Mises relie le pouvoir d’achat attendu à l’expérience récente et arrête la régression avant le premier usage monétaire. C’est un théorème dans son système théorique, pas une régression statistique.
La demande de monnaie dépend des attentes sur ce qu’elle permettra d’obtenir. Mises distingue le pouvoir d’achat à expliquer du pouvoir d’achat passé dont les personnes partent. Ce ne sont pas la même grandeur au même instant. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Notre exemple : le pain coûtait 10 unités hier et 12 aujourd’hui. Connaître 10 donne un repère sans garantir sa conservation. Offre, demande et attentes nouvelles modifient le résultat ; le théorème ne détermine pas l’ampleur du changement. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Avant le premier usage d’un bien comme intermédiaire des échanges, Mises suppose une valeur d’échange issue d’usages non monétaires dans la consommation ou la production. Cette affirmation appartient à son argument ; elle ne fixe à elle seule ni date ni motif d’un premier échange concret. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Menger décrit l’acceptation d’un bien plus facile à vendre même si son détenteur n’a pas besoin de le consommer. Cela facilite l’obtention des choses désirées. Distinction éditoriale : ce mécanisme de diffusion de l’échange indirect diffère de la continuité de l’évaluation traitée par Regression Theorem. [Menger — The Nature and Origin of Money]
Dans La théorie de la monnaie et du crédit, Mises distingue monnaie marchandise, de crédit et fiat. Selon lui, une désignation officielle seule ne garantit pas que les personnes utilisent effectivement un objet comme intermédiaire des échanges. Compare leur conduite, pas seulement la matière ou l’inscription du jeton. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Mises admet la poursuite de l’usage monétaire après la perte du droit au remboursement et distingue une monnaie fiat sans usage industriel. Ne confonds pas la condition initiale de Regression Theorem avec l’exigence que chaque unité actuelle reste convertible en marchandise. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Nakamoto décrit signatures, historique des transactions et Proof of Work pour résoudre la double dépense. Ce projet technique seul ne documente ni les motivations des participants au premier échange de BTC ni son taux. Fonctionnement des transferts et apparition de l’évaluation sont deux questions distinctes. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System]
Notre démarche pour appliquer Regression Theorem à Bitcoin : distinguer lancement du réseau, transfert entre adresses, cours proposé et échange réalisé. Pour un usage non monétaire allégué, documenter qui évaluait quoi et quand. Le prix actuel ou le coût du minage ne remplace pas à lui seul cette preuve historique. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Pour une vision complète, lisez aussi Fiduciary Media, Monnaie fiduciaire, Medium of Exchange, Ludwig von Mises, Bitcoin. Cette entrée est également citée par Commodity Money, Ludwig von Mises.