Ici, Commodity Money désigne une marchandise utilisée comme moyen d’échange, par exemple l’or en circulation monétaire. La négociabilité ou la rareté d’un objet ne prouve pas à elle seule son usage monétaire.
Mises distingue la marchandise employée comme monnaie des signes ou créances évalués autrement. Un objet en or peut être un bijou, un stock de matière ou de la monnaie ; sa composition chimique ne détermine pas à elle seule son rôle actuel. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Menger explique pourquoi on accepte un bien plus facile à vendre sans vouloir le consommer : il facilite un échange ultérieur. Son argument décrit la diffusion de l’acceptation, sans prouver un déroulement identique dans toutes les sociétés. [Menger — The Nature and Origin of Money]
L’expression valeur intrinsèque peut suggérer un prix constant caché dans la matière. Mises critique cette idée. Pouvoir employer l’or en bijouterie ne dit ni combien de pain quelqu’un offrira en échange, ni comment son évaluation évoluera. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Notre exemple arithmétique : une pièce de matière de 10 g au titre de 900/1000 contient 9 g de métal pur. Le calcul ne vérifie ni l’authenticité ni le prix de vente. LBMA distingue pesée, analyse et marquage du titre ; ce petit exemple ne spécifie pas un lingot Good Delivery. [LBMA — Good Delivery Rules: Technical Specifications]
Bank of England décrit des reçus et billets convertibles en or qui circulaient. Leur détenteur compte sur l’émetteur pour honorer sa créance. Même avec une couverture intégrale, distinguez la marchandise physique, le droit à sa livraison et les conditions de conversion. [Bank of England — Money in the modern economy: an introduction (2014)]
Monnaie marchandise et étalon-or ne sont pas interchangeables. Le second comprend les règles de l’unité monétaire et de la convertibilité. Bank of England date de 1931 la fin de la conversion de ses billets en or ; ce n’est ni une date universelle ni la fin de l’usage de l’or. [Bank of England — Money in the modern economy: an introduction (2014)]
Une base marchande ne fige ni l’offre ni la demande. Les changements d’extraction et de quantités disponibles peuvent affecter les conditions monétaires ; la demande de détention de monnaie et l’offre des autres biens évoluent aussi. La rareté seule n’implique pas la stabilité des prix. [Bank of England — Money in the modern economy: an introduction (2014)]
Bitcoin Whitepaper décrit les transferts numériques et Proof of Work, pas une créance payable en métal. L’analogie de rareté ne démontre pas un usage matériel non monétaire. Précisez la définition en qualifiant BTC de Commodity Money ; les coûts de minage ne tranchent pas à eux seuls. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Pour une vision complète, lisez aussi Regression Theorem, Bitcoin, Monnaie fiduciaire, Medium of Exchange, Fiduciary Media. Cette entrée est également citée par Monnaie fiduciaire, Denationalisation of Money, Free Banking, Carl Menger.