Monnaie fiat

Anna reçoit son salaire en euros. Elle connaît le prix du loyer et des courses en euros et s'attend à ce que d'autres personnes les acceptent. La valeur d'un billet n'est donc pas celle du papier qui le compose. Elle repose sur l'utilité de la monnaie : prix, contrats, impôts, réseaux de paiement et confiance dans sa gestion. Anna peut acheter de l'or en euros au prix du marché, mais elle n'a pas automatiquement le droit de remettre ses euros à l'émetteur contre un poids d'or fixé d'avance. C'est cette distinction qui compte. L'absence de convertibilité en une matière première ne signifie pas que les banques n'ont aucun actif ou que personne ne souhaite détenir ou utiliser cette monnaie. [2] [5]

Anna possède 100 EUR en billets et 100 EUR sur son compte courant. Elle les utilise normalement à la même valeur nominale, mais les relations sont différentes. Les billets en euros sont de la monnaie de banque centrale ; le solde du compte est une créance sur sa banque commerciale. Celle-ci lui doit de l'argent et doit exécuter paiements ou retraits selon les conditions du compte. Elle ne garde pas à part les billets précis d'Anna. Si Anna retire 50 EUR, il reste 50 EUR sur son compte et elle a 50 EUR de plus en espèces. Elle ne s'est pas enrichie : une partie de son argent a changé de forme. Les pièces ont leurs propres règles d'émission ; dans la zone euro, les États membres en sont les émetteurs légaux. [2]

Remettre un billet transfère directement les espèces au destinataire. Un paiement depuis un compte modifie les écritures bancaires. Si le destinataire a un compte dans la même banque, celle-ci peut réduire sa dette envers Anna et augmenter celle envers le destinataire. S'ils utilisent deux banques, celles-ci doivent aussi régler leurs positions entre elles. Les systèmes de paiement et, souvent, les réserves — les avoirs des banques auprès de la banque centrale — servent à cela. Certains systèmes règlent chaque paiement ; d'autres compensent d'abord les sommes dues dans les deux sens. La notification indiquant qu'un paiement est parti ne suffit donc pas toujours à déterminer le moment où il devient juridiquement définitif. Ce moment dépend des règles du système. [5] [9]

Lorsqu'une banque prête 5000 EUR à Anna, elle crédite généralement son compte de 5000 EUR en même temps. La banque acquiert une créance sur Anna et contracte une dette envers le titulaire du dépôt. Anna dispose d'argent nouveau, mais aussi d'une dette nouvelle : signer le prêt ne l'a pas enrichie. La banque n'a pas à trouver au préalable un épargnant dont elle transférerait le dépôt précis à Anna. Cela ne lui permet pas de prêter sans limite. Elle doit absorber les pertes sur les crédits impayés, régler les autres banques, respecter les exigences de fonds propres et d'autres règles. Les fonds propres permettent à la banque d’absorber des pertes ; ils ne se confondent pas avec les dépôts des clients. Le remboursement du principal, c'est-à-dire du montant initialement emprunté, réduit la monnaie de dépôt. Les intérêts sont distincts du remboursement du principal. [3] [9]

Une monnaie est plus facile à utiliser quand les gens reçoivent leur salaire dans cette monnaie, paient leurs impôts et concluent des contrats. Chaque utilisateur supplémentaire élargit les possibilités de la dépenser : c'est l'effet de réseau. Le statut de cours légal, ou Legal Tender en anglais, ajoute des règles précises concernant les dettes monétaires et l'acceptation des paiements. Leur effet varie selon les pays. L'explication britannique ne peut, par exemple, être transposée telle quelle à un commerce tchèque ou à la zone euro. Le seul qualificatif fiat n'oblige pas non plus chaque commerce à accepter tous les billets, toutes les cartes ou tous les moyens de paiement. [6] [2]

Imaginons un panier de courses qui coûtait 100 EUR et en coûte maintenant 125. Son prix a augmenté de 25 %, tandis que les 100 EUR d'Anna, qui ne rapportent aucun intérêt, n'achètent plus que quatre cinquièmes de la quantité initiale. Leur pouvoir d'achat face à ce panier a baissé de 20 %. C'est un exemple, pas un taux d'inflation mesuré. L'inflation statistique suit les prix d'un panier sélectionné ; elle ne signifie pas que tous les prix changent de la même façon. La demande, la disponibilité des biens et de l'énergie, le crédit, les taux de change et les anticipations peuvent intervenir. La stratégie de la Banque centrale européenne (BCE) de 2025 fixe un objectif d'inflation de 2 % à moyen terme. Elle ne promet ni des prix immuables ni un résultat exactement conforme à l'objectif chaque année. [4]

La banque centrale fixe ses taux d'intérêt et dispose d'autres outils pour agir sur les conditions de financement. Cela peut se transmettre aux taux des crédits et des dépôts, au change, à la consommation et à l'investissement. Si emprunter coûte plus cher, Anna peut reporter un achat à crédit. Toutes les banques et tous les ménages ne réagiront pourtant pas forcément à la même vitesse. Les effets arrivent avec retard et dépendent de la situation. Une banque centrale ne fixe donc pas le prix de chaque baguette. Cette action de la banque centrale sur les conditions économiques constitue la politique monétaire. Les décisions publiques concernant les impôts et les dépenses relèvent de la politique budgétaire. Celle-ci et la politique monétaire s'influencent, mais ne se confondent pas. [4]

Anna peut avoir 100 EUR correctement inscrits sur son compte et constater qu'ils achètent moins avec le temps. C'est un autre risque que l'impossibilité temporaire d'y accéder à cause d'une panne ou de difficultés bancaires. La surveillance et la garantie légale des dépôts peuvent protéger les dépôts bancaires, mais cette protection a des conditions, des limites et un champ territorial précis. Elle ne couvre pas automatiquement tout placement ni tout solde auprès de n'importe quel service. Les espèces peuvent, elles, être perdues ou volées. Il faut aussi tenir compte des règles de retrait, de transfert et de change. Évaluez l'établissement et le pays concernés, sans déduire tous les risques du seul mot fiat. [7] [2]

Avec des bitcoins conservés sous son propre contrôle, les clés privées permettent de dépenser : ce sont les données secrètes servant à signer les paiements. La signature confirme numériquement que le détenteur de la clé correspondante a autorisé la dépense. Les nœuds, des ordinateurs du réseau, vérifient les transferts selon des règles communes. Ce solde n'est pas une créance sur une banque. Des bitcoins laissés sur une plateforme d'échange dépendent toutefois de nouveau d'un intermédiaire. L'argent fiat sur un compte fait partie du système bancaire ; sa quantité varie avec les crédits, les remboursements et les décisions des institutions. Bitcoin suit d'autres règles d'émission, qui ne garantissent pas pour autant un prix stable face à la couronne ou à l'euro. Pour comparer clairement, demandez-vous qui contrôle l'argent, ce qui arrive si l'accès est perdu, qui peut bloquer un paiement, comment varie le pouvoir d'achat et dans quelle monnaie vos dettes sont libellées. [8] [3]

Compter les billets ne mesure pas tout l'argent d'une économie. La base monétaire comprend les espèces en circulation et les réserves auprès de la banque centrale. Les mesures plus larges ajoutent différents dépôts bancaires et d'autres instruments sélectionnés. M1, M2 et M3 sont des agrégats monétaires : des sommes aux périmètres différents. Leur composition exacte dépend de la méthode employée dans la zone monétaire. Devant un graphique, vérifiez donc la monnaie, la période et la définition. Une hausse des réserves ne signifie pas automatiquement une hausse du même pourcentage des soldes des ménages ou des prix en magasin. Nous revenons ainsi à Anna : ses espèces, son dépôt et les réserves de sa banque sont liés, mais ne constituent pas un seul et même solde. [2] [3]