여기서 Commodity Money는 화폐로 유통되는 금처럼 교환수단으로 쓰이는 상품을 뜻합니다. 거래 가능성이나 희소성만으로 그 물건이 화폐로 사용된다고 입증할 수는 없습니다.
Mises는 화폐로 사용되는 상품을 다른 방식으로 평가되는 표지나 청구권과 구별합니다. 금으로 만든 물건은 장신구, 재료 재고 또는 화폐일 수 있습니다. 화학적 구성만으로 현재의 역할이 결정되지는 않습니다. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
Menger는 직접 소비할 생각이 없어도 더 쉽게 팔 수 있는 재화를 받는 이유를 다음 교환이 쉬워지기 때문이라고 설명합니다. 이는 수용성이 확산되는 원리를 설명하는 논증이며 모든 사회가 같은 과정을 거쳤다는 증거는 아닙니다. [Menger — The Nature and Origin of Money]
내재가치라는 표현은 재료 안에 일정한 가격이 숨어 있다는 인상을 줄 수 있습니다. Mises는 이 생각을 비판합니다. 금을 장신구에 쓸 수 있다는 사실만으로 누군가 빵을 얼마나 내줄지, 평가가 어떻게 바뀔지는 알 수 없습니다. [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
자체 산술 예시: 무게가 10 g이고 순도가 900/1000인 조각에는 순수 금속 9 g이 들어 있습니다. 계산은 진위나 판매가격을 확인하지 않습니다. LBMA는 계량, 분석, 순도 표시를 구분합니다. 이 작은 예시는 Good Delivery 금괴 규격이 아닙니다. [LBMA — Good Delivery Rules: Technical Specifications]
Bank of England는 금으로 교환 가능한 보관증과 지폐의 유통을 설명합니다. 보유자는 발행자의 청구 이행에 의존합니다. 전액 뒷받침되더라도 실물 상품, 인도 청구권, 상환 조건은 구별해야 합니다. [Bank of England — Money in the modern economy: an introduction (2014)]
상품화폐와 금본위제는 서로 바꿔 쓸 수 있는 말이 아닙니다. 후자는 화폐단위와 태환 규칙을 포함합니다. Bank of England는 자사 지폐의 금 태환 종료를 1931년으로 설명합니다. 이는 모든 나라에 공통된 날짜도 금 사용의 종료도 아닙니다. [Bank of England — Money in the modern economy: an introduction (2014)]
상품에 기반한다고 공급이나 수요가 고정되지는 않습니다. 채굴과 가용량의 변화가 화폐 상황에 영향을 줄 수 있고, 화폐 보유 수요와 다른 재화의 공급도 달라집니다. 희소성만으로 가격 안정이 도출되지는 않습니다. [Bank of England — Money in the modern economy: an introduction (2014)]
Bitcoin Whitepaper는 디지털 이전과 Proof of Work를 설명하며 금속 상환 청구권을 설명하지 않습니다. 희소성의 비유는 비화폐적 재료 용도를 입증하지 못합니다. BTC를 Commodity Money라고 부를 때는 정의를 밝혀야 합니다. 채굴 비용만으로 분류를 결정할 수는 없습니다. [Nakamoto — Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System] [Mises — Commodity Money, Credit Money, and Fiat Money]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Regression Theorem, Bitcoin, 법정화폐, Medium of Exchange, Fiduciary Media. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 법정화폐, Denationalisation of Money, Free Banking, Carl Menger.