Regression Theorem

Bayangkan Eva menjual meja. Ia menerima uang agar nanti dapat membeli makanan atau membayar sewa. Namun, berapa yang harus diminta? Mises memisahkan pengalaman harga sebelumnya yang menjadi pegangan Eva dari penilaian baru yang terbentuk dalam pertukaran. Ia tidak menjelaskan harga hari ini dengan harga hari ini yang sama. Eva melihat ke depan, tetapi sudah punya gambaran tentang apa yang selama ini bisa dibeli dengan uang. [1]

Dalam contoh kita, roti kemarin berharga 10 unit dan hari ini 12. Eva menyusun anggaran memakai harga lama dan kini harus menyesuaikannya. Pengalaman membantu memahami jumlahnya, tetapi tidak menjamin pembelian yang sama. Pasokan roti, permintaan, atau keadaan lain mungkin berubah. Regression Theorem tidak menghitung seberapa besar harga akan bergeser atau menjelaskan perubahan tertentu tanpa informasi tambahan. [1]

Menelusuri terus ke belakang akhirnya membawa kita pada pertanyaan tentang awal. Mises mengakhiri rantai itu pada barang yang sudah memiliki nilai tukar dari kegunaan nonmoneter sebelum menjadi alat tukar. Bayangkan logam yang dibeli untuk perhiasan: orang menghargainya tanpa bermaksud menggunakannya untuk pembayaran berikutnya. Ini menggambarkan logika argumen, bukan bukti bahwa setiap sistem uang mengikuti kisah sejarah yang sama. Asal-usul tertentu memerlukan sumber tersendiri. [1]

Carl Menger membahas pertanyaan terkait. Dalam contoh kita, pembuat gerabah membutuhkan sepatu, tetapi pembuat sepatu tidak menginginkan pot. Pembuat gerabah dapat menerima barang lain yang lebih mudah ditukar lagi, lalu memakainya untuk mendapatkan sepatu. Inilah pertukaran tidak langsung: barang perantara diperoleh demi transaksi berikutnya. Menger menjelaskan keuntungan dan penyebaran cara ini. Regression Theorem menyoroti pertanyaan terkait tentang patokan yang dipakai orang untuk menilai uang. [2]

Menurut Mises, mengetahui bahwa sesuatu berupa logam, kertas, atau hak tagih untuk menerima pembayaran belum cukup untuk membedakan jenis uang. Dalam The Theory of Money and Credit, ia membedakan uang komoditas, uang kredit, dan uang fiat sambil menekankan penggunaan nyata dalam pertukaran. Pertanyaan praktisnya adalah: apa yang benar-benar dilakukan orang dengan benda itu? Mencetak kata “uang” pada token baru tidak menunjukkan apa yang bersedia diberikan orang sebagai gantinya. [3]

Regression Theorem tidak mewajibkan uang sekarang selamanya dapat ditukarkan dengan logam. Mises juga membahas hak tagih yang tetap beredar setelah penebusannya dihentikan serta uang tanpa kegunaan nonmoneter. Menanyakan bagaimana patokan nilai pertama muncul berbeda dari menanyakan mengapa uang itu diterima sekarang. Asal-usulnya tidak otomatis mewajibkan cadangan komoditas sebagai penopangnya saat ini atau menjamin penerimaan di masa depan. [1]

Bitcoin Whitepaper membahas masalah lain: memindahkan BTC sambil mencegah dana yang sama dibelanjakan dua kali. Satoshi Nakamoto menjelaskan tanda tangan digital, yang memungkinkan kewenangan melakukan pembayaran diperiksa secara matematis, riwayat transaksi, dan Proof of Work, yaitu pekerjaan komputasi yang membantu mengamankan riwayat bersama. Namun, transaksi yang berhasil saja tidak mengungkap apa yang diberikan penerima sebagai balasan. Bisa saja itu uji coba atau hadiah. Catatan teknis transfer bukan otomatis bukti harga perdagangan. [4]

Saat menerapkan Regression Theorem pada Bitcoin, bedakan peluncuran jaringan, transfer antaralamat, kurs yang ditawarkan, dan pertukaran yang benar-benar terjadi. Semuanya berbeda. Siapa pun yang mengaitkan penilaian awal dengan kegunaan nonmoneter tertentu perlu menunjukkan peserta, waktu, dan alasannya. Harga sekarang atau listrik yang digunakan saat itu saja tidak membuktikannya. Teori menyediakan pertanyaan analisis, bukan pengganti bukti sejarah yang hilang atau janji harga masa depan. [4] [1]