Fiduciary Media to pojęcie z teorii pieniądza Misesa. Oznacza część substytutów pieniądza bez pokrycia odpowiednią rezerwą samego pieniądza. Najpierw jednak ludzie muszą przyjmować substytut jako równoważny pieniądzowi dzięki zaufaniu do natychmiastowej wymiany. Termin nie oznacza wszystkich długów ani całego pieniądza fiat. Pieniądz fiat oznacza tu pieniądz, który sam nie jest roszczeniem o wypłatę innej formy pieniądza, na przykład złota. Niepełna rezerwa pieniężna nie dowodzi też, że emitent nie ma innych aktywów.
W naszym przykładzie sprzedawca nie spodziewa się długiej walki o wypłatę. Zakłada, że w każdej chwili wymieni dokument na obiecane pieniądze bez opóźnień i kosztów. Mises uznaje to zaufanie za warunek substytutu pieniądza, czyli roszczenia używanego zamiast niego. Obietnica zapłaty za kilka lat nie należy automatycznie do tej grupy. Liczy się nie tylko zapis na dokumencie, lecz także to, czy wymiana naprawdę działa. [1]
Weźmy własny uproszczony przykład: bank wyemitował substytuty na 100 jednostek, a ma dostępną rezerwę pieniężną 60. Część 40 ponad tę rezerwę to Fiduciary Media w podziale Misesa. Pokryte 60 odpowiada jego certyfikatom pieniężnym. Porównujemy te same jednostki i określone zobowiązania, a nie wartość budynku ze złotymi monetami bez przeliczenia. To ilustracja teoretycznego rozróżnienia, nie obliczenie dzisiejszego wymogu regulacyjnego. [1]
Dokument Pawła nie musi mieć specjalnego koloru wskazującego, że należy do części pokrytej rezerwą. Mises zauważa, że podział zwykle dotyczy całości wyemitowanych substytutów i rezerwy, a nie oznaczenia konkretnej sztuki. Potrzebujemy więc danych o emitencie. Wygląd banknotu czy saldo konta nie pokazują, ile pieniędzy przygotowano wobec wszystkich podobnych roszczeń. Sam podział nie określa też, ile dostałaby konkretna osoba w razie problemów. [1]
Oprócz pieniędzy bank może posiadać wierzytelności kredytowe: dłużnicy mają mu stopniowo zwracać środki. W Teorii pieniądza i kredytu Mises opisuje, że po drugiej stronie wyemitowanych zobowiązań bankowych mogą znajdować się kredyty lub inne inwestycje przedsiębiorcze. Majątek ten może mieć wartość, ale nie jest automatycznie gotówką dostępną do wypłaty dziś. Pytanie o pełne pokrycie pieniężne różni się więc od znacznie mocniejszego twierdzenia, że emitent nie posiada niczego. [2]
Wyobraź sobie wielu klientów chcących pieniędzy natychmiast, podczas gdy bank czeka na raty długoterminowych kredytów. Nawet wartościowych wierzytelności może nie dać się szybko sprzedać za potrzebną cenę. To problem płynności, czyli zdolności terminowego regulowania wymagalnych zobowiązań. Inaczej jest, gdy dłużnik nie płaci i wierzytelność traci wartość: powstaje strata kredytowa. Bank of England odróżnia te ryzyka. Suma aktywów bez zbadania ich jakości i terminów płatności nie dowodzi zatem możliwości natychmiastowych wypłat. [3]
Jeśli klient z góry zgadza się wypłacić pieniądze później, bank ma inne zobowiązanie niż przy koncie dostępnym w dowolnej chwili. Bank of England wyjaśnia, dlaczego stabilniejsze i terminowe finansowanie ogranicza ryzyko nagłych wypłat. Porównując to z pojęciem Misesa, nie można automatycznie zaliczyć każdego takiego roszczenia do natychmiast wymienialnych substytutów. Czytaj rzeczywiste warunki: kiedy można żądać wypłaty oraz jakie są opóźnienia i koszty. Nazwa handlowa produktu nie daje odpowiedzi. [3] [1]
Jeżeli sprzedawca zwątpi w wypłatę, może przyjąć dokument tylko za kwotę niższą od zapisanej na nim albo go odrzucić. Przestaje działać pierwotne założenie, że roszczenie bez zastrzeżeń zastępuje obiecane pieniądze. Mises odróżnia więc wątpliwe wierzytelności i zawieszoną wymienialność od pierwotnej kategorii. Nie można nazwać Fiduciary Media każdego niewymienialnego pieniądza. Trzeba określić, co miało być wymieniane na co i czy ludzie rzeczywiście uznawali oba przedmioty za równoważne. [1]
W sieci Bitcoin przesyłasz bitcoiny (BTC) zgodnie z protokołem, czyli zasadami działania sieci, bez obietnicy emitenta, że wymieni je na coś innego. Saldo oznaczone BTC w serwisie może natomiast być jedynie obietnicą przyszłej wypłaty. Historyczne rozróżnienie pomaga zadawać pytania, nie wydaje automatycznego werdyktu. Zanim użyjemy nazwy Fiduciary Media, trzeba sprawdzić charakter roszczenia, warunki wypłat, wszystkie zobowiązania i rezerwę. Liczba w aplikacji nie dowodzi ani kontroli nad własnymi monetami, ani pokrycia serwisu. [4] [1]
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Credit Expansion, Credit risk, Pieniądz fiducjarny, Counterparty risk, Cashu, Bitcoin. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Credit Expansion, Regression Theorem, Commodity Money, Free Banking.