Monetary Base — це готівка в обігу та резервні залишки банків у центральному банку за методологією конкретної статистики. Готівка охоплює банкноти й монети; резерви зберігаються на рахунках банків у центральному банку, а не на рахунках їхніх звичайних клієнтів.
Залишок на вашому рахунку показує, скільки банк вам винен. Сам банк може мати рахунок у центральному банку, наприклад Федеральній резервній системі США, скорочено Fed. Резерви на ньому використовують для розрахунків з іншими банками. Отже, резервний рахунок банку відрізняється від поточного рахунку клієнта. Грошова база поєднує ці резерви з готівкою; M1 і M2 також охоплюють визначені види клієнтських депозитів. Сама база не показує, скільки всі люди й підприємства можуть витратити. Ширший погляд із банківськими депозитами дає Broad Money. [1]
Для грошової статистики важливо, хто тримає готівку. Американська публікація H.6 включає до готівкової частини бази гроші поза Казначейством, Treasury, та федеральними резервними банками. Отже, готівка у сховищах комерційних банків теж врахована. Готівкова частина M1 її, навпаки, виключає. Тому словосполучення «готівка в обігу» в різних таблицях може мати різне охоплення. Якщо готівка сховищ уже входить до суми, додавати її знову означає двічі рахувати ті самі банкноти. [2]
Банк може отримати банкноти від центрального банку в обмін на частину резервів. Так постачання банкнот описує Європейський центральний банк. У нашому спрощеному прикладі вся система має готівку 100 і резерви 200, разом 300. Обмін резервів на готівку на суму 20 змінює склад на 120 + 180 = 300. Сам обмін не збільшив базу. Припускаємо, що одночасно не було іншої операції; новий кредит центрального банку довелося б врахувати окремо. [4]
Тепер ви надсилаєте платіж клієнту іншого банку. Під час розрахунку, описаного Європейським центральним банком, резерви переходять від банку відправника до банку отримувача. Наш приклад A -30 і B +30 змінює власника, а не загальний обсяг резервів. Для окремого банку відтік усе одно важливий: потрібні кошти для виконання платежів. Незмінна сукупна база не означає, що кожен банк має достатньо негайно доступних коштів. [4]
Як пояснює Bank of England, надання банківського кредиту також створює відповідний депозит. Умовний кредит 50 може зарахувати клієнту 50 без одночасного збільшення грошової бази на цю суму. Клієнт не отримав доступу до резервного рахунку банку. Якщо він переказує гроші далі або знімає готівку, банк має забезпечити розрахунок. Створення депозитів не безмежне: важливі капітал, ризик, фінансування, правила й попит на кредити. [5]
Інша операція відбувається, коли центральний банк купує цінний папір у небанківського власника: резерви банку продавця можуть зрости, а продавець отримує депозит. Bank of England пояснює, чому це не створює фіксованої кратності майбутніх кредитів. Співвідношення широких грошей до бази описує стан, а не гарантує незмінний зв’язок у майбутньому. Самого зростання бази недостатньо, щоб обчислити майбутнє зростання кредитів чи споживчих цін. Подальші рішення банків, підприємств і домогосподарств теж мають значення. [5]
Словник Європейського центрального банку поєднує готівку з обов’язковими резервами та надлишковими резервами на депозитному інструменті Євросистеми, тобто відповідному рахунку центрального банку. Євросистема складається з Європейського центрального банку та центральних банків країн, які використовують євро. Обов’язкові резерви банки тримають за встановленими правилами, а депозитний інструмент дозволяє розміщувати додаткові кошти в центральному банку. Конкретна статистика має визначити охоплені рахунки, власників і період. M0 іноді вживають у значенні, близькому до грошової бази, але сама назва не підтверджує однаковий зміст. Перед порівнянням графіків перевірте визначення та їхні можливі зміни. Та сама валюта чи подібна назва показника ще не означає, що ви порівнюєте те саме. [3]
Bitcoin.org описує мережу без центрального емітента — установи, яка випускала б нові гроші. Біткоїн (BTC) у безпосередньому володінні не є вимогою до центрального банку чи обіцянкою іншої установи видати базові гроші. Витрати ви дозволяєте за допомогою приватних ключів: таємних даних, якими гаманець підписує перекази. Якщо ключі тримає зберігач, наприклад біржа, залишок на рахунку не дорівнює власному контролю монет; виведення залежить і від нього. Порівняння з грошовою базою допомагає запитати, чим ми володіємо й до кого маємо вимогу. Воно не доводить однакової ліквідності, тобто легкості доступу до грошей та їх обміну, ані однакової стабільності ціни чи ризику. [6]
Для повної картини прочитайте також Broad Money, M0, M1, M2. На цю статтю також посилаються Фіатні гроші, Broad Money, M0, M1.