法定货币

安娜的工资以欧元支付。她知道房租和日用品值多少欧元，也相信别人会接受欧元。因此，纸币的价值不是那张纸的成本，而与货币的用途有关：价格、合同、税款、支付网络，以及人们对货币管理的信任。安娜可以按市场价格买黄金，却没有自动要求发行方用预定重量的黄金兑换欧元的权利。这个区别很重要。没有商品兑换承诺，并不意味着银行没有资产，也不意味着这种钱无人需要。 [2] [5]

安娜有100 EUR纸币，活期账户里另有100 EUR。两者通常按相同面值使用，但背后的关系不同。欧元纸币是中央银行货币；账户余额则是对商业银行的债权，也就是银行欠她的钱。银行应按账户条款办理付款或提款，并不是把属于安娜的特定几张钞票单独存放。如果她提取50 EUR，账户剩下50 EUR，手里的现金增加50 EUR。她没有因此更富有，只是部分钱换了形式。硬币有各自的发行安排；在欧元区，硬币的法定发行主体是成员国。 [2]

递出一张纸币，就是把现金直接交给收款人。账户付款则会改变银行记录。若收款人与安娜使用同一家银行，银行可以减少欠安娜的金额，增加欠收款人的金额。若双方使用不同银行，银行之间也需要结清相应款项。支付系统，以及银行存放在中央银行的余额——准备金——常用于完成这一步。有些系统逐笔结算，有些则先把双方互相应付的金额抵销。手机显示“已发送”，本身不一定说明这笔付款何时在法律上不可撤销地完成；这取决于系统规则。 [5] [9]

银行借给安娜5000 EUR时，通常也会在她的账户记入5000 EUR。银行获得了要求安娜还款的债权，同时承担了对存款持有人的债务。安娜有了可用的新钱，也有了新债；签署贷款本身不会让她更富有。银行不必先找到某个储户，再把那个人的特定存款转借给她。但这不意味着贷款可以无限发放：银行要承担坏账损失，履行对其他银行的付款义务，并遵守资本要求和其他规定。资本可以帮助银行吸收损失，与客户存款不是一回事。偿还本金，也就是原本借入的金额，会减少银行存款货币。利息与偿还本金是不同的项目。 [3] [9]

如果工资、税款和合同都使用一种货币，它就更方便使用。每增加一个使用者，就多了一些可能接受它的地方，这叫网络效应。Legal Tender，即法定偿付地位，还涉及清偿货币债务和接受付款的具体法律规则，但各国的法律效果不同。不能把英国的解释直接套在捷克商店或整个欧元区。称一种货币为法币，也不意味着每家商店必须接受任何面额的纸币、银行卡或支付方式。 [6] [2]

假设一篮日用品原来要100 EUR，现在要125 EUR。价格上涨25%，而安娜那笔不计息、金额未变的100 EUR，只能买到原数量的五分之四。相对于这篮商品，它的购买力下降20%。这是计算示例，不是实测通胀数据。统计上的通胀跟踪选定商品篮子的价格，并不表示所有价格都以同样幅度变化。需求、商品与能源供应、信贷、汇率和预期都可能发挥作用。欧洲中央银行（ECB）2025年的战略设定了中期2%的通胀目标。这不是承诺价格不变，也不是保证每年恰好达到目标。 [4]

中央银行设定自身的利率，并使用其他工具影响融资条件。这些变化可能传导到贷款和存款利率、汇率、支出与投资。如果借钱变贵，安娜可能推迟贷款购物。但银行和家庭不一定以相同速度回应，政策效果有时滞，也取决于具体环境。中央银行并不直接决定每条面包的价格。中央银行这样影响经济条件的做法，称为货币政策。政府关于税收与支出的决策叫财政政策；它与货币政策相互影响，却不是同一件事。 [4]

安娜的账户可以准确记着100 EUR，而这笔钱随着时间推移仍可能买到更少东西。这与银行故障或经营问题导致暂时无法取用，是两种不同风险。监管和法定存款保障可以保护银行存款，但有适用条件、限额和司法辖区，不会自动覆盖所有投资产品或任何服务中的余额。现金也可能遗失或被盗。提款、转账和外汇兑换规则同样重要。应该考察具体机构与国家，而不是从“法币”二字推导出全部风险。 [7] [2]

自行保管比特币时，私钥赋予支出的能力，它是签署付款所需的秘密数据。签名以数字方式确认，相关私钥的持有者授权了这次支出。节点，也就是网络中的计算机，依据共同规则核验转账。这种持有不是对银行的债权。但把比特币留在交易所，又会依赖中介。银行账户中的法币属于银行体系，其数量随着贷款、还款和机构决策变化。Bitcoin采用不同的发行规则，但规则并不保证它相对克朗或欧元的价格稳定。更有用的比较是：谁控制资金？失去访问权限怎么办？谁能阻止付款？购买力如何波动？自己的债务又以什么货币计价？ [8] [3]

只数纸币，无法涵盖经济中的全部货币。基础货币包括流通中的现金和中央银行准备金；更广义的指标还纳入不同银行存款及部分其他工具。M1、M2和M3是货币总量指标，也就是统计范围不同的合计数。具体组成取决于该货币区采用的方法。看图表时，要核对币种、时期与定义。准备金增加，并不自动意味着家庭账户中的钱或商店价格按相同比例增加。回到安娜的例子：她的现金、存款和银行的准备金彼此相关，却不是同一笔余额。 [2] [3]