Fiduciary Media je pojem z Misesovy teorie peněz. Označuje část peněžních náhrad, která není krytá odpovídající rezervou samotných peněz. Nejdřív však musí lidé náhradu přijímat jako rovnocennou penězům díky důvěře v její okamžitou směnitelnost. Nejde o obecné označení všech dluhů nebo všech fiat peněz. Fiat peníze zde znamenají peníze, které samy nepředstavují nárok na výplatu jiných peněz, například zlata. A neúplná peněžní rezerva ještě neznamená, že vydavatel nemá žádný jiný majetek.
V našem příkladu obchodník neočekává, že bude dlouze vymáhat platbu. Počítá s tím, že potvrzení kdykoli bez prodlení a nákladů vymění za slíbené peníze. Mises právě tuto důvěru považuje za podmínku peněžního substitutu, tedy náhrady používané jako peníze. Slib zaplatit za několik let do stejné skupiny automaticky nepatří. Důležité není jen to, co je na dokladu napsáno, ale také to, zda směna skutečně funguje. [1]
Použijme vlastní zjednodušený příklad: banka vydala peněžní náhrady na 100 jednotek a drží použitelnou peněžní rezervu 60. Část 40 nad touto rezervou je v Misesově rozlišení Fiduciary Media. Krytá část 60 odpovídá tomu, co nazývá peněžními certifikáty. Srovnáváme stejné jednotky a vymezené závazky, ne hodnotu budovy se zlatými mincemi bez přepočtu. Je to ukázka teoretického členění, nikoli výpočet dnešního regulatorního požadavku. [1]
Pavlovo potvrzení nemusí mít zvláštní barvu, podle které by obchodník poznal, zda patří ke kryté části. Mises upozorňuje, že rozlišení se obvykle týká celého souboru vydaných náhrad a rezervy, nikoli označení jednotlivého kusu. Potřebujeme proto údaje o vydavateli. Ze vzhledu bankovky nebo zůstatku na účtu nezjistíme, kolik peněz je připraveno proti všem obdobným nárokům. Samotné členění také neurčuje, kolik dostane konkrétní člověk při případných potížích. [1]
Banka může vedle peněz vlastnit pohledávky z půjček: její dlužníci jí mají postupně vracet prostředky. Mises v Teorii peněz a úvěru popisuje, že proti vydaným bankovním závazkům mohou stát úvěry nebo jiné podnikatelské investice. Takový majetek může mít hodnotu, ale není automaticky penězi připravenými pro výběr dnes. Proto rozlišujeme otázku plného peněžního krytí od mnohem silnějšího tvrzení, že vydavatel nevlastní vůbec nic. [2]
Představ si, že mnoho klientů chce peníze hned, zatímco banka čeká na splátky dlouhodobých půjček. I hodnotné pohledávky nemusí být rychle prodejné za potřebnou cenu. To je problém likvidity, schopnosti včas uhradit splatné závazky. Jiná situace nastane, když dlužník vůbec nezaplatí a hodnota pohledávky klesne. To je úvěrová ztráta. Bank of England obě rizika rozlišuje. Pouhý součet majetku bez jeho kvality a termínů plateb proto neříká, zda banka zvládne okamžité výběry. [3]
Pokud klient předem souhlasí, že si peníze vybere až později, má banka jiný závazek než u účtu dostupného kdykoli. Bank of England vysvětluje, proč stabilnější a termínované financování pomáhá omezit riziko náhlých výběrů. Při srovnání s Misesovým pojmem proto nesmíme každý takový nárok automaticky zařadit mezi okamžitě směnitelné náhrady. Čti skutečné podmínky: kdy lze požádat o výplatu, s jakým zdržením a náklady. Obchodní název produktu sám odpověď nedává. [3] [1]
Jestliže obchodník začne pochybovat o výplatě, může potvrzení přijmout jen se slevou nebo ho odmítnout. Přestává platit původní předpoklad, že nárok bez výhrad zastupuje slíbené peníze. Mises proto odlišuje takto pochybnou pohledávku i případy zastavené směnitelnosti od původní kategorie. Nelze jednoduše prohlásit, že veškeré nesměnitelné peníze jsou Fiduciary Media. Vždy je třeba říci, co se mělo za co směňovat a zda lidé oba předměty opravdu považovali za rovnocenné. [1]
V síti Bitcoin převádíš bitcoiny (BTC) podle protokolu, tedy pravidel, jimiž se síť řídí; nepotřebuješ slib vydavatele, že je vymění za jinou věc. Zůstatek označený BTC u služby ale může být jen jejím příslibem budoucího výběru. Historické rozlišení zde pomáhá klást otázky, ne automaticky vydat verdikt. Než použijeme označení Fiduciary Media, musíme ověřit povahu nároku, podmínky výběru, celkové závazky a rezervu. Číslo v aplikaci samo nedokazuje ani držbu vlastních mincí, ani to, jak je služba krytá. [4] [1]
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Credit Expansion, Credit risk, Fiatové peníze, Counterparty risk, Cashu, Bitcoin. Opačným směrem na něj odkazují také Credit Expansion, Regression Theorem, Commodity Money, Free Banking.