Disinflation

Bank of England, bank sentral Britania Raya, membedakan Disinflation dari penurunan harga yang berkelanjutan dan meluas. Bayangkan mobil yang melambat tetapi tetap maju: kecepatan lebih rendah tidak membawanya kembali ke titik awal. Begitu pula inflasi positif yang lebih rendah tetap menaikkan tingkat harga. Satu angka bulanan negatif belum membuktikan deflasi berkepanjangan; indeks atau periode lain bisa menunjukkan hasil berbeda. Bahkan meredanya Hyperinflation, kenaikan harga luar biasa cepat, tidak otomatis memulihkan harga lama. Monetary Deflation berarti menyusutnya jumlah uang beredar dan berkaitan dengan pembahasan ini. Namun jumlah uang dan harga adalah besaran berbeda; perubahannya tidak bisa disamakan. [1]

Mulailah dengan keranjang seharga 100. Setelah naik 10 %, biayanya menjadi 110. Tahun berikutnya kenaikan melambat menjadi 4 %, tetapi dihitung dari harga yang sudah lebih tinggi: 110 × 1,04 = 114,4. Inflasi turun, tetapi harga tidak turun menjadi 104 ataupun kembali ke 100. Belanja itu 14,4 % lebih mahal daripada semula. Ini contoh buatan kami, bukan data suatu negara. Contoh ini menjelaskan mengapa orang bisa menyambut inflasi yang lebih rendah sambil tetap merasa anggarannya tertekan. Bila pendapatannya belum naik, perlambatan kenaikan harga saja tidak memulihkan keterjangkauan belanja yang hilang. [1]

Dalam contoh tadi, inflasi berubah dari 10 % menjadi 4 %. Selisihnya adalah 6 poin persentase. Namun jika penurunan dibandingkan dengan laju inflasi awal, hasilnya 60 %. Keduanya benar, tetapi bukan berarti harga di toko turun sebesar itu. Dana Moneter Internasional (IMF) menjelaskan inflasi melalui perubahan indeks untuk keranjang tertentu. Kita perlu membedakan harga keranjang, laju perubahannya, dan perubahan laju tersebut. Ketika judul berita menyebut inflasi anjlok, pastikan dulu besaran mana yang dibandingkan dan untuk periode apa. [2]

Angka tahunan membandingkan hari ini dengan bulan yang sama tahun sebelumnya. Bank Sentral Eropa (ECB) menjelaskan bahwa pergerakan harga tidak biasa saat itu dapat sangat memengaruhi perubahan angka sekarang. Dalam model kami, indeks dimulai dari 100 dan mencapai 120 bulan berikutnya. Pada bulan 12 dan 13 nilainya tetap 126. Meski begitu, pertumbuhan tahunan turun dari 26 % menjadi 5 %, karena perbandingan kedua berangkat dari dasar tahun lalu yang lebih tinggi. Harga tidak turun antara dua bulan terakhir. Efek dasar ini merupakan sifat perbandingan, bukan penipuan statistik. Perubahan bulanan terbaru membantu menafsirkan angka tahunan. [3]

Indeks keseluruhan menggabungkan barang dan jasa dengan bobot berbeda, yaitu porsi masing-masing dalam hasil. Energi yang lebih murah bisa menurunkan inflasi keseluruhan sementara jasa masih naik tajam. ECB karena itu juga melihat komponennya dan inflasi inti, di sini tanpa energi serta makanan. Ukuran lain mungkin mengecualikan komponen berbeda. Inflasi inti bukan struk keluarga tertentu: keluarga itu tetap membeli makanan dan energi. Satu hasil yang baik juga tidak membuktikan pelonggaran tekanan harga yang merata dan bertahan lama. Kita perlu mengetahui cakupan indeks, bobot, dan frekuensi pengukurannya. [4]

Disinflation bisa datang dari pulihnya pasokan dan input yang lebih murah, atau dari permintaan yang melemah setelah kredit menjadi lebih mahal. Jalur pertama meringankan produksi; jalur kedua bisa menahan investasi, produksi, dan pekerjaan. ECB menjelaskan bagaimana suku bunga memengaruhi permintaan serta keputusan perusahaan. Dampaknya juga membutuhkan waktu. Jangan menyimpulkan resesi atau pemotongan suku bunga otomatis hanya dari kata disinflasi. Grafik Monetary Base, uang tunai dan saldo bank dalam rekening di bank sentral, juga tidak mengungkap penyebab dengan sendirinya. Penilaian memerlukan data produksi, kredit, upah, dan tekanan harga lainnya. [4]

Bunga bukan sekadar uang yang ditambahkan, tetapi juga Purchasing Power, seberapa banyak yang bisa dibeli. ECB membedakan suku bunga nominal dalam kontrak dari bunga riil setelah memperhitungkan inflasi. Dengan nominal 5 % dan perkiraan inflasi 4 %, perkiraan bunga riil sekitar 1 %. Bila perkiraan inflasi turun menjadi 2 %, hasil pendekatan naik menjadi 3 % meski kontraknya tetap. Perhitungan rasio yang tepat menghasilkan sekitar 0,96 % dan 2,94 %; pengurangan sederhana hanyalah pendekatan. Inflasi yang diperkirakan dipakai untuk melihat ke depan, sedangkan inflasi terukur untuk mengevaluasi masa lalu. Kedua sudut pandang bisa menghasilkan angka berbeda. [5]

Bitcoin.org menjelaskan harga bitcoin (BTC) melalui penawaran dan permintaan. Berita perlambatan inflasi bisa mengubah perkiraan bunga, pendapatan, kredit, atau kesediaan investor mengambil risiko. Namun pasar mungkin sudah mengantisipasi berita itu dan memasukkannya ke dalam harga. Penyebabnya pun penting: pasokan yang membaik berbeda dari permintaan yang ambruk. Disinflasi saja tidak menjamin BTC naik. Ia membantu memahami lingkungan keputusan, bukan meramalkan satu hasil pasti. Membaca grafik harga memerlukan ekspektasi dan peristiwa lain selain angka yang diumumkan. [6]