Credit Expansion

Bank Anna bukan satu-satunya sumber pembiayaan. Perusahaan juga dapat menerbitkan obligasi, yaitu janji melakukan pembayaran kepada pemegangnya. Bank for International Settlements (BIS) karena itu membedakan kredit bank domestik kepada sektor swasta nonkeuangan dari pembiayaan seluruh sumber yang dicakup. Rumah tangga, perusahaan nonkeuangan, dan pemerintah dipisahkan. Berita bahwa kredit tumbuh belum menjelaskan apakah keluarga meminjam untuk rumah, perusahaan untuk peralatan, atau negara untuk pengeluaran. Pertama, kita perlu tahu apa yang termasuk dalam angka itu. [1]

Bank of England, bank sentral Inggris, menjelaskan bahwa pinjaman bank biasanya menciptakan simpanan yang sesuai. Anggap saja bank mengkreditkan 100 satuan uang kepada Anna. Ia mempunyai simpanan 100 dan utang 100. Bank mempunyai tagihan kepada Anna sekaligus kewajiban atas simpanannya. Ini bukan hadiah: Anna dapat membayar sekarang sebagai imbalan atas kewajiban melunasi nanti. Bank tidak harus sekadar memindahkan simpanan lama milik penabung lain. [2]

Ketika Anna menarik pinjamannya, nasabah lain mungkin melunasi utang lama. Bank of England menjelaskan bahwa pembayaran pokok pinjaman bank menghapus uang simpanan. Pokok adalah jumlah yang dipinjam, tidak termasuk bunga. Dalam contoh kita, pinjaman baru 100 dan pelunasan pokok 80 menghasilkan kenaikan bersih 20 jika tidak ada perubahan lain. Membayar pemasok mesin berbeda: uang berpindah kepada penerima, tetapi utang Anna tetap ada. Karena itu, kontrak baru atau jumlah pembayaran saja tidak cukup; saldo utang yang belum lunas juga penting. [2]

Jika pencatatan akuntansi saja cukup, bank bisa membiayai setiap ide. Namun, bank harus memperhitungkan gagal bayar, pembayaran yang keluar ke bank lain, dan biaya pendanaan. Bank of England menekankan kemampuan bank menghasilkan laba, pengelolaan risiko, aturan untuk menjaga kesehatan bank, dan kebijakan moneter. Pinjaman juga harus masuk akal bagi nasabah. Kemampuan menciptakan simpanan bukan sumber dana tanpa batas yang bebas biaya dan konsekuensi. [2]

Ludwig von Mises membahas kredit sirkulasi tambahan yang pertama-tama masuk ke pasar pinjaman. Dalam teorinya, proyek bisa tampak lebih terjangkau walaupun peralatan dan bahan yang diperlukan tidak bertambah. Kembali ke percetakan: lebih banyak pinjaman disetujui dapat berarti lebih banyak pesanan memperebutkan mesin dan teknisi yang sama. Pengiriman menjadi lebih mahal atau lambat dan anggaran awal tidak lagi mencukupi. Ini ilustrasi ketidakcocokan rencana yang dijelaskan teori tersebut, bukan bukti bahwa setiap pinjaman baru merupakan investasi keliru. [3]

Anna mungkin dahulu ditolak karena bank menganggap proyeknya terlalu berisiko. Kemudian ia bisa memperoleh pinjaman meskipun persentase yang diumumkan tetap sama. Mises secara jelas mengakui bentuk ekspansi ini: kredit menjangkau peminjam yang sebelumnya tidak mendapat pinjaman pada bunga nominal yang sama. Nominal di sini berarti persentase dalam kontrak. Karena itu, bandingkan juga akses terhadap kredit dan penilaian risiko, bukan hanya perubahan satu angka bunga. [3]

BIS juga melaporkan utang terhadap produk domestik bruto (PDB), nilai barang dan jasa akhir yang diproduksi suatu ekonomi selama satu periode. Dalam contoh kita, utang 100 dan PDB tahunan 200 menghasilkan rasio 50%. Jika PDB tahunan turun menjadi 160 sementara utang tetap, rasionya naik menjadi 62,5%. Tidak harus ada orang yang meminjam tambahan. Selisihnya 12,5 poin persentase, bukan jumlah kredit baru. Perbandingan memerlukan satuan, periode, sektor, dan metode penilaian utang yang sesuai. [1]

Satoshi Nakamoto merancang jaringan yang memverifikasi transfer dan mencegah koin yang sama dibelanjakan dua kali. Jaringan itu bukan sistem pembukuan seluruh kontrak kredit. Jika Anna meminjam 100 dolar AS (USD) dengan bitcoin (BTC) sebagai agunan, ia berutang dolar; tidak ada unit Bitcoin baru yang tercipta. Agunan adalah aset yang melindungi pemberi pinjaman saat pembayaran gagal, bukan mata uang utangnya. Begitu pula, klaim kepada layanan tidak otomatis sama dengan koin dalam penyimpanan mandiri, ketika pemiliknya mengendalikan sendiri kunci privat yang diperlukan untuk membelanjakannya. Menghitung transfer jaringan saja tidak mengukur besarnya pinjaman. [4] [1]