Mises vincula el poder adquisitivo esperado con la experiencia reciente y termina la regresión antes del primer uso monetario. Es un teorema dentro de su sistema teórico, no una regresión estadística.
La demanda de dinero depende de expectativas sobre lo que permite obtener. Mises distingue el poder adquisitivo que se explica del poder adquisitivo pasado del que parten las personas. No son la misma magnitud en el mismo momento. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Ejemplo propio: ayer el pan costaba 10 unidades y hoy 12. Conocer 10 orienta, pero no garantiza su conservación. La nueva oferta, demanda y expectativas cambian el resultado; el teorema no determina la magnitud del cambio. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Antes del primer uso de un bien como medio de intercambio, Mises presupone un valor de cambio derivado de usos no monetarios en consumo o producción. Esta afirmación forma parte de su argumento; por sí sola no establece la fecha ni el motivo de un primer intercambio concreto. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Menger describe aceptar un bien más vendible aunque su poseedor no necesite consumirlo. Así resulta más fácil obtener lo deseado. Distinción editorial: este mecanismo de difusión del intercambio indirecto difiere de la continuidad de valoración tratada por Regression Theorem. [Menger — The Nature and Origin of Money]
En La teoría del dinero y del crédito, Mises distingue dinero mercancía, crediticio y fiat. Para él, una designación oficial por sí sola no garantiza que las personas utilicen realmente un objeto como medio de intercambio. Compara su conducta, no solo el material o la inscripción del token. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Mises admite que el uso monetario continúe tras perderse el derecho de reembolso y distingue dinero fiat sin uso industrial. No confundas la condición inicial de Regression Theorem con exigir que cada unidad actual siga siendo canjeable por una mercancía. [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
Nakamoto describe firmas, historial de transacciones y Proof of Work para abordar el doble gasto. Este diseño técnico por sí solo no documenta los motivos de los participantes en el primer intercambio de BTC ni su tipo de cambio. El funcionamiento de las transferencias y el surgimiento de la valoración son cuestiones distintas. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System]
Procedimiento editorial para aplicar Regression Theorem a Bitcoin: distingue lanzamiento de la red, transferencia entre direcciones, cotización ofrecida e intercambio realizado. Para un supuesto uso no monetario, documenta quién valoraba qué y cuándo. El precio actual o el coste de minería no sustituyen por sí solos esa evidencia histórica. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Human Action, XVII.4 and XVII.9]
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