Monetary Base

Saldo rekening mencatat berapa besar kewajiban bank kepada Anda. Bank itu sendiri dapat memiliki rekening di bank sentral, misalnya Federal Reserve, sistem bank sentral Amerika Serikat yang dikenal sebagai Fed. Cadangan di sana digunakan untuk menyelesaikan pembayaran dengan bank lain. Jadi, rekening cadangan bank berbeda dari rekening nasabah. Uang primer menggabungkan cadangan tersebut dan uang kartal; M1 dan M2 juga memasukkan jenis simpanan nasabah tertentu. Uang primer saja tidak menunjukkan berapa banyak yang dapat dibelanjakan semua orang dan perusahaan. Broad Money memberikan gambaran lebih luas yang mencakup simpanan bank. [1]

Statistik moneter juga bergantung pada siapa yang memegang uang tunai. Dalam publikasi H.6 Amerika Serikat, komponen uang kartal pada uang primer mencakup uang di luar Departemen Keuangan, Treasury, dan bank-bank Federal Reserve. Uang tunai di brankas bank komersial berarti ikut dihitung. Sebaliknya, komponen uang kartal M1 mengecualikannya. Istilah “uang dalam peredaran” dapat memiliki cakupan berbeda pada tabel yang berbeda. Jika uang di brankas sudah masuk dalam total, menambahkannya lagi akan menghitung uang yang sama dua kali. [2]

Bank dapat memperoleh uang kertas dari bank sentral dengan menukarkan sebagian cadangannya. Inilah mekanisme penyediaan uang kertas yang dijelaskan Bank Sentral Eropa (ECB). Dalam contoh sederhana kita, seluruh sistem memiliki uang kartal 100 dan cadangan 200, total 300. Penukaran cadangan sebesar 20 menjadi uang tunai mengubah komposisinya menjadi 120 + 180 = 300. Penukaran itu sendiri tidak menambah uang primer. Kita menganggap tidak ada operasi lain yang berlangsung bersamaan; pinjaman baru dari bank sentral harus dihitung terpisah. [4]

Sekarang Anda mengirim pembayaran kepada nasabah bank lain. Dalam penyelesaian yang dijelaskan ECB, cadangan berpindah dari bank pengirim ke bank penerima. Contoh A -30 dan B +30 mengubah pemegangnya, bukan total cadangan. Namun, arus keluar tetap penting bagi bank yang bersangkutan: bank perlu dana untuk menyelesaikan pembayarannya. Uang primer agregat yang tetap tidak berarti setiap bank memiliki cukup dana yang segera tersedia. [4]

Seperti dijelaskan Bank of England, pemberian kredit bank sekaligus menciptakan simpanan yang sesuai. Pinjaman ilustratif sebesar 50 dapat menambah saldo nasabah sebesar 50 tanpa sekaligus meningkatkan uang primer dengan jumlah yang sama. Nasabah tidak mendapat akses ke rekening cadangan bank. Jika uang ditransfer ke tempat lain atau ditarik tunai, bank harus menangani penyelesaiannya. Penciptaan simpanan tidak tanpa batas: modal, risiko, pendanaan, aturan, dan permintaan kredit tetap berperan. [5]

Operasi berbeda terjadi saat bank sentral membeli surat berharga dari pemegang nonbank: cadangan bank penjual dapat meningkat, sementara penjual menerima simpanan. Bank of England menjelaskan mengapa ini tidak menghasilkan kelipatan tetap kredit pada masa depan. Rasio uang beredar luas terhadap uang primer menggambarkan keadaan, bukan menjamin hubungan tetap ke depan. Kenaikan uang primer saja tidak cukup untuk menghitung pertumbuhan kredit atau harga konsumen di masa depan. Keputusan selanjutnya dari bank, perusahaan, dan rumah tangga juga berpengaruh. [5]

Glosarium ECB menggabungkan uang kartal dengan cadangan wajib serta kelebihan cadangan dalam fasilitas simpanan Eurosystem, yaitu pada rekening bank sentral yang terkait. Eurosystem terdiri atas ECB dan bank sentral negara-negara yang menggunakan euro. Bank harus menyimpan cadangan wajib sesuai aturan; fasilitas simpanan memungkinkan mereka menempatkan dana tambahan di bank sentral. Setiap statistik harus menentukan rekening, pemegang, dan periode yang dicakup. M0 kadang dipakai dengan arti mendekati uang primer, tetapi namanya saja tidak memastikan cakupan identik. Sebelum membandingkan grafik, periksa definisi dan perubahannya. Mata uang yang sama atau nama indikator yang mirip belum tentu berarti hal yang diukur sama. [3]

Bitcoin.org menjelaskan jaringan tanpa penerbit pusat, yakni tanpa lembaga yang menerbitkan uang baru secara terpusat. Bitcoin (BTC) yang dipegang langsung bukan klaim terhadap bank sentral ataupun janji lembaga lain untuk menyerahkan uang primer. Anda mengizinkan pengeluaran dengan kunci privat: data rahasia yang digunakan dompet untuk menandatangani transfer. Jika kunci dipegang kustodian, misalnya bursa, saldo rekening berbeda dari kendali langsung atas koin; penarikan juga bergantung pada kustodian itu. Perbandingan dengan uang primer membantu kita bertanya apa yang kita pegang dan kepada siapa kita memiliki klaim. Ini tidak membuktikan kesamaan likuiditas, yaitu kemudahan mengakses atau menukar uang, maupun kesamaan kestabilan harga atau risiko kedua sistem. [6]