Fiduciary Media adalah istilah dalam teori uang Mises. Istilah ini menunjukkan bagian pengganti uang yang tidak ditopang cadangan uang itu sendiri dalam jumlah yang sesuai. Namun, terlebih dahulu orang harus menerima pengganti itu setara dengan uang karena percaya pada penukaran segera. Istilah ini tidak berarti setiap utang atau seluruh uang fiat. Di sini, uang fiat berarti uang yang bukan merupakan hak tagih untuk menerima bentuk uang lain, seperti emas. Cadangan uang yang tidak penuh juga belum tentu berarti penerbit tidak memiliki aset lain.
Dalam contoh kita, pedagang tidak membayangkan sengketa panjang untuk mendapatkan pembayaran. Ia berharap bisa menukar bukti itu dengan uang yang dijanjikan kapan saja, tanpa penundaan atau biaya. Mises menganggap kepercayaan ini syarat pengganti uang, yaitu hak tagih yang dipakai sebagai uang. Janji membayar beberapa tahun lagi tidak otomatis masuk kelompok yang sama. Yang penting bukan hanya tulisan di dokumen, tetapi apakah penukaran benar-benar berjalan. [1]
Gunakan contoh sederhana kita: bank menerbitkan pengganti uang sebesar 100 unit dan memiliki cadangan uang yang dapat digunakan sebesar 60. Bagian 40 di atas cadangan itu adalah Fiduciary Media menurut klasifikasi Mises. Bagian 60 yang ditopang cadangan sesuai dengan apa yang disebutnya sertifikat uang. Kita membandingkan satuan yang sama dan kewajiban yang jelas, bukan nilai gedung dengan koin emas tanpa konversi. Ini contoh pembedaan teoretis, bukan perhitungan persyaratan regulasi saat ini. [1]
Bukti milik Paul tidak harus memiliki warna khusus yang menandainya sebagai bagian yang ditopang cadangan. Mises mencatat bahwa pembedaan itu biasanya menyangkut seluruh pengganti uang yang beredar dan cadangannya, bukan tanda pada setiap lembar. Karena itu kita memerlukan informasi tentang penerbit. Tampilan uang kertas atau saldo rekening tidak menunjukkan berapa banyak uang yang tersedia untuk semua hak tagih serupa. Klasifikasi itu sendiri juga tidak menentukan jumlah yang akan diterima seseorang jika timbul masalah. [1]
Selain uang, bank dapat memiliki tagihan pinjaman: peminjam harus mengembalikan dana secara bertahap. Dalam The Theory of Money and Credit, Mises menjelaskan bahwa pinjaman atau investasi usaha lain dapat berada di sisi aset yang berhadapan dengan kewajiban bank. Aset itu bisa bernilai tanpa menjadi uang yang tersedia untuk ditarik hari ini. Karena itu, pertanyaan tentang dukungan uang penuh berbeda dari klaim yang jauh lebih kuat bahwa penerbit sama sekali tidak memiliki apa-apa. [2]
Bayangkan banyak nasabah ingin uangnya sekarang, sementara bank menunggu angsuran pinjaman jangka panjang. Tagihan yang bernilai pun belum tentu bisa cepat dijual dengan harga yang diperlukan. Ini masalah likuiditas, yaitu kemampuan membayar kewajiban saat jatuh tempo. Keadaan lain terjadi jika peminjam tidak membayar dan nilai tagihan menurun. Itu adalah kerugian kredit. Bank of England membedakan kedua risiko ini. Menjumlahkan aset tanpa melihat mutu dan jadwal pembayaran belum membuktikan kemampuan memenuhi penarikan segera. [3]
Jika nasabah sejak awal setuju menarik dana kemudian, kewajiban bank berbeda dari kewajibannya pada rekening yang dananya bisa ditarik kapan saja. Bank of England menjelaskan mengapa pendanaan yang lebih stabil atau berjangka membantu mengurangi risiko penarikan mendadak. Saat membandingkannya dengan konsep Mises, kita tidak boleh otomatis memasukkan setiap hak tagih tersebut sebagai pengganti yang bisa segera ditukar. Baca syarat sebenarnya: kapan pembayaran dapat diminta serta penundaan dan biayanya. Nama pemasaran produk tidak menjawab pertanyaan itu. [3] [1]
Ketika pedagang mulai meragukan pembayaran, ia mungkin menerima bukti itu hanya dengan potongan nilai atau menolaknya. Asumsi awal bahwa hak tagih mewakili uang yang dijanjikan tanpa keraguan tidak lagi berlaku. Mises karena itu membedakan tagihan yang meragukan dan penukaran yang dihentikan dari kategori semula. Kita tidak bisa menyebut seluruh uang yang tidak dapat ditukar sebagai Fiduciary Media. Harus dijelaskan apa yang semula dapat ditukar dengan apa dan apakah orang sungguh menganggap keduanya setara. [1]
Dalam jaringan Bitcoin, kamu memindahkan bitcoin (BTC) mengikuti protokol, yaitu aturan yang mengatur jaringan, tanpa membutuhkan janji penerbit untuk menukarnya dengan sesuatu yang lain. Namun, saldo bertanda BTC di layanan bisa hanya merupakan janji penarikan di masa depan. Pembedaan historis ini membantu kita bertanya, bukan memberi putusan otomatis. Sebelum menyebutnya Fiduciary Media, perlu dipastikan sifat hak tagih, syarat penarikan, seluruh kewajiban, dan cadangan. Angka di aplikasi saja tidak membuktikan kendali atas koin sendiri ataupun dukungan cadangan layanan tersebut. [4] [1]
Untuk gambaran yang lebih utuh, baca entri ini bersama Credit Expansion, Credit risk, Uang fiat, Counterparty risk, Cashu, Bitcoin. Entri ini juga dirujuk dari Credit Expansion, Regression Theorem, Commodity Money, Free Banking.