M0 не є однаковим у всьому світі набором грошей. Він може означати готівку або також певні залишки банків у центральному банку; сама назва не визначає ні грошову базу, ні гроші домогосподарств.
Історичний британський M0 охоплював фунтові банкноти й монети поза Bank of England, включно з готівкою в касах банків і будівельних товариств, а також операційні депозити банків у центральному банку. Тому описувати саме цей ряд лише як готівку населення неправильно. Для кожного графіка визначте установу, валюту та охоплених власників. [Bank of England — Further Details about M0 Data]
Реформа грошового ринку у травні 2006 запровадила інакше організовані резервні рахунки з нарахуванням процентів. Bank of England припинив публікацію M0 і почав окремо публікувати готівку та резервні залишки. Завершення ряду не знищило гроші; нову суму не можна приєднати до колишніх операційних залишків без пояснення методології. [Bank of England — Narrow Money and the 2006 Reform]
Fed у H.6 прямо подає грошову базу як готівку плюс резервні залишки. Готівкова складова M1 додатково виключає касову готівку депозитних установ, на відміну від готівки в базі. Для американських даних використовуйте опубліковану назву й визначення; позначення M0 в іншого автора може приховувати інші межі. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]
Припустімо, готівка населення становить 90, банків — 10, резервні залишки — 200, в одній валюті й на одну мить. Готівка поза емітентом дорівнює 90 + 10 = 100; із резервами база становить 300. Числа 90, 100 та 300 не суперечать одне одному: вони вимірюють різні сукупності. Це наш спрощений приклад, не фактичні національні дані. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]
У продовженні прикладу клієнт знімає 5 з банківської каси без інших операцій. Населення має 95, банк — 5, разом усе ще 100; резерви залишаються 200, база — 300. Статистика готівки без банківських кас зростає, ширша сума готівки — ні. Виплачені банкноти не можна й далі враховувати також у банку. [Federal Reserve — H.6 Money Stock Measures]
У звіті за січень 2023 PBOC зазначає включення e-CNY в обігу до китайського M0 із грудня 2022. Цей прямо історичний приклад показує, чому M0 не може загалом означати лише папір і метал. Він не встановлює сучасної класифікації кожного цифрового гаманця; для пізніших періодів треба перевіряти чинну тоді методологію. [PBOC — Financial Statistics Report January 2023]
Місячний британський M0 був середнім тижневих спостережень. Середнє — не залишок на кінець місяця і не сума місячних платежів. Розраховуючи зростання, узгодьте періоди, одиниці та сезонне коригування; повідомляйте про поєднання рядів із різними визначеннями. Сама зміна складу чи вимірювання не доводить нових витрат. [Bank of England — Further Details about M0 Data]
Bitcoin.org описує емісію BTC за правилами протоколу. Називати запас BTC біткоїновим M0 — аналітична аналогія, а не прийняття визначення центрального банку. Укажіть, чи рахуються випущені монети, доступні монети або вимоги до зберігача; ці величини не взаємозамінні. Саме зростання фіатного M0 не визначає майбутню ціну BTC. [Bitcoin.org — FAQ]
Для повної картини прочитайте також Monetary Base, M1, M2, Broad Money. На цю статтю також посилаються Monetary Base, M1, M2.