Commodity Money

Un joyero compra oro para fabricar un anillo. El comerciante de nuestro ejemplo lo acepta como pago para comprar después otros bienes. El material puede ser idéntico, pero su función cambia. Mises distingue ese uso de una mercancía como dinero de otras formas monetarias. La composición química por sí sola no decide. Tampoco un objeto de oro guardado en casa demuestra que el oro funcione habitualmente como dinero en ese entorno. [1]

Puede que el comerciante no quiera ningún anillo. Le basta con esperar que el oro facilite otro intercambio. Carl Menger explica por qué alguien acepta un bien que no desea consumir si le ayuda a conseguir lo que sí necesita. Aquí, el oro conecta la venta de tela con una futura compra de alimentos. Esto ilustra el intercambio indirecto; la historia concreta de la adopción del dinero en cada sociedad requiere pruebas propias. [2]

El oro tiene usos distintos del pago. Eso no le concede un poder adquisitivo fijo para siempre, es decir, capacidad de comprar siempre la misma cantidad de cosas. Mises rechaza la idea simplista de un precio determinado por el material. Si alguien habla de «valor intrínseco», pregunta qué significa. La joyería explica un motivo para demandar oro, no cuánto pan ofrecerá alguien por él hoy o el año próximo. [1]

Tomemos nuestro ejemplo sencillo: una pieza pesa 10 g y tiene una pureza de 900/1000. Contiene, por tanto, 9 g de metal puro; el resto son otros componentes. La pureza indica qué proporción del peso corresponde al metal en cuestión. El cálculo no verifica autenticidad ni precio. La LBMA, organización que establece estándares para el mercado de metales preciosos, distingue el pesaje de la información sobre pureza en sus reglas para lingotes del mercado mayorista. Good Delivery es el nombre del estándar para esos lingotes. Nuestro pequeño ejemplo no describe sus requisitos: solo separa dos datos que suelen confundirse. [3]

Transportar metal puede resultar incómodo. El Bank of England describe la circulación de recibos por monedas de oro depositadas y, después, billetes convertibles en oro. En lugar del metal, se entrega un derecho a exigirlo al emisor. Incluso con respaldo completo, hay que conocer las condiciones y confiar en su cumplimiento. Por eso distinguimos la mercancía del derecho a recibirla. El mismo peso prometido no supone la misma forma de tenencia. [4]

El patrón oro establece la relación entre la unidad monetaria y el oro, incluidas las reglas de convertibilidad. Es un régimen monetario, no el nombre de cualquier objeto de oro. El Bank of England sitúa en 1931 el fin definitivo de la conversión de sus billetes en oro. Se refiere a una institución y un país concretos, no al final simultáneo de todos los regímenes basados en oro. La gente podía seguir poseyéndolo y comerciando con él sin restaurar el patrón oro. [4]

No se produce oro simplemente anotando una cantidad, pero su volumen disponible no es inmutable. La minería puede aportar más metal y cambia la demanda para usos monetarios y otros fines. También puede variar la cantidad de bienes que compramos con él. Usar una mercancía como dinero no garantiza por sí solo precios constantes. El Bank of England señala los efectos de los cambios en la cantidad de la mercancía. Saber que el metal es escaso no basta para evaluar su poder adquisitivo. [4]

Bitcoin suele compararse con el oro por su escasez. Sin embargo, su Whitepaper, el documento que explica el diseño del sistema, describe transferencias de bitcoin (BTC) y Proof of Work, trabajo computacional que protege el historial de transacciones, no un derecho a recibir metal. Las unidades digitales no se funden para hacer joyas. Eso no decide su utilidad monetaria; muestra el límite de la analogía material. Quien llame Commodity Money a BTC debe explicar su definición. El coste de la minería no decide por sí solo esa clasificación. [5] [1]