Мизес связывает ожидаемую покупательную способность с недавним опытом и завершает регрессию перед первым денежным использованием. Это теорема в его теоретической системе, а не статистическая регрессия.
Спрос на деньги зависит от ожиданий того, что на них можно получить. Мизес различает объясняемую покупательную способность и прошлую, от которой люди отталкиваются. Это не одна величина в один и тот же момент. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Наш пример: вчера хлеб стоил 10 единиц, сегодня 12. Знание 10 даёт ориентир, но не гарантирует его сохранения. Новые предложение, спрос и ожидания меняют результат; теорема не определяет величину изменения. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
До первого использования блага как средства обмена Мизес предполагает меновую стоимость от неденежного использования в потреблении или производстве. Это утверждение входит в его аргумент; само по себе оно не устанавливает дату или мотив конкретного первого обмена. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Менгер описывает принятие более легко сбываемого блага, даже когда владельцу не нужно самому его потреблять. Так проще получить желаемые вещи. Редакционное различие: этот механизм распространения косвенного обмена отличается от преемственности оценки, рассматриваемой в Regression Theorem. [Menger — The Nature and Origin of Money]
В «Теории денег и кредита» Мизес различает товарные, кредитные и фиатные деньги. По его мнению, одно официальное обозначение не гарантирует, что люди действительно используют предмет как средство обмена. Сравнивай их поведение, а не только материал токена или надпись на нём. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Мизес допускает продолжение денежного использования после утраты права на погашение и различает фиатные деньги без промышленного применения. Не путай начальное условие Regression Theorem с требованием, чтобы каждая сегодняшняя единица оставалась разменной на товар. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Накамото описывает подписи, историю транзакций и Proof of Work для решения проблемы двойной траты. Сам технический проект не документирует мотивы участников первого обмена BTC или его курс. Работа перевода и возникновение оценки — разные вопросы. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System]
Наш подход к применению Regression Theorem к Bitcoin: различай запуск сети, перевод между адресами, предложенный курс и состоявшийся обмен. Для заявленного неденежного использования документируй, кто что оценивал и когда. Сама сегодняшняя цена или стоимость майнинга не заменяет такое историческое доказательство. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Fiduciary Media, Фиатные деньги, Medium of Exchange, Ludwig von Mises, Bitcoin. На эту статью также ссылаются Commodity Money, Ludwig von Mises.