Fiduciary Media gehört zu einer bestimmten theoretischen Trennung von Geld und Surrogaten. Mises setzt zunächst Forderungen voraus, die aus Vertrauen in sofortige kostenlose Einlösung als geldgleich akzeptiert werden; dann trennt er volle Gelddeckung vom Teil oberhalb der Reserve. Der Begriff bedeutet weder sämtliches Fiatgeld noch beliebige Schulden.
Mises geht vom Vertrauen aus, die Forderung jederzeit ohne Verzögerung und Kosten in das entsprechende Geld umwandeln zu können. Eine Betragsangabe auf einem Dokument reicht nicht. Eine erst in Jahren fällige Forderung oder ein zweifelhaftes Versprechen erfüllt diese Bedingung nicht allein durch einen Geldnennwert. [Mises — Human Action, XVII.11–12]
Eigenes Beispiel zu Mises’ Unterscheidung: Ein Emittent hat Geldsurrogate von 100 und eine entsprechende Geldreserve von 60. Die Differenz 40 sind hier Fiduciary Media; die gedeckten 60 entsprechen Geldzertifikaten. Vorausgesetzt sind gleiche Einheit, abgegrenzte Verbindlichkeiten und nutzbare Reserve; es ist keine regulatorische Berechnung. [Mises — Human Action, XVII.11–12]
Mises weist darauf hin, dass ein einzelnes Guthaben oder eine Banknote gewöhnlich nicht zeigt, welcher Teil des Ganzen gedeckt ist. Dafür braucht es Angaben zu Gesamtforderungen und Reserve. Eine Nummer auf dem Dokument oder seine Gestaltung zeigt daher nicht die Deckungsquote des Emittenten. [Mises — Human Action, XVII.11–12]
In der Theorie des Geldes und der Umlaufsmittel beschreibt Mises Bankemission als Verbindlichkeit, der Kredite oder andere geschäftliche Investitionen gegenüberstehen können. Diese Aktiva sind nicht automatisch Reserve eigentlichen Geldes. Trenne fehlende sofortige Gelddeckung von der Behauptung, die gesamte Bilanz sei wertlos. [Mises — The Two Ways of Issuing Fiduciary Media]
Bank of England unterscheidet schnelle Abhebungen gegenüber langfristigen Krediten vom Ausfallrisiko der Schuldner. Ein Aktivum kann wertvoll sein, ohne sofort zu Geld gemacht werden zu können; später kann es auch Verlust erleiden. Gesamtaktiva ohne Laufzeiten und Qualität beantworten nicht die Frage sofortiger Auszahlung. [Bank of England — Money creation in the modern economy]
Bank of England erklärt, dass stabilere oder befristete Verbindlichkeiten plötzliche Abzugsrisiken verringern. Redaktioneller Vergleich mit Mises: Eine später fällige Forderung lässt sich nicht einfach sofort einlösbaren Ansprüchen zuordnen. Tatsächliche Erfüllungsmöglichkeiten zählen, nicht nur der Produktname des Kontos. [Bank of England — Money creation in the modern economy] [Mises — Human Action, XVII.11–12]
Mises trennt Geldsurrogate von zweifelhaften Forderungen, die nach ausbleibender Einlösung mit Abschlag gehandelt werden. Alles uneinlösbare Geld als Fiduciary Media zu bezeichnen ist ungenau. Nenne das Einlösungsobjekt und ob die Menschen die Gleichwertigkeit tatsächlich akzeptieren. [Mises — Human Action, XVII.11–12]
Nakamotos System prüft BTC-Ausgaben ohne das Versprechen eines bestimmten Emittenten, etwas anderes auszuzahlen. Ein Guthaben bei einem Dienst kann dagegen eine Forderung gegen ihn sein. Redaktionelle Anwendung: Prüfe vor der Bezeichnung Fiduciary Media Anspruch, Auszahlungsbedingungen, Gesamtverbindlichkeiten und Reserve; eine BTC-Anzeige reicht nicht. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Human Action, XVII.11–12]
Für ein möglichst vollständiges Bild lies diesen Eintrag zusammen mit Credit Expansion, Kreditrisiko, Fiatgeld, Gegenparteirisiko, Cashu. Auf diesen Eintrag verweisen außerdem Credit Expansion, Regression Theorem, Commodity Money, Free Banking.