Fiduciary Media مصطلح من نظرية Mises النقدية. وهو الجزء من البدائل النقدية الذي لا يغطيه احتياطي مقابل من النقود نفسها. لكن يجب أولًا أن يقبل الناس البديل باعتباره مكافئًا للنقود، لثقتهم بإمكان استبداله فورًا. لا يعني المصطلح جميع الديون أو كل النقود الإلزامية. والمقصود بالنقود الإلزامية هنا نقود لا تمثل بحد ذاتها مطالبة بالحصول على نقود من نوع آخر، كالذهب. كما لا يعني نقص الاحتياطي النقدي بالضرورة أن الجهة المصدرة لا تملك أصولًا أخرى.
في مثالنا، لا يتوقع التاجر نزاعًا طويلًا لتحصيل حقه. بل يتوقع استبدال الوثيقة بالنقود الموعودة في أي وقت بلا تأخير أو تكلفة. يعد Mises هذه الثقة شرطًا للبديل النقدي، أي مطالبة تُستخدم بدل النقود. ولا يدخل الوعد بالدفع بعد سنوات تلقائيًا في الفئة نفسها. فالمهم ليس نص الوثيقة وحده، بل أن يكون الاستبدال ممكنًا بالفعل. [1]
لنستخدم مثالنا المبسط: أصدر بنك بدائل نقدية بقيمة 100 وحدة، ويحتفظ باحتياطي نقدي قابل للاستخدام قدره 60. الجزء البالغ 40 فوق الاحتياطي هو Fiduciary Media في تصنيف Mises. أما الجزء المغطى البالغ 60 فيقابل ما يسميه شهادات نقدية. نقارن وحدات متماثلة والتزامات محددة، لا قيمة مبنى بعملات ذهبية من دون تحويل. هذا مثال لتقسيم نظري، وليس حسابًا لمتطلب رقابي حالي. [1]
ليس ضروريًا أن تحمل وثيقة بول لونًا خاصًا يحدد أنها من الجزء المغطى. يوضح Mises أن التمييز يتعلق عادةً بمجموع البدائل المصدرة والاحتياطي، لا بعلامة على كل وثيقة. لذلك نحتاج إلى معلومات عن الجهة المصدرة. فلا يكشف شكل ورقة نقدية أو رصيد حساب مقدار النقود المجهزة لمقابلة جميع المطالبات المشابهة. كما لا يحدد التصنيف وحده ما سيحصل عليه شخص بعينه إذا حدثت مشكلات. [1]
قد يملك البنك، إلى جانب النقود، مطالبات قروض: على المقترضين إعادة الأموال إليه بمرور الوقت. يشرح Mises في نظرية النقود والائتمان أن القروض أو استثمارات الأعمال الأخرى قد تقابل الالتزامات المصرفية المصدرة. وقد تكون لهذه الأصول قيمة، من دون أن تكون نقودًا جاهزة للسحب اليوم. لذا يختلف سؤال التغطية النقدية الكاملة عن الادعاء الأقوى بكثير بأن الجهة المصدرة لا تملك شيئًا على الإطلاق. [2]
تخيّل أن عملاء كثيرين يريدون أموالهم فورًا، بينما ينتظر البنك أقساط قروض طويلة الأجل. حتى المطالبات ذات القيمة قد لا تُباع سريعًا بالسعر المطلوب. هذه مشكلة سيولة، أي القدرة على الوفاء بالالتزامات عند استحقاقها. وتحدث حالة مختلفة إذا لم يسدد المقترض فانخفضت قيمة المطالبة؛ فتلك خسارة ائتمانية. يميز Bank of England بين الخطرين. لذلك لا يثبت جمع قيمة الأصول دون فحص جودتها ومواعيد تدفقاتها القدرة على تلبية السحب الفوري. [3]
إذا وافق العميل مسبقًا على السحب لاحقًا، يختلف التزام البنك عن التزامه في حالة حساب متاح في كل وقت. يشرح Bank of England كيف يساعد التمويل الأكثر استقرارًا أو المحدد الأجل على تقليل خطر السحب المفاجئ. وعند مقارنته بمفهوم Mises، لا يجوز تصنيف كل مطالبة كهذه تلقائيًا ضمن البدائل القابلة للاستبدال الفوري. اقرأ الشروط الفعلية: متى يمكن طلب الدفع، وما التأخير والتكلفة؟ الاسم التسويقي للمنتج لا يجيب عن ذلك. [3] [1]
إذا شك التاجر في الدفع، فقد يقبل الوثيقة بخصم من قيمتها أو يرفضها. عندها لا يعود الافتراض الأصلي قائمًا، وهو أن المطالبة تمثل النقود الموعودة دون تحفظ. لذلك يميز Mises المطالبات المشكوك فيها وحالات تعليق الاستبدال عن الفئة الأصلية. لا يمكن ببساطة تسمية كل نقود غير قابلة للاستبدال Fiduciary Media. يجب تحديد ما كان يفترض استبداله بماذا، وهل اعتبر الناس الطرفين متكافئين فعلًا. [1]
في شبكة Bitcoin، تنقل البيتكوين (BTC) وفق البروتوكول، أي القواعد التي تحكم عمل الشبكة، من دون الحاجة إلى وعد جهة مصدرة باستبدالها بشيء آخر. لكن رصيدًا لدى خدمة موسومًا بـ BTC قد يكون مجرد وعد منها بسحب مستقبلي. يساعد التمييز التاريخي على طرح الأسئلة، ولا يصدر حكمًا تلقائيًا. قبل تسميته Fiduciary Media، يجب التحقق من طبيعة المطالبة وشروط السحب وإجمالي الالتزامات والاحتياطي. رقم داخل تطبيق لا يثبت وحده التحكم في عملاتك، ولا تغطية رصيد الخدمة. [4] [1]
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Credit Expansion, Credit risk, نقود فيات, Counterparty risk, Cashu, Bitcoin. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Credit Expansion, Regression Theorem, Commodity Money, Free Banking.