다. 늘어난 것은 달러 환산액이지, 반드시 새로 만들어진 돈은 아닙니다. 설명을 위해 직접 만든 단순한 예입니다. 실제 세계 합계 그래프에서는 날짜와 국가별 정의도 맞춰야 합니다. 한 통화로 숫자를 바꾸는 것만으로는 문제가 해결되지 않습니다. [1] [2]
Bitcoin.org는 비트코인(BTC) 가격을 수요와 공급으로 설명합니다. 물가 변동을 조정하지 않은 명목 M2가 커져도, 잔액을 누가 가지고 어디에 쓸지는 알 수 없습니다. 그래프가 비슷하거나 사후적으로 시간차를 골라 맞췄다고 가격 결정 과정이 증명되지는 않습니다. 즉, 통화 변화가 구체적으로 어떻게 비트코인 매수로 이어지는지는 설명하지 못합니다. 통화량, 구매력, 실제 거래 결정을 구분하세요. 함께 움직였다는 사실만으로 가격 상승이나 수익이 보장되지는 않습니다. [5]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Monetary Base, M0, M1, Broad Money. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Monetary Base, Broad Money, M0, M1.